產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步豐富，2009年經(jīng)營增長可期。公司之前一直以鮮奶業(yè)務(wù)為主，因而錯(cuò)過了常溫奶的黃金發(fā)展時(shí)期，這也是其拱手讓出行業(yè)龍頭地位的重要原因。郭本恒上位后，在保持原先鮮奶業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)，開始重點(diǎn)出擊常溫奶業(yè)務(wù)，一季度常溫奶實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長，并且新推出的“莫斯利安”前三個(gè)月銷售額近4000萬元，常溫奶的市場(chǎng)份額也由6%左右上升到9%。預(yù)計(jì)常溫奶業(yè)務(wù)將會(huì)成為公司今年業(yè)績?cè)鲩L的一個(gè)亮點(diǎn)。

    公司2008年報(bào)中的毛利率32.64%，一季報(bào)中為37.26%，上升的主要原因是外地工廠的毛利率上升，目前達(dá)到30%左右。公司的旗下產(chǎn)品中，常溫奶的毛利率為26%-30%，保鮮奶為40%以上。在外地公司業(yè)績改善的情況下，海通證券預(yù)計(jì)今年的毛利率將會(huì)有所上升，但考慮到常溫奶的業(yè)務(wù)占比上升會(huì)拉低綜合毛利率。因此判斷毛利率上升幅度并不大。

    上實(shí)股權(quán)轉(zhuǎn)讓給光明集團(tuán)的可能性較大。為了專營主業(yè)，上實(shí)控股的領(lǐng)導(dǎo)之前表示將于年內(nèi)將光明的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。海通證券認(rèn)為最大的可能是將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給另一大股東上海牛奶集團(tuán)，使其控制人———上海光明集團(tuán)能夠完全控股公司，從而將公司打造成上海乳品業(yè)務(wù)的平臺(tái)，并在未來有可能將光明集團(tuán)旗下的牧場(chǎng)等業(yè)務(wù)也注入上市公司。

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• ·2009年1-5月廣西白酒制造主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
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