青島海爾將成首家登陸D股市場的中國公司

• 2018年10月8日 ZhangHongYuan來源：新浪美股、中國證券報(bào) 216 6
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家電制造商青島海爾將成為第一家在法蘭克福證券交易所進(jìn)行交易的中國公司，將發(fā)行4億股D股。

家電制造商青島海爾將成為第一家在法蘭克福證券交易所進(jìn)行交易的中國公司，將發(fā)行4億股D股。

中歐國際交易所公告稱，該股將在中歐國際交易所進(jìn)行交易，以歐元計(jì)價(jià)。海爾預(yù)計(jì)發(fā)行將于10月15日左右開始，發(fā)行收入將用于支持業(yè)務(wù)增長，部分資金用于收購意大利的Candy SpA。

D股指的是中國公司在法蘭克福證券交易所監(jiān)管市場發(fā)行的股票。中歐國際交易所是上海證交所、德意志交易所和中國金融期貨交易所的合資企業(yè)，成立于2015年，迄今為止主要掛牌ETF。

中歐國際交易所聯(lián)席首席執(zhí)行官陳晗在周五的公告中表示：“我們正在不斷努力推進(jìn)中歐所市場建設(shè)，切實(shí)發(fā)揮其連接中歐金融市場的紐帶作用。對我們來說，吸引符合高標(biāo)準(zhǔn)上市要求的發(fā)行人作為第一批D股上市公司至關(guān)重要。”

青島海爾表示，通過D股上市立足德國，利用資本市場實(shí)現(xiàn)資金多元化，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大投資者基礎(chǔ)。

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10月5日，青島海爾公布上市及股份公開發(fā)售計(jì)劃，再次確認(rèn)擬在中歐國際交易所(簡稱“中歐所”)D股市場首次公開發(fā)行股票并上市。青島海爾本次發(fā)行的D股數(shù)量為不超過4億股(超額配售權(quán)執(zhí)行前)，公司預(yù)期本次發(fā)行的要約期將會在2018年10月15日開始。青島海爾成為D股市場首家上市公司已基本定局，并將成為D股市場正式開張的標(biāo)志。

青島海爾全球化戰(zhàn)略的重要一環(huán)

青島海爾發(fā)行D股并在德國上市，與其全球發(fā)展戰(zhàn)略密切相關(guān)。作為全球領(lǐng)先的家用電器制造商，公司自2011年以來一直是全球銷量最高的大型家用電器公司。海爾在全球六大核心品牌下銷售產(chǎn)品，包括海爾、GE Appliances、Fisher & Paykel、AQUA、卡薩帝、統(tǒng)帥。近年來，青島海爾憑借多元化品牌組合，成功擴(kuò)大了其全球業(yè)務(wù)，拓寬其全球研發(fā)、生產(chǎn)和營銷網(wǎng)絡(luò)，使其能夠圍繞海外市場的設(shè)計(jì)、制造和銷售以實(shí)施本地化戰(zhàn)略，以滿足全球100多個(gè)國家的用戶多樣化需求。青島海爾2017年及2018年上半年實(shí)現(xiàn)海外收入分別達(dá)到人民幣674億元及人民幣358億元，分別占總收入的42%和40%。

青島海爾表示，公司的愿景是成為物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代領(lǐng)先的智慧家庭解決方案提供商。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，青島海爾計(jì)劃繼續(xù)擴(kuò)大全球業(yè)務(wù)，加強(qiáng)在歐洲的業(yè)務(wù)，并通過技術(shù)創(chuàng)新和新產(chǎn)品開發(fā)繼續(xù)提升海爾品牌價(jià)值。進(jìn)入歐洲資本市場是青島海爾全球化戰(zhàn)略的重要一環(huán)。通過D股上市，海爾可以利用中歐兩地的資本市場實(shí)現(xiàn)資金來源多元化，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大投資者基礎(chǔ)。同時(shí)，海爾也希望利用德國上市來提升其全球品牌知名度，并支持其業(yè)務(wù)戰(zhàn)略和全球部署，特別是在歐洲家電市場的進(jìn)一步擴(kuò)張。

