印度原糖出口加速 原糖價格下回落至16美分一線

• 2021年3月15日 LiuMingYue來源：沐甜科技 1255 82
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美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新報告顯示，截至3月9日當周，對沖基金及大型投機客的原糖凈多持倉較前一周減少10087手，至212933手，期間原糖價格在印度出口加速的壓力下回落至16美分一線。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新報告顯示，截至3月9日當周，對沖基金及大型投機客的原糖凈多持倉較前一周減少10087手，至212933手，期間原糖價格在印度出口加速的壓力下回落至16美分一線?？偝謧}較前周增加22404手，至1031790手。

2020年1-7月份中國累計進口糖156萬噸，同比增長3.5%。7月食糖進口量普遍低于市場預估的45萬噸左右的進口量，主要由于有兩條船未能及時趕上報關時間，延遲到8月進口，因此7月份中國進口食糖31.38萬噸，同比上年同期減少27.78%，環(huán)比減少24.18%。8月國內進口食糖68萬噸，環(huán)比增加37萬噸，同比增加21萬噸。未來食糖市場如何?

中國白糖需求大于產量，長期需要靠進口彌補缺口，缺口大概一直維持在1/3。由于國內價格遠高于國外，目前現(xiàn)貨價格偏高，外盤價格暴跌，進口優(yōu)勢明顯。今日，一級白砂糖報價5500元/噸，優(yōu)級綿白糖報價5600元/噸，精制幼砂糖報價6700元/噸，普通幼砂糖報價6250元/噸，價格維持不變。

國內食糖價格從2020年下半年開始持續(xù)走低，2014年跌到歷史低點約4000元/噸左右，2015年初開始新一輪攀升，糖業(yè)出現(xiàn)扭虧為盈。2017年，國內糖主產區(qū)白糖現(xiàn)貨報價從年初的5500元/噸左右，上漲至2017年11月的6500元/噸左右。

美國農業(yè)部數(shù)據(jù)，2012/2013年度全球糖產量約為1.723億噸，全球糖庫存約為3830萬噸，高于此前預計的3310萬噸，庫存量增幅近16%。具體為泰國糖庫存較5月預估增加五倍，中國和歐盟糖庫存亦翻番，全球糖產量為1.721億噸，庫存為3620萬噸;全球糖產量及庫存的增加，也將使2013年全球糖供給相對寬松局面延續(xù)。

中國食糖進口量為127738噸，環(huán)比下降62.62%，也較同期421420噸的進口量下降69%。雖11月份中國進口糖量有所減少，但2012年1—11月中國累計進口糖約為348萬噸，同比仍增長了43%，國內外糖價600—1000元/噸的巨大價差是國內糖企增加進口的重要動因。另外，在經過2012年大量進口之后，2013年全年進口糖量將會有所減少，預計將會回落至300萬噸以內水平。

由于糖消費的增長動力主要來自人口和經濟的增長，在全球人口和經濟增長態(tài)勢不改的條件下，糖以及糖制品的消費量將隨之增加。;人口和GDP增速下滑致使糖消費增速減緩。全球糖需求量在未來10年內保持增長態(tài)勢，但增速會逐漸放緩至1.9%。

另外，有機構預測白糖中長期基本面開始轉弱。疫情打亂供需平衡，由于原油價格暴跌，巴西糖制乙醇比例下降，白糖產量大幅增加，白糖供應從緊缺轉為供應寬松。

對應于糖價的下行走勢，中國制糖行業(yè)2012年至2014年經歷了3年深度虧損，不少企業(yè)舉步維艱，糖業(yè)并購時有發(fā)生。隨著食糖價觸底反彈，糖業(yè)并購大潮日趨澎湃，其中尤以中糧屯河、南寧糖業(yè)和貴糖股份3家上市國企的表現(xiàn)特別搶眼。

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