行業(yè)動態(tài)

    WBMS稱2007年1-8月全球銅市短缺243，000噸

    世界金屬統(tǒng)計局(WBMS)表示，今年8月全球銅市小幅過剩41,000噸。但1—8個月全球銅市短缺243,000噸。2006年同期為過剩41,000噸。1-8月可報告庫存減少42,000噸。

    8月精煉銅產量為148，9萬噸，消費量為144.8萬噸。前8個月礦山產量為1010萬噸，較去年同期高出3%。精煉銅產量同比增長2.6%至1178萬噸。

    和去年同期相比，中國銅增產245,000噸，印度增產85,000噸，日本為38,000噸，智利為104,000噸。贊比亞產量下滑25,000噸。

    1-8月，銅消費量為1200噸，同比上升5.1%。中國消費量從去年同期的229.1萬噸上升至316.2萬噸。歐盟27國需求為279.0萬噸，較去年同期下降3.3%。

    Codelco有喪失全球最大銅生產商地位的可能智利全國礦業(yè)協(xié)會會長AlfredoOvalle日前稱，智利國營銅公司Codelco到2010年可能喪失全球最大銅生產商的地位，原因是旗下礦場趨于老化。

    AlfredoOvalle近日在倫敦接受采訪時稱Codelco最豐富的金屬資源已經開采完畢，該公司需要大量投資以維持目前的礦石品位不下降。全球礦產企業(yè)正盡力提高產量以利用銅價優(yōu)勢，過去四年內銅價已上漲三倍以上。而罷工和礦石品位下降已造成智利07年銅產量下降。智利是全球最大的產銅國。

    Codelco首席執(zhí)行官JosePabloArellano于9日稱該公司07年可能生產160萬噸銅。在2007年已經投入資金以提高老化礦場的儲量，并開發(fā)新礦場以替代老化礦場。他表示成本已上升15%，部分是由于礦石品位下降。

    今年的礦業(yè)信用評級將受損盡管Standard&Poor預期金屬價格將持續(xù)走強，但中期的風險，如中國需求、生產成本、美元疲軟和美國經濟的放緩將損害礦業(yè)信用評級。

    中期的風險是中國需求的突變，因能源價格的走高而導致的公司成本的劇增，美元的走軟，以及美國經濟的放緩。

    S&P評估的50家美國礦業(yè)和金屬公司，大約32家或者64%具有穩(wěn)定的前景，11家前景不容樂觀，6家前景看好，1家具有可發(fā)展前景。

    S&P信用分析師MarieShmaruk強調，過去幾年中金屬價格的穩(wěn)定上漲引導了大量的積極評級效果，公司充斥了現(xiàn)金，富裕的現(xiàn)金流提高了平衡表和金融優(yōu)化。強勁的金屬周期為金屬生產商制造了額外的流動性，促進了更積極的杠杠M&A行為，我們預計這個趨勢將持續(xù)到2008年，盡管以一個更緩慢的速度，但仍影響當前受制約的信用市場。

    Shmaruk認為限制更高信用評級的因素和當前的中期風險如下：

    不可預期的中國工業(yè)生產的下滑將對世界金屬工業(yè)產生一系列嚴重后果；..礦業(yè)和金屬公司正經歷成本增加侵蝕高價帶來收益的重要風險；增加的成本來自更高的能源成本、兌美元上漲的貨幣匯率和原料及勞工的不足；..各類生產商面臨儲備補充、下降的生產趨勢和大量的資金支出以替代生產或者海外擴張以降低成本；..M&A行為處于興旺時期，公司使用了強硬的平衡表，高庫存價格為并購提供經費，因此損害了整個的信用評級。生產商正尋求新市場，擴寬地域和產品多樣化，在分市場中提高定價能力，降低成本；..美國經濟的放緩跡象使定價和成交量承壓，逆轉那些以來美國市場的公司的積極趨勢。

    Shmaruk預計合理的強勁的金屬價格將繼續(xù)，針對補充儲備的更高支出，增加產量，加強有效性，回報股東，都將進一步提高基本金屬公司的積極評級。

    關聯(lián)大型M&A行為的事件風險將限制進一步的評級進步。

    LME年會閉幕，“中國需求”仍被看好一年一度的倫敦金屬交易所(LME)年會已經落下帷幕，據(jù)介紹，“中國需求”仍舊是此次年會的一個重要關注點。在“中國需求將再次走強”以及“冶煉費的持續(xù)走弱”等議題上，參會者基本達成了共識。年會上各交易商以及生產商之間談論的議題將繼續(xù)影響基本金屬市場的走勢。

