馬克龍任法國總統(tǒng)給歐洲市場帶來提振

包括共同基金和ETF在內(nèi)的全球基金資金流動數(shù)據(jù)顯示，過去幾周資金流出美國股票基金，流入歐洲和新興市場基金，分析師們稱，近期的情況可能進一步加劇這種趨勢。

近幾個月歐洲經(jīng)濟數(shù)據(jù)一直有所改善。而支持歐洲一體化的馬克龍在法國大選中勝出，也消除了歐元區(qū)面臨的一個重大威脅。這一結(jié)果可能促使更多資金流入歐洲股市，并給該市場帶來進一步提振。

EPFR Global的數(shù)據(jù)顯示，截至5月3日的七周，美股基金凈流出222億美元，為一年多以來最高的七周贖回量。美銀美林調(diào)查也顯示，4月全球資產(chǎn)管理公司對美國股票的配置降至九年低點。

與此同時，EPFR的數(shù)據(jù)顯示，今年前四個月歐洲股票基金的凈流入規(guī)模創(chuàng)兩年新高。

新興市場也從中收益。EPFR的數(shù)據(jù)顯示，在發(fā)展中國家強勁的制造業(yè)、工業(yè)生產(chǎn)和貿(mào)易數(shù)據(jù)推動下，今年前四個月新興市場股票基金的凈流入創(chuàng)2013年以來新高。

很多投資者仍認為美國股市具有吸引力。美國股市今年已升至接近歷史高位的水平，而有“恐慌指數(shù)”之稱的芝加哥期權交易所波動率指數(shù)(VIX)位于近24年最低水平。即便是很多減持美股的投資者仍將美股作為核心持倉。數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)投資者是在減倉，而不是完全撤出美股市場。

但許多資產(chǎn)管理公司似乎開始重新考慮未來增長潛力最大的股票市場在哪。如果這種從美國市場轉(zhuǎn)向的投資趨勢持續(xù)，將意味著一個重大轉(zhuǎn)變。

一些分析人士認為，與其他地方相比，美國股市的估值似乎過高。Makena Capital Management的數(shù)據(jù)顯示，美國股市周期調(diào)整市盈率(CAPE)為22倍，相比之下，歐洲和新興市場分別為16.7倍和13.7倍。

導致這種變化的另一原因是，投資者押注歐洲經(jīng)濟可能終于恢復增長，在此前近10年時間里該地區(qū)的經(jīng)濟表現(xiàn)時好時壞。歐元區(qū)19個成員國一季度經(jīng)濟增長0.5%，折合年率增長1.8%。而美國一季度GDP折合年率僅增長0.7%。

國際貨幣基金組織(IMF)的數(shù)據(jù)顯示，過去五年美國經(jīng)濟每年平均較歐元區(qū)經(jīng)濟增速高1.4個百分點。但該機構(gòu)預計，未來三年這一差距將收窄至0.6個百分點。