2020黃金基金市場規(guī)模及行業(yè)投資潛力

• 2020年9月1日 LiuMingYue來源：百度百科 中研網(wǎng) 1380 91
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黃金是其可動用的最后手段。對需要變現(xiàn)的投資者來說，黃金能提供較高的流動性，猶如股票和債券交易一樣迅速。對資產(chǎn)管理者來說，投資黃金可以有效地多樣化其投資組合，因為黃金價格和股票、債券等眾多金融資產(chǎn)價格長期看呈現(xiàn)弱反向變動趨勢

黃金是其可動用的最后手段。對需要變現(xiàn)的投資者來說，黃金能提供較高的流動性，猶如股票和債券交易一樣迅速。對資產(chǎn)管理者來說，投資黃金可以有效地多樣化其投資組合，因為黃金價格和股票、債券等眾多金融資產(chǎn)價格長期看呈現(xiàn)弱反向變動趨勢，例如1991年1月至2000年12月，黃金和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、美國長期國債、財政票據(jù)和不動產(chǎn)的負(fù)相關(guān)系數(shù)分別為-0.08、-0.05、-0.12、-0.06?？梢姡苁幸速I黃金。

據(jù)中研研究院《2020-2025年黃金基金行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報告》

2020黃金基金市場規(guī)模及行業(yè)投資潛力

黃金掉期交易是黃金持有者轉(zhuǎn)讓金條換取貨幣，互換協(xié)議期滿則按約定的遠(yuǎn)期價格購回金條。據(jù)說南非和前蘇聯(lián)中央銀行偏愛這種交易方式。最近歐元區(qū)黃金儲備上升1.03億歐元，就是因其區(qū)內(nèi)各國黃金掉期協(xié)議期滿所至。

在這些黃金交易工具基礎(chǔ)上還衍生出很多黃金投資工具。實際上，投資者也可以在股市上買賣黃金類公司的股票，間接做黃金投資。美國一個黃金基金Tocqueville的投資經(jīng)理哈薩韋就熱衷于投資黃金類股票。他在1998年6月創(chuàng)立了該基金。當(dāng)時科技類股是市場上的“霸主”，而黃金類股卻被視為“賤民”，最不被看好。但該基金建倉之后，取得了相當(dāng)強勁的業(yè)績，收益率從1998年的5%上升到2001年底的21.3%，最近甚至達(dá)到28.34%。歷史上，貴金屬類股一直是投資者在不確定時期的避風(fēng)港。美國經(jīng)濟陷入衰退正是最不確定時期。先是科技泡沫破滅，接下來爆發(fā)“9 11”事件，阿根廷金融危機，最后是“安然事件”的不良影響。由此，黃金類股自然成為投資之選。事實上，在1973年和1974年的熊市期間，黃金類股表現(xiàn)出色，并持續(xù)了整整十年。美國黃金基金另一個約有1770萬美元資產(chǎn)的黃金基金First Eagle在2001年的回報率也達(dá)到37.3%之高，今年以來的回報率已經(jīng)達(dá)到28.5%左右，而截至3月7日的1年期回報率竟高達(dá)52.14%!

全球最大的黃金基金ETF是位于美國紐約的SPDR機構(gòu)。對全球8大主要黃金ETF的監(jiān)控數(shù)據(jù)顯示，截至2017年6月5日，全球8大黃金ETFs持倉總量為1393.21噸，與上一交易日增加0.66噸。截至2017年2月13日，黃金ETF基金中，易方達(dá)黃金ETF、博時黃金ETF、國泰黃金ETF、華安黃金ETF自2017年初以來的復(fù)權(quán)單位凈值增長率分別為4.03%、3.93%、4.11%、4.07%。

中國正在加速進入大資管時代，中國居民財富的增長使得財富管理行業(yè)加速成長，成為化解高儲蓄率、促進直接投資市場發(fā)展的中堅力量。根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2017年3月31日，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模約53.47萬億元，比2015年底的20.5萬億增長了一倍多。2017基金走勢來自數(shù)據(jù)顯示，截至最新交易日(2月21日)，上證綜指從年初以來大漲了4.82%，上證基金指數(shù)的漲幅也達(dá)2.07%。就在最近幾個交易日，上證綜指時隔幾個月后重新站上3200點并呈現(xiàn)出良好的勢頭。在基金漲幅排行榜上，除去一些特殊情況導(dǎo)致凈值飆升的特例，年初至今回報率在10%左右的基金比比皆是。

截止到2017年一季度，全球主權(quán)投資的資產(chǎn)規(guī)模將近75000億美元，多數(shù)來自石油天然氣為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的國家。目前在世界十大主權(quán)基金中，中國占據(jù)三家，包括中投、外儲和社?；穑袊鳈?quán)黃金基金逐漸呈現(xiàn)出多元化運作的趨勢。目前，國際社會已逐步確定了主權(quán)投資在資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險管理和問責(zé)方面加強透明度的最佳做法，本質(zhì)上就是要求主權(quán)基金必須以市場化的方式運作。

黃金基金的問世，為國內(nèi)投資者提供了一個參與黃金投資的有效投資工具。與實物黃金和紙黃金相比，黃金基金的參與門檻更低，買賣也更方便。境外黃金ETF將實物黃金屬性和證券屬性巧妙結(jié)合，提供費用低廉、交易便捷、高流動性的黃金投資工具，是國際上跟蹤國際金價的主流黃金投資產(chǎn)品。對普通投資者而言，配置一定比例的黃金資產(chǎn)會降低整體資產(chǎn)的波動性，從長期來看其保值和增值功能更為明顯。

2013年6月24日，國內(nèi)首批黃金ETF基金產(chǎn)品---國泰黃金ETF正式發(fā)行。產(chǎn)品又見重大創(chuàng)新，黃金投資迎來新的時代。國泰黃金ETF的發(fā)行，讓通過股票賬戶直接投資黃金成為現(xiàn)實，也填補了ETF市場的一大空白。

國泰黃金ETF主要投資于上海金交所掛盤交易的黃金現(xiàn)貨合約，采用被動式管理，緊密跟蹤國內(nèi)黃金資產(chǎn)價格變化。投資者既可采用網(wǎng)上、網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購黃金ETF，具備金交所特定資質(zhì)的會員也能憑借手中黃金現(xiàn)貨合約，在國泰基金直銷機構(gòu)如同普通ETF一樣進行互換認(rèn)購黃金ETF份額。國泰黃金ETF秉承了普通ETF產(chǎn)品交易便利、結(jié)構(gòu)透明、成本低廉以及投資簡便的優(yōu)勢。對于個人或機構(gòu)投資者，不論是作為長期戰(zhàn)略性資本配置工具，還是短期套利交易產(chǎn)品，均有望成為國內(nèi)投資者"炒金"標(biāo)桿產(chǎn)品。

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