每年的春節(jié)過后，證券市場都將迎來上市公司集中發(fā)布年報期，而此時也是眾多基金公司等機構密集調研上市公司的時期，而他們的首選目標往往是過去一年里業(yè)績大增、未來發(fā)展前景看好的企業(yè)。

上周，2月9日，博時基金，海富通，華寶興業(yè)在內的國內37家明星機構對山東太陽紙業(yè)進行了集體調研，如此之多的機構集體調研一家造紙企業(yè)，這在中國造紙行業(yè)上市公司中，尚屬首次。

在調研中，機構詳細詢問了目前造紙行業(yè)的現狀和太陽紙業(yè)經營情況。太陽紙業(yè)在回答中提到了以下要點：

1、目前國內制漿造紙行業(yè)保持了較好的發(fā)展態(tài)勢;

2、公司主要產品的市場景氣度均將保持在較高水平;

3、溶解漿價格將繼續(xù)保持高位;

4、箱板紙價格預計2017年二季度開始回落;

5、2017年，木漿價格總體波動不大;

6、20萬噸高檔特種文化紙項目預計在2018年一季度投產;

7、80萬噸高檔包裝紙板項目預計在2018年三季度投產，該項目將是公司在工業(yè)4.0上的首次嘗試，并逐漸在全公司推廣;

8、30萬噸老撾化學漿項目預計在2018年二季度投產;

9、70萬噸美國生物精煉項目有望在2018年進入施工階段。

以下是調研實錄：

1、公司目前的經營發(fā)展情況

自2013年開始，公司按照暨定的“四三三”發(fā)展規(guī)劃，穩(wěn)步實施太陽紙業(yè)的“調結構、轉方式”，目前，規(guī)劃中的三大產業(yè)(產業(yè)用紙、生物質新材料、快速消費品)已經初具雛形。

在2017年，公司新增產能方面主要包括牛皮箱板紙和溶解漿的產能釋放，其中公司的箱板紙項目將在2017年實現達產，經過我們的技術提升，公司箱板紙業(yè)務在2017年預計產量在75萬噸左右;溶解漿業(yè)務在2017年預計產量在50萬噸左右。

根據目前的市場發(fā)展趨勢，預計公司主要產品包括雙膠紙、銅版紙、溶解漿、牛皮箱板紙等產品在2017年度的市場景氣度均將保持在較高水平，穩(wěn)定的產品售價為公司全年的業(yè)績穩(wěn)定增長奠定了堅實基礎。

2、造紙行業(yè)近期發(fā)展情況

2016年下半年以來，我國造紙制漿行業(yè)保持了較好的發(fā)展態(tài)勢，主要的紙、漿產品基本都處于恢復性增長階段，行業(yè)發(fā)展持續(xù)保持了以下特征：1、產品供不應求;2、價格穩(wěn)中有升;3、各類產品庫存水平較低。展望2017年，我們對國內造紙制漿行業(yè)的發(fā)展持謹慎樂觀的態(tài)度。

3、商品木漿價格在2017年預期

結合需求端和供給端在2017年度的預期情況，我們認為商品木漿價格預期走勢將呈現前高后低的格局，總體將會保持平穩(wěn)態(tài)勢，不會有太大波動。

4、公司主要產品在2017年的景氣度預期

公司主要產品包括非涂布文化用紙、銅版紙、溶解漿、箱板紙等。其中，銅版紙和非涂布文化用紙等產品的市場售價將保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢;溶解漿預計將保持自2016年下半年以來較高的景氣度;箱板紙方面，我們認為在2017年二季度開始產品價格將逐步回調，并回落至正常水平，但仍可以保持較為合理的盈利水平。

5、公司擬建設20萬噸高檔特種紙的初衷和投產時間

根據公司的發(fā)展規(guī)劃，為豐富產品的結構和品種，公司擬在本部實施20萬噸高檔特種紙項目。預計該項目總投資為人民幣6億元，項目投產后預計可實現年銷售收入13億元，利潤總額1.4億元。投產后將主要生產高檔特種高克重文化用紙，項目的實施將進一步提升公司高端產品的比重，使公司的產品系列更加豐富和多元化。根據項目的進展情況，我們預計20萬噸高檔特種紙項目將于2018年一季度竣工投產。

6、公司擬建設80萬噸高檔板紙改建及其配套工程項目的初衷和投產時間

根據太陽紙業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，進一步提高公司產品市場占有率，公司擬在山東省鄒城市太平工業(yè)園區(qū)造紙產業(yè)園建設年產80萬噸高檔板紙改建及其配套工程項目。預計該項目總投資為人民幣21億元，項目投產后預計可實現年銷售收入29億元，利潤總額3億元。本項目投產后可以形成80萬噸高檔牛皮箱板紙的產能。公司擬實施該項目的初衷為：