    “中國地區(qū)仍舊是基本金屬需求的強大引擎�！丙湼窭磴y行首先在年會中提出此觀點。該行執(zhí)行董事AdamRowly認為，從需求的角度看，自2000年開始，中國對銅的需求占到了全球總需求的26%，中國銅需求的增加率則占全球增長的90%以上�！罢�因為如此，我們認為2008年全球的銅需求將會增長4%，即大約增加80萬噸。”Rowly說道，“只要有中國的需求在，金屬價格就難以下降�！绷硪环矫�，從供給角度看，Rowly認為供給的中斷仍將持續(xù)�！耙虼�，明年金屬仍將面臨短缺的局面�！睒藴抒y行分析師在年會的報告中同樣認為：礦源緊張、庫存收縮以及中國持續(xù)的銷庫行為仍將主導著今后銅價的基本面狀況。他預測認為，在明年上半年銅價有望達到8800美元上方。

    巴克萊資本也提出了類似的觀點，并較為樂觀地預估今年四季度鋁均價將可能達到2700美元/噸，銅均價在8000美元/噸上方，鉛均價在3300美元/噸，鎳價在34000美元/噸，鋅均價為3200美元/噸，錫價為15500美元/噸。

    年會上另一個對基本金屬價格起指導作用的信號是明年冶煉費的最終定價。由于LME年會上聚集了金屬的礦源企業(yè)和生產企業(yè)，有關冶煉費的談判自然也就成了這次會議的另一主題。比利時銅冶煉企業(yè)Cumerio發(fā)言人FrankVandenborre就在會議期間發(fā)言表示，2008年將是冶煉企業(yè)更為艱巨的一年，銅冶煉費將繼續(xù)走低。

    英國商品研究機構(CRU)曾認為今年銅礦供給預計短缺40萬噸，而2008年的這一短缺將擴大至70萬噸。麥格理的Rowley也同樣認為：“銅的供求仍舊處于周期性的緊張中。過剩的冶煉產能將面對過少的銅礦供給，冶煉費的降低已是必然�！盇NZ的分析師Pervan也稱，F(xiàn)reeportMcMoran銅和金礦企業(yè)同中國冶煉商之間的冶煉費談判的價格或許會跌至35美元/3.5美分。今年6月中國銅冶煉費已降至50美元/5美分，為自2003年中以來的最低點。

    氧化鉬供應緊張推動西方鉬鐵價格上揚受氧化鉬市場持續(xù)強勁的支撐，西方鉬鐵(65-70%Mo)價格從10月12日的72-73.5美元/千克攀升至73-73.9美元/千克，其中一家大型不銹鋼企業(yè)于本周初的訂購價格為73美元/千克，而一些小批量訂單的價格已經高達75.4美元/千克。

    同期，歐洲桶裝氧化鉬價格也從31.40-32美元/磅攀升至31.50-32美元/磅，而中國鉬鐵(60%Mo)鹿特丹倉庫現(xiàn)貨價格穩(wěn)定在71-72美元/千克。

    云南省最大銅原料采選項目迪慶啟動近日，云南省規(guī)模最大的銅原料采選項目在迪慶德欽縣羊拉鄉(xiāng)正式啟動，迪慶礦業(yè)開發(fā)有限公司也同時宣告成立。該項目由云銅集團出資1000萬元購買羊拉銅礦的勘探權，并投入3000多萬元的風險勘探資金，經過一年的勘探和準備，羊拉銅礦已具備大規(guī)模開發(fā)條件。羊拉銅礦位于云南省滇川藏結合部，自然條件極為惡劣，銅礦項目指揮部克服缺水、缺電、缺氧、高寒等諸多困難，在當?shù)卣�府的積極配合下，與地礦部門緊密合作，在短短一年零兩個月內完成了地質勘探和礦山開發(fā)前期工作。羊拉銅礦銅金屬儲量超過100萬噸，原礦含銅品位1.2%左右，并伴生有錫、鋅、鈷、金、銀等有價金屬資源可供綜合利用，是云南省為數(shù)不多的富礦，具有良好的開發(fā)前景。

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