中美貿易戰(zhàn)停戰(zhàn) 但中國的芯片攻堅戰(zhàn)才剛剛開始

• 2018年5月23日 ZhouXun來源：投資界 1007 63
• 繁體

• 

  2018-2023年中國手機CPU主控芯片市場深度全景調研及“十三五”發(fā)展前景預測報告

  在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。手機CPU主控芯片行業(yè)研究報告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助C...

剔除掉對產業(yè)發(fā)展邏輯的不尊重和奢望依賴資本的“不現(xiàn)實”以后，中國“芯”圖景才得以展開。包括華為在內的一批優(yōu)秀公司正在飛速發(fā)展，而這批公司可能就是數(shù)十年后的中國“芯”。

中美貿易戰(zhàn)不打了，但是中國芯片產業(yè)的攻堅戰(zhàn)才剛剛開始，想要打贏這場“戰(zhàn)爭”，把握正確的戰(zhàn)略方向少走彎路至關重要。

受美國貿易禁令的影響，謀求芯片獨立發(fā)展，培養(yǎng)自主創(chuàng)新能力成為媒體報道中最頻繁出現(xiàn)的口號。有人更提出謀求芯片產業(yè)全產業(yè)鏈自控，而在行業(yè)人士看來，“這是做不到的”。尊重芯片產業(yè)發(fā)展本身邏輯，是中國芯片行業(yè)崛起的前提。

在對中國“缺芯”的這場大討論中，資本尤其是VC、PE們被甩了一口大鍋。隨著這場“缺芯”事件不斷發(fā)酵，未來可能會有熱錢涌入，但是資本的種種顧慮事實上是沒有改變的。更讓業(yè)內警惕的是，在這股熱潮之下，不乏炒作投機者。

剔除掉對產業(yè)發(fā)展邏輯的不尊重和奢望依賴資本的“不現(xiàn)實”以后，中國“芯”圖景才得以展開。包括華為在內的一批優(yōu)秀公司正在飛速發(fā)展，而這批公司可能就是數(shù)十年后的中國“芯”。

芯片全產業(yè)鏈自主可控?不可能

2018年4月初來自美國的一紙禁令，突然讓國人意識到擁有高新技術自主權的重要性。有人高呼，中國芯片產業(yè)一定要實現(xiàn)自主可控，這樣才不會受制于人。

對于這種觀點，在接受投資界采訪時，川土微電子創(chuàng)始人陳東坡表示：“芯片產業(yè)是高度國際協(xié)作和全球產業(yè)鏈的事情，所以那些鼓吹全產業(yè)鏈自主可控，什么都要自己整一套的做法一是做不到，再多的錢也做不到，美國也做不到?！?/p>

目前，世界上沒有一個國家擁有完完整整的自主可控產業(yè)鏈。芯片生產是一條技術密集度非常高的工藝線，一條生產線可能要涉及50多個行業(yè)，5000道工藝，其中涉及到晶圓、流片、封裝、光刻等多個專業(yè)細分領域。

就算是發(fā)展最領先的美國，它的光刻機也是依賴歐洲的，材料則依賴日本。因為光刻機其內置鏡頭可能要涉及幾百個供應商、數(shù)千個產品以及數(shù)萬家企業(yè)。

謀求全產業(yè)鏈自主可控不可能，那就只能把功夫做“精”。芯片制造工藝有多精細呢，有個非常生動的描述，“指甲蓋大小的硅片上蝕刻數(shù)十億晶體管”，而這只是芯片制造幾百道精細化工藝的一種。

對于芯片制造這個“瓷器活兒”，陳東坡認為，應以積極開放的心態(tài)融入全球供應鏈?！叭谌?yún)f(xié)作很有必要，要讓別人覺得你的角色無可替代即可。在設備，原材料，設計，制造，封測上面，集中精力做好幾件事，甚至一件事即可?！?/p>

上海張江聚集了國內許多芯片企業(yè)，其中很多都堅持高度精細化研發(fā)和生產的發(fā)展戰(zhàn)略。如上海川土微電子聚焦在射頻與模擬芯片領域，上海微電子則是國內光刻機龍頭。

