鎳價(jià)強(qiáng)勢(shì)拉漲 價(jià)格創(chuàng)28個(gè)月新高 突破13000美元

• 2017年11月9日 YaoEnHua來源：中國(guó)化工網(wǎng) 1143 73
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  2017-2022年電網(wǎng)自動(dòng)化市場(chǎng)發(fā)展前景分析及供需格局研究預(yù)測(cè)報(bào)告

  中研普華通過對(duì)電網(wǎng)自動(dòng)化行業(yè)長(zhǎng)期跟蹤監(jiān)測(cè)，分析電網(wǎng)自動(dòng)化行業(yè)需求、供給、經(jīng)營(yíng)特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈等多方面的內(nèi)容，整合行業(yè)、市場(chǎng)、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，為客戶提...

誰(shuí)能想到，今年漲得最猛的金屬礦產(chǎn)不是鋅也不是銅、鋁、而是鎳!十一之后，鎳價(jià)強(qiáng)勢(shì)拉漲，實(shí)現(xiàn)兩周上漲，期間倫滬鎳紛紛創(chuàng)下年內(nèi)新高水平，成為有色金屬中表現(xiàn)最強(qiáng)的明星品種。

一、供應(yīng)端：供給偏緊

01國(guó)外礦供應(yīng)趨緊

我國(guó)的紅土鎳礦主要供給來自于印尼和菲律賓，但是印尼的禁礦令使得供給量幾乎降為零，所以菲律賓成為了供應(yīng)主力，是我國(guó)目前最大的鎳礦進(jìn)口來源國(guó)。

1-9月我國(guó)進(jìn)口自菲律賓的鎳礦砂約為2216萬(wàn)噸，雖然同比下滑2.92%，但是進(jìn)口占比進(jìn)一步升至85.38%。

由于每年的10月至次年的3月底為菲律賓的雨季，期間菲律賓鎳礦石的出貨量將非常有限，將引發(fā)鎳礦供應(yīng)趨緊預(yù)期。

02國(guó)內(nèi)鎳限產(chǎn)供應(yīng)緊張

1-9月我國(guó)鎳鐵(金屬噸)累計(jì)產(chǎn)量為31.1萬(wàn)噸，同比增加4808噸，其中9月單月鎳鐵(金屬噸)為38240噸，創(chuàng)下去年12月來的新高水平，顯示鎳價(jià)走高刺激鎳鐵廠積極復(fù)產(chǎn)。

9月底，山東省發(fā)布《山東省環(huán)境保護(hù)廳關(guān)于印發(fā)山東省鋼鐵企業(yè)采暖季錯(cuò)峰限停產(chǎn)指導(dǎo)意見的通知》，文件指出，臨沂市范圍內(nèi)煉鐵、煉鋼、鎳鐵合金、錳鐵合金、鑄造鐵、球團(tuán)等項(xiàng)目要求在今年停產(chǎn)。其中，鎳相關(guān)的企業(yè)為山東臨港有色金屬有限公司、臨沂金海匯科技有限公司、山東鑫?？萍加邢薰荆?家企業(yè)被要求限停產(chǎn)50%。

據(jù)上海有色網(wǎng)(SMM)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，9月上述三家企業(yè)合計(jì)鎳產(chǎn)量約9500噸金屬，占全國(guó)鎳生鐵總產(chǎn)量約25%，占全國(guó)原生鎳供應(yīng)15%。若未來4個(gè)月限停產(chǎn)50%實(shí)施到位，將造成國(guó)內(nèi)鎳供應(yīng)明顯緊張。

進(jìn)入11月，“2+26”區(qū)域及北方其他供暖地區(qū)的鎳鐵生產(chǎn)必然受到?jīng)_擊。山東臨沂以及本周已開始供暖的遼寧、內(nèi)蒙古的鎳鐵產(chǎn)量已經(jīng)受到抑制。國(guó)內(nèi)占據(jù)鎳鐵產(chǎn)量“半壁江山”的北方地區(qū)和江蘇省，在未來幾個(gè)月鎳鐵企業(yè)開工繼續(xù)下滑也是必然。

鑒于鎳礦供應(yīng)趨緊及鎳生鐵產(chǎn)量下滑，鎳價(jià)仍存在較強(qiáng)的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力。

二、需求端：兩大領(lǐng)域的需求向好

中國(guó)是全球最大的原生鎳消費(fèi)國(guó)，消費(fèi)占比超過全球的50%，其中，不銹鋼是鎳消費(fèi)占比最高的終端，比例高達(dá)85%。

01傳統(tǒng)需求穩(wěn)步增長(zhǎng)

鎳的主要用途是生產(chǎn)不銹鋼，不銹鋼行業(yè)的景氣程度直接影響鎳的價(jià)格。

今年前9個(gè)月，國(guó)內(nèi)主流不銹鋼廠累計(jì)產(chǎn)不銹鋼1716萬(wàn)噸，同比增6%，300系不銹鋼同比增8%。截至10月10日，無錫和佛山的不銹鋼庫(kù)存約19萬(wàn)噸，同比減少2%。這表明，下游對(duì)鎳的消費(fèi)穩(wěn)中向好，不銹鋼產(chǎn)量的預(yù)期穩(wěn)步增長(zhǎng)意味著鎳消費(fèi)未來或?qū)⒑棉D(zhuǎn)。

02新能源汽車提升增量需求

新能源汽車要取代燃油汽車，電池續(xù)航能力是關(guān)鍵，成本也不能高。鎳元素的多少，決定了電池的容量。特斯拉電池的正極材料正是鎳鈷鋁氫氧化物。由于鈷價(jià)走高，在電池正極材料市場(chǎng)上鎳正在加速取代鈷，未來鎳的需求可期。

新能源汽車鎳用量的提高，為鎳消費(fèi)打開了廣大空間。高盛給出一組數(shù)字：2017年電動(dòng)車電池需求產(chǎn)生了4萬(wàn)噸的鎳消費(fèi)，到2020年這一數(shù)字將增至8.5-9.5萬(wàn)噸。多家機(jī)構(gòu)預(yù)期全球電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)到2025年的年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)40%，而硫酸鎳是鋰電池的核心原料。

瑞銀UBS預(yù)計(jì)，到2025年將有1500萬(wàn)輛電動(dòng)車上路，額外抬升了鎳的需求30萬(wàn)-90萬(wàn)噸，代表現(xiàn)有需求量還有10%-40%的漲幅空間。因電動(dòng)汽車制造商越來越倚重鎳作為電池原料，有效推動(dòng)了鎳價(jià)上漲。

三、預(yù)期未來需求向好，后市看漲

自6月以來，LME期鎳以33%的漲幅力壓群雄，成為表現(xiàn)最好的基金屬。上周更是連日大漲，強(qiáng)勢(shì)突破13000美元/噸，創(chuàng)2015年6月以來新高。

全球頂級(jí)的大宗商品和礦業(yè)貿(mào)易商嘉能可和托克都認(rèn)為，鎳市將伴隨電動(dòng)汽車的潮流實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，一反2007年以來的交易頹勢(shì)。瑞銀也將鎳列為未來2-5年最看好的商品，稱隨著電動(dòng)車電池的需求增加，預(yù)計(jì)鎳價(jià)仍然具備大幅上漲的潛力。

綜上可以看出，鎳基本呈現(xiàn)供給持續(xù)縮緊，而下游需求預(yù)期向好，同時(shí)庫(kù)存下降的局面。鎳價(jià)還有上漲的空間，但目前鎳價(jià)已突破100000整數(shù)大關(guān)，短期內(nèi)漲幅過大，或有回調(diào)可能。

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