8月外匯占款環(huán)比減少23.95億元 人民幣匯率延續(xù)雙向波動

• 2018年9月15日 FanTianQing來源：東方財富網 273 10
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  2018-2024年中國金融行業(yè)發(fā)展前景及投資風險預測分析報告

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8月外匯占款環(huán)比減少23.95億元，人民幣匯率延續(xù)雙向波動。

8月外匯占款環(huán)比減少23.95億元。

中國人民銀行9月14日更新的“貨幣當局資產負債表”顯示，8月末央行口徑外匯占款余額為215278億元，較7月末環(huán)比減少了23.95億元，并結束了此前連續(xù)7個月增長的勢頭。

外匯占款是指央行因收購美元等外匯資產而相應投放的本國貨幣。由于人民幣還不是自由兌換貨幣，外貿企業(yè)和居民等獲得外匯后，需兌換成人民幣才能流通使用。過去受強制結匯制度和熱錢流入影響，中國外匯占款不斷增加。隨著美元走強和外匯管理局實施意愿結匯后，外匯占款開始逐漸下降。外匯占款此前經常被視作向市場提供流動性的主要渠道。如果增加，則意味著注入流動性，減少則相反。

官方外匯儲備和央行外匯占款的變化，往往被作為觀察央行是否干預匯市的參考。

8月，外匯儲備和外匯占款均結束了此前的連漲勢頭。8月外匯儲備減少了82.3億美元。

8月以來，央行曾三度出手穩(wěn)定匯市。8月3日，央行宣布從8月6日起，央行將遠期售匯業(yè)務的外匯風險準備金率從0調整到20%。簡單地說，央行要求金融機構按其遠期售匯（含期權和掉期）簽約額的20%交存外匯風險準備金。10天后，央行對離岸空頭出手。央行上海總部8月16日通知要求上海自貿區(qū)分賬核算單元（FTU，F(xiàn)ree Trade Accounting Unit）的三個凈流出公式暫不執(zhí)行，各銀行不得通過同業(yè)往來賬戶向境外存放或拆放人民幣資金，但實體經濟真實的跨境資金收付需求不能受影響。這一政策是為了減少境外人民幣流通量，遏制套利資金做空人民幣。8月24日中國外匯交易中心發(fā)布消息稱，人民幣對美元中間價報價行重啟“逆周期因子”。

在央行的三次出手下，人民幣對美元匯率在8月并未大幅貶值，單月貶值幅度未超過100個基點。

人民幣對美元中間價從7月最后一個交易日的6.8165貶值到了8月31日的6.8246，累計僅下跌了不足100個基點，而7月人民幣對美元中間價累計下跌1999個基點，月度貶值3.02%；更多反映市場預期的人民幣對美元即期匯率則從6.8255小幅貶值了44個基點到8月最后一個交易日的6.8299。

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9月14日，人民幣兌美元中間價上調126個基點，為連續(xù)第二日調升，當日在、離岸人民幣兌美元即期匯率雙雙升破6.85關口，整體延續(xù)了近期總體企穩(wěn)的運行格局。

市場人士指出，近期人民幣匯率企穩(wěn)，主要受益于兩大因素：一方面，土耳其央行大幅加息、里拉飆升，令市場風險偏好有所回升，并帶動多個新興市場貨幣上漲；另一方面，我國8月經濟數(shù)據整體好于預期，表明基本面對人民幣匯率仍有較強支撐，疊加逆周期調控政策，人民幣匯率預期企穩(wěn)。往后看，人民幣總體企穩(wěn)、雙向波動的運行格局不變。

本周土耳其經濟金融形勢仍是資本市場關注的焦點。9月13日，土耳其央行宣布，將現(xiàn)有基準利率從17.75%大幅上調至24%，加息幅度達625個基點。土耳其央行并表示，將采取所有貨幣政策工具遏制通脹，維持物價穩(wěn)定。

受此影響，土耳其里拉兌美元匯率當天大漲近5%，多個新興市場貨幣也應聲上漲，如南非蘭特、俄羅斯盧布，漲勢并向亞洲匯市蔓延。

9月14日，中國外匯交易中心公布的人民幣兌美元中間價報6.8362，較上一交易日調升126個基點，為連續(xù)第二日調升，前一日(13日)人民幣兌美元中間價調升58個基點。

即期匯率方面，14日境內銀行間外匯市場上，人民幣兌美元隨中間價高開于6.8481元，盤中有所回落，日內主要圍繞6.85上下波動，至16:30收盤報6.8521，較上一交易日跌34點，不過在、離岸人民幣兌美元盤中分別觸及6.8455、6.8419，雙雙升破6.85關口；香港市場上，離岸人民幣兌美元繼前日跌逾百點后延續(xù)震蕩，至北京時間14日16:30報6.8473，盤中微跌23基點。

風險偏好回升背景下，美元走勢偏軟。全球匯市方面，14日美元指數(shù)偏弱震蕩，盤中跌破94.4，跌幅一度超0.15%。

“除土耳其央行為穩(wěn)定本幣匯率大膽加息外，貿易形勢可能改善、美元走軟、美國通脹數(shù)據弱于預期等因素均支持了市場風險偏好?！盕XTM富拓貨幣策略和市場研究全球主管Jameel Ahmad 9月14日點評稱。

Jameel Ahmad稱，若美元指數(shù)周收盤低于94.50，則面臨中期內跌破94的風險。這對新興市場貨幣而言無疑是好消息。

在土耳其加息提升市場風險偏好的同時，國內經濟韌性較強也支撐人民幣匯率企穩(wěn)。

國家統(tǒng)計局14日上午公布的數(shù)據顯示，中國8月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.1%，預期6%，前值6%；8月社會消費品零售同比名義增長9%，預期8.8%，前值8.8%。1-8月固定資產投資同比增長5.3%，創(chuàng)歷史新低，預期5.4%，前值5.5%。

此外，14日下午公布的數(shù)據顯示，中國8月外匯占款余額減少23.95億元人民幣，至21.5萬億元人民幣，結束七連增。結合8月外儲規(guī)模小幅下降82.30億美元來看，資本外流壓力依然可控。

值得注意的是，境外機構8月份繼續(xù)增持人民幣債券716.26億元，增持幅度小幅擴大，目前已連續(xù)18個月實現(xiàn)增持。招商宏觀指出，境外機構對同業(yè)存單的增持有所加強，8月增持145.86億元，匯率趨于穩(wěn)定可能是其重要的考慮。

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