乙二醇期貨：今日在大商所上市 定價不再看老外的臉色

• 2018年12月10日 WangYu來源：中國紡織網 1497 99
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乙二醇期貨合約今日將在大商所正式上市交易。期貨日報記者從大商所獲悉，首批上市交易合約為EG1906、EG1907、EG1908、EG1909、EG1910、EG1911，掛牌基準價均為6000元/噸。

乙二醇期貨今日在大商所上市

首批6個合約掛牌基準價均為6000元/噸

乙二醇期貨合約今日將在大商所正式上市交易。期貨日報記者從大商所獲悉，首批上市交易合約為EG1906、EG1907、EG1908、EG1909、EG1910、EG1911，掛牌基準價均為6000元/噸。

根據有關通知，乙二醇期貨合約的交易時間為每周一至周五09:00—10:15、10:30—11:30和13:30—15:00。首批上市交易合約為EG1906、EG1907、EG1908、EG1909、EG1910、EG1911。交易保證金定為合約價值的6%，漲跌停板幅度暫定為上一交易日結算價的5%，新合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準價的8%，關于交易保證金和漲跌停板幅度的其他規(guī)定，按照《大連商品交易所風險管理辦法》執(zhí)行。交易手續(xù)費為4元/手，當日同一合約先開倉后平倉手續(xù)費分別減半收取。

據悉，面對市場價格波動風險，多年來業(yè)內對于上市乙二醇期貨的呼聲不斷。“我國是乙二醇進口大國，去年對外依存度近60%。除國內供需基本面因素外，市場價格還時常受到國外生產、匯率波動及貨到港期等因素影響，導致乙二醇價格波動較大。”海通期貨分析師劉思琪表示，去年乙二醇的價格波動幅度超過了40%，企業(yè)十分需要利用衍生品工具對沖價格波動。

江蘇國望高科原料采購部相關負責人表示，PTA和乙二醇是聚酯企業(yè)主要的生產原料。目前PTA已經有期貨工具，乙二醇期貨的上市將為聚酯企業(yè)提供更完整、更全面的原料避險工具體系。隨著乙二醇期貨平穩(wěn)上市運行，會有越來越多企業(yè)參與期貨交易。她同時說，參考其他已上市化工品種，乙二醇期貨價格有望成為現貨定價的重要參考，企業(yè)可通過期貨價格加升貼水的方式確定貿易價格，改善現有定價模式。

在浙江明日控股集團總經理助理邵世萍看來，利用期貨市場已成為化工企業(yè)加強風控和轉型發(fā)展的必備?！澳壳埃覈て谪浹苌菲贩N不斷豐富、功能日益發(fā)揮，為化工產業(yè)鏈的經營思路、風險管理和貿易方式帶來了積極改變。產融結合已成為化工企業(yè)加強風控和轉型發(fā)展的重要手段?！彼f。

據了解，為確保乙二醇期貨的平穩(wěn)運行和功能有效發(fā)揮，大商所對乙二醇期貨合約規(guī)則進行了充分研究和論證，確保相關制度貼近現貨貿易習慣和企業(yè)需求。

交割質量標準上，大商所以最新國標為基礎，將乙二醇期貨交割質量標準設置為當前現貨貿易中主流的聚酯級乙二醇，并控制煤制乙二醇進入交割，滿足下游客戶交割接貨需求，保障期貨價格代表性。交割方式上，乙二醇期貨采用實物交割方式，實行倉庫與廠庫并行的一次性交割、滾動交割及期轉現交割制度，客戶可以選擇完稅或保稅交割。通過實施多種交割方式，很大程度上擴充了乙二醇可供交割量，防止?jié)撛诮桓铒L險。

據悉，2007年起大商所已先后上市了線型低密度聚乙烯、聚氯乙烯和聚丙烯期貨，乙二醇期貨將成為大商所上市的第四個化工期貨品種，進一步豐富我國化工期貨品種序列，拓寬期貨服務實體經濟的領域，更好地服務乙二醇產業(yè)鏈企業(yè)。

