軟銀預(yù)計(jì)凈虧7500億現(xiàn)15年來首次虧損 QDII基金風(fēng)險(xiǎn)大嗎？2020基金行業(yè)現(xiàn)狀及趨勢(shì)分析

• 2020年4月14日 WuYaNan來源：東方財(cái)富網(wǎng) 229 7
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此前，軟銀在拋售阿里近1100億股票， 軟銀董事長(zhǎng)孫正義質(zhì)押60%軟銀股票后，4月13日晚間，日本軟銀集團(tuán)發(fā)布了2020財(cái)年(2019年4月1日到2020年3月31日)的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，聲明稱基于市場(chǎng)環(huán)境惡化的判斷，預(yù)計(jì)本財(cái)年經(jīng)營(yíng)虧損1.35萬億日元(約合人民幣880億)，預(yù)計(jì)本財(cái)年凈虧7

QDII基金通過多年的發(fā)展，大體呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，除了2018年略有降低之外，每年都有新增基金加入。截止2019年上半年，共有146只QDII基金參與運(yùn)行，比2018年的136只增加了10只。

二、2019年中國(guó)QDII基金市場(chǎng)供給分析

圖表：2012-2019年我國(guó)QDII基金數(shù)量

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)、中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

2018年QDII額度重啟審批之后，QDII基金迎來了新一輪發(fā)展。一年來， QDII基金額度明顯提升：2018我國(guó)QDII基金份額為689.94億份，預(yù)計(jì)2019年基金份額將會(huì)達(dá)到882.09億份，增加192.15億份，增長(zhǎng)27.85%。

三、2019年中國(guó)QDII基金市場(chǎng)需求分析

與十多年前首批QDII面世時(shí)不同，當(dāng)前國(guó)內(nèi)資管業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已大幅升級(jí)。海外資管機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、香港互認(rèn)基金推出，公募QDII業(yè)務(wù)正受到各方競(jìng)爭(zhēng)的影響。面對(duì)這樣的局面，QDII面臨更為復(fù)雜的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，但是在海外資產(chǎn)配置需求不斷提升的市場(chǎng)大環(huán)境下，未來QDII發(fā)展大有空間。

根據(jù)他們的內(nèi)部數(shù)據(jù)研究，目前國(guó)內(nèi)配置在海外的資產(chǎn)比例占家庭總收入的比例為1%，而對(duì)比發(fā)達(dá)國(guó)家，配置海外資產(chǎn)比例為10%。如果與這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)看齊，我國(guó)未來的海外投資還有10倍的增長(zhǎng)空間。

海外機(jī)構(gòu)在境外的投資經(jīng)驗(yàn)更豐富，人才知識(shí)儲(chǔ)備更好，但他們?nèi)狈?duì)國(guó)內(nèi)制度和投資環(huán)境的理解，與國(guó)內(nèi)本土企業(yè)相比各有優(yōu)勢(shì)。我國(guó)在國(guó)內(nèi)投資全球配置不斷增長(zhǎng)的大背景下，QDII基金仍然有很大的發(fā)展空間。

目前海外資管機(jī)構(gòu)進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要目的是參與投資中國(guó)資本市場(chǎng)，其產(chǎn)品方向仍主要集中在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，能否適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)、能否獲得渠道及市場(chǎng)投資者認(rèn)可均需要時(shí)間去驗(yàn)證。目前資本項(xiàng)下尚未完全開放的情況下，QDII額度整體依然較為緊俏，海外資管機(jī)構(gòu)的進(jìn)入對(duì)公募QDII業(yè)務(wù)的影響不大。

隨著居民財(cái)富的積累及資本市場(chǎng)“對(duì)外開放”力度的增加，居民配置海外資產(chǎn)的需求一定會(huì)釋放，QDII基金作為資本市場(chǎng)不可或缺的部分，一定會(huì)得到市場(chǎng)的重視。

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