D股市場具備多方面的制度優(yōu)勢

中歐所由上海證券交易所、德意志交易所及中國金融期貨交易所共同成立，位于德國法蘭克福，是首個(gè)專注于中國相關(guān)資產(chǎn)及人民幣產(chǎn)品的離岸交易平臺。中歐所致力于向全球投資者提供基于中國標(biāo)的的金融工具，以創(chuàng)新的產(chǎn)品和高效的服務(wù)連接中國和國際金融市場，推動人民幣國際化進(jìn)程。具體來說，中歐所定位于連接中國和歐洲資本市場的橋梁，利用德交所市場基礎(chǔ)設(shè)施，為有意投資中國優(yōu)質(zhì)公司及中國相關(guān)債券、交易所交易基金等產(chǎn)品的國際投資者提供服務(wù)。中歐所也是一個(gè)中國企業(yè)以股票、債券等形式融資的渠道。同時(shí)，上市的中資企業(yè)可以利用掛牌交易提高自身在歐洲的知名度和可信度。中歐所也將為“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供金融支持服務(wù)。

中歐所D股發(fā)行人應(yīng)為中國境內(nèi)注冊的股份有限公司。現(xiàn)階段應(yīng)為優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌上市公司，未來可擴(kuò)展為注冊地在境內(nèi)的其他優(yōu)質(zhì)企業(yè)。據(jù)中歐所介紹，在開業(yè)初期，中歐所遴選理想的D股標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)主要包括：一是優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌公司;二是公司具有清晰的國際化戰(zhàn)略思路;三是公司在歐洲已有或計(jì)劃進(jìn)行業(yè)務(wù)布局;四是公司屬于先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)或“一帶一路”倡議相關(guān)企業(yè);五是公司重視分紅;六是公司信息披露質(zhì)量高。

對于符合標(biāo)準(zhǔn)的中資企業(yè)而言，除了契合企業(yè)國際化戰(zhàn)略等需求外，D股上市還具有其他許多優(yōu)勢。在融資方面，由于德國制造業(yè)上市公司市盈率與中國A股市場接近，中國制造業(yè)企業(yè)在中歐所發(fā)行D股具有較強(qiáng)的融資能力。在中歐所發(fā)行D股沒有數(shù)量限制，由企業(yè)根據(jù)自身需求決定，有利于企業(yè)原有股東掌握控制權(quán)。

另外，在市場制度和監(jiān)管程序等方面，中歐所也具有特殊的優(yōu)勢。中歐所的上市程序較為便利，時(shí)間可預(yù)期，上市成本較低。據(jù)介紹，在D股發(fā)行上市的流程中，發(fā)行人組建IPO團(tuán)隊(duì)并正式啟動D股上市項(xiàng)目之后，預(yù)計(jì)6個(gè)月左右即可完成發(fā)行及上市掛牌交易。D股市場還具有時(shí)區(qū)優(yōu)勢，在A股市場收盤后，D股市場開盤并可覆蓋部分美洲日間交易時(shí)段，延長交易時(shí)間，有利于中國企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的國際化與多元化。

中歐所執(zhí)行董事陳志勇介紹說，法蘭克福證券市場是適度監(jiān)管，比較靈活，法律方面有一貫的延續(xù)性，監(jiān)管有序。在D股市場，只要符合公司法的規(guī)定，監(jiān)管部門不做任何干預(yù)，沒有跨市場的額外要求，這非常適合中國企業(yè)?！?/p>

根據(jù)歐洲市場的所謂證券招募說明書“護(hù)照制度”，經(jīng)某個(gè)歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)成員國有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的證券招募說明書可用于在其他成員國公開發(fā)行證券或申請證券進(jìn)入有組織市場交易。即D股發(fā)行人編制的招股說明書經(jīng)德國聯(lián)邦金融監(jiān)督管理局批準(zhǔn)后，只要經(jīng)過簡易的通知程序，就可用于在歐洲經(jīng)濟(jì)區(qū)成員國范圍內(nèi)公開發(fā)行D股。

中歐所聯(lián)席首席執(zhí)行官陳晗10月5日表示：“隨著青島海爾在D股市場的上市，中歐所將在歐洲開創(chuàng)中國新離岸藍(lán)籌市場?！毕嘈旁谇鄭u海爾的示范作用下，將會有更多自身有需求并符合條件的中資企業(yè)選擇登陸D股市場。

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