乙二醇定價不再看老外的臉色

近期，大連期貨交易所敲定乙二醇期貨將于12月10日上市，同時確定交割標準。乙二醇期貨上市會對國內供應商產生不同程度的影響，將提升其定價話語權。

據了解，乙二醇是一個高度依賴進口的產品，這幾年，國產裝置建成較多，但同時下游聚酯也在不斷擴能，加上近幾年國產裝置多是煤制乙二醇，煤制乙二醇指標雖越做越好，但還是不能完全達到滌綸纖維級標準，所以目前進口依賴度仍偏高在60%以上?！叭绱舜蟮倪M口量導致我國乙二醇話語權很弱，大連期貨上市乙二醇后，新的價格標準形成，將真實反映我國乙二醇供需狀況，提升乙二醇定價話語權，對國產乙二醇供應商來說也不用完全受制于外商價格?！苯鹇搫?chuàng)化工分析師高世紅表示?！耙叶即笃谪浬鲜泻螅瑢⒊蔀橐粋€新的價格標桿，定價權在我們這兒了，就不用被動跟著老外的價格走了。我們國家乙二醇進口依賴度高，我們銷售價格只能跟著進口商的定價走，十分被動。乙二醇期貨上市之后，國產乙二醇看外盤臉色的日子或許不多了。”一位國內乙二醇某主流供應商相關負責人表示。

“進口依賴度高，煤制指標提升是關鍵?！备呤兰t表示，這次乙二醇期貨上市，但交割標準把煤制乙二醇邊緣化，煤制乙二醇要想符合交割標準就必須加大乙二醇生產技術改造，努力達到交割標準，這樣有望極大地降低我國乙二醇的進口依賴度。因為在過去幾年及未來幾年內，國產乙二醇裝置的擴能使得煤制乙二醇還將唱主角。

從聚酯產業(yè)鏈條來看，聚酯企業(yè)生產原料主要為PTA和乙二醇等?！澳壳癙TA已在鄭州商品交易所上市十幾年，而乙二醇期貨即將于近期在大連商品交易所上市，未來聚酯產業(yè)鏈企業(yè)又多一個原料風險對沖工具，為企業(yè)構建更完整、更全面的原料避險工具體系?！苯鹇搫?chuàng)化工分析師邱倩倩表示。

福建一短纖工廠的黃經理認為，乙二醇期貨上市后，為企業(yè)提供一個回避價格風險途徑。如果利用得好，規(guī)避現貨價格波動風險，保持公司穩(wěn)定盈利。比如說，乙二醇上市后，企業(yè)可以“單對單”實施期貨套保，若原料價格有較大浮動，那么對于2-3月的遠期訂單非常有利。他還表示，乙二醇在制作工藝上和使用途徑上較廣泛，市場人為操作可能性大大降低，對其健康的發(fā)展還是有信心的。無論是對生產方還是對需求方，都能起到穩(wěn)定企業(yè)生產經營的作用。關鍵就看企業(yè)如何根據形勢做出判斷，這要求企業(yè)相關人士具備相當的專業(yè)素質?！澳壳皣鴥鹊木埘スS都是拿國外供應商的均價合約，均價合約多采用第三方網站做為定價基準。合約談完之后，結算價格以第三方公布的月均價為準，而第三方公布的均價主要的參考依據來自于華東貿易公司之間的美金交易或者紙貨交易的價格。但由于華東現貨和美金市場交易量巨大，因此人為采集的價格仍帶有一定的片面性?！鼻褓毁槐硎?，大連期貨交易所上市乙二醇后，由于其最終的價格是市場連續(xù)交易的結果，其基準價格的真實性和客觀性都會發(fā)生質的飛躍。聚酯企業(yè)可以很好地利用期貨市場的跨期套利、套期保值等，規(guī)避市場風險，從而自己把握市場主動權，爭取實現聚酯企業(yè)利潤最大化。

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