這些公司聚焦的都是芯片產業(yè)的細分領域。射頻芯片是無線通信的關鍵部件，能實現(xiàn)信號的發(fā)射、無線傳輸和接收。目前，高端射頻芯片的供應商大部分在發(fā)達國家。美國商務部制裁中興通訊(000063，股吧)的禁售產品中，就包括高端射頻芯片。

光刻機則是生產集成電路的關鍵設備，目前全球高端光刻機基本上被荷蘭ASML壟斷，上海微電子則是世界四大光刻機制造公司之一，其封裝光刻機已在國內外市場廣泛銷售，國內市占率達到80%，全球市占率40%。

能否在芯片領域做專做細也是投資人挑選項目重點考慮的因素。鼎興量子合伙人吳葉楠認為：“國內半導體公司要突圍有兩個路徑。一是靠強有力的市場終端支持和培育，讓它盡早進入良性循環(huán);另一種是進入細分領域，迅速做大做強占領市場?！?/p>

由于半導體產業(yè)鏈自身發(fā)展特點，芯片產業(yè)幾十年來已經(jīng)形成全球制造的格局，中國芯片生產商唯有尊重其產業(yè)發(fā)展的基本邏輯，不盲目求大求全，才有可能在全球化競爭中找到屬于自己的無可替代的位置。

熱錢涌入，肯定有人“渾水摸魚”

在中國未來芯片產業(yè)發(fā)展中，投資機構被擺在了很重要的位置。鑒于產業(yè)和資本的共生共榮關系，中興通訊事件讓業(yè)內對VC、PE詬病頗多。近年來，資本狂熱追逐商業(yè)模式創(chuàng)新，盲目投資特點概念已成行業(yè)普遍現(xiàn)象，這被業(yè)內指責為“顧此失彼”，過度聚焦互聯(lián)網(wǎng)模式投資，忽略了半導體等高科技行業(yè)。

中興事件讓國人再次感受到大國政治博弈和經(jīng)濟較量的殘酷性，呼吁政府大力扶持芯片產業(yè)發(fā)展的聲音不絕于耳，希望政府可以從政策層面加以引導。政策風口之下，有投資機構以及創(chuàng)業(yè)者已經(jīng)聞風而動，爭相布局芯片產業(yè)。

有行業(yè)分析指出，芯片行業(yè)容易受政策宏觀趨勢的走向影響，在有政策導向和側重的情況下，會更容易吸引投資者，對行業(yè)的投資回報預期也可能會略有上浮。

據(jù)媒體報道，有些創(chuàng)業(yè)者已經(jīng)不做區(qū)塊鏈了，“轉型“做芯片了，而這些人中有很多人可能連芯片的概念是什么都沒有搞清楚。

“最近很多人在講我國芯片產業(yè)要實現(xiàn)自主可控，可以預見的是會有大量熱錢流入這個行業(yè)。這到底是不是好事還有待論證?！庇型顿Y人表示。

創(chuàng)璟資本黎芳宏也提出了自己的擔憂：“資金的流向是很難控制的，能否流到那些有研發(fā)能力的科研單位和企業(yè)手里還不一定，有可能反而產生一些行業(yè)亂象，在中國現(xiàn)代經(jīng)濟的發(fā)展歷程當中也不是沒發(fā)生過?！?/p>

對于這種現(xiàn)象，上述投資人提醒道，“利用政策的紅利是某些投資機構比較擅長的，但是想借助政策優(yōu)惠實現(xiàn)較高的投資回報往往是不現(xiàn)實的，尤其是對于芯片產業(yè)這樣具備較大難度的行業(yè)而言，投資風險更高，投資機構不要盲目追逐政策風口，為了投資芯片而投資芯片。”

眾所周知，芯片產業(yè)投資的主要難題在于產業(yè)鏈長，流程復雜且變現(xiàn)難，盲目涌入的機構很可能會“竹籃打水一場空”。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