原材料成本上漲 海天味業(yè)艱難的上半年 醬油行業(yè)市場(chǎng)分析與發(fā)展預(yù)測(cè)

• 2021年6月25日 ZhouJiaLiang來(lái)源：新浪 騰訊 搜狐 524 28
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2021年即將過(guò)半，這半年對(duì)上市調(diào)味品公司來(lái)說(shuō)并不容易，股價(jià)跌跌不休，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，原材料成本上漲，業(yè)務(wù)拓展甚至比去年更難。

海天味業(yè)艱難的上半年

2021年即將過(guò)半，這半年對(duì)上市調(diào)味品公司來(lái)說(shuō)并不容易，股價(jià)跌跌不休，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，原材料成本上漲，業(yè)務(wù)拓展甚至比去年更難。

作為行業(yè)龍頭的海天味業(yè)也同樣不能幸免，今年以來(lái)股價(jià)已下跌14%左右。在3月31日舉行的2020年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，海天味業(yè)宣布今年暫無(wú)提價(jià)計(jì)劃。即使面臨著原材料成本上漲的壓力，海天味業(yè)仍選擇不提價(jià)，主要的原因在于市場(chǎng)還不具備提價(jià)條件。數(shù)據(jù)顯示2010到2018年間，海天醬油的單價(jià)，從0.43萬(wàn)/噸，上升到0.53萬(wàn)/噸，上漲21%，年化漲幅只有2.3%。

從一季報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，海天味業(yè)一季度毛利率為40.94%，較去年一季度的45.82%降低近5個(gè)百分點(diǎn)，比去年全年的毛利率水平42.17%低1.23個(gè)百分點(diǎn);一季度凈利率為27.32%，比去年全年凈利率水平28.12%低0.8個(gè)百分點(diǎn)。公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收71.58億元，同比增長(zhǎng)21.65%，扣非歸母凈利潤(rùn)為18.95億元，同比增長(zhǎng)20.58%，利潤(rùn)增速略低于營(yíng)收增速。

醬油是海天的立身之本，想要走出低迷，還是要從醬油業(yè)務(wù)入手。那么如今，醬油行業(yè)市場(chǎng)還有多少空間?未來(lái)趨勢(shì)如何呢?

我國(guó)醬油行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

我國(guó)醬油行業(yè)經(jīng)歷了從其他醬油-黃豆醬油-老抽-生抽-功能化醬油的發(fā)展階段，正向零添加和有機(jī)醬油等健康化醬油發(fā)展。我國(guó)醬油行業(yè)在90年代以前，由于釀造工藝不完善，主要以本地的醬油廠生產(chǎn)的其他散裝醬油為主;90年代時(shí)，淘大黃豆醬油進(jìn)入內(nèi)地市場(chǎng)，很快就代替了當(dāng)?shù)氐纳⒀b醬油;90年代后期以海天為代表的廣式醬油老抽進(jìn)入內(nèi)陸市場(chǎng)，逐漸在全國(guó)打開(kāi)市場(chǎng)，目前使用頻次逐漸高于老抽。

而近幾年功能性醬油如兒童醬油、紅燒醬油、鮮味醬油等由于能滿足消費(fèi)者差異性需求逐漸受到消費(fèi)者的歡迎，其中鮮味醬油由于含鹽量低，鮮味十足，能提升菜肴的風(fēng)味，成為生抽和老抽的升級(jí)產(chǎn)品，目前正迅速的發(fā)展。

隨著消費(fèi)者消費(fèi)能力的提升、健康意識(shí)的升級(jí)，市場(chǎng)對(duì)高鮮、零添加、有機(jī)醬油的需求不斷增長(zhǎng)，特級(jí)醬油產(chǎn)品消費(fèi)量逐步提升。由我國(guó)健康型醬油越來(lái)越受市場(chǎng)關(guān)注、高端醬油細(xì)分品類不斷增長(zhǎng)可以看出，我國(guó)醬油消費(fèi)升級(jí)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整成為長(zhǎng)期趨勢(shì)。隨著消費(fèi)群體和消費(fèi)者需求的更新，行業(yè)企業(yè)也順應(yīng)時(shí)勢(shì)地開(kāi)發(fā)了新產(chǎn)品。例如：加加醬油重新發(fā)力，重新在市場(chǎng)上找準(zhǔn)產(chǎn)品的定位，針對(duì)餐飲行業(yè)廣闊的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)出"熱炒鮮，蘸食鮮，紅燒紅濃";太太樂(lè)在2018年原味鮮鮮味調(diào)味料的基礎(chǔ)上，又推出以鮮味為基礎(chǔ)綜合調(diào)味品系列產(chǎn)品，其中包括"原味鮮"醬油;欣和九月上新的10個(gè)新品;亨氏的"貝比鮮"用可愛(ài)的造型吸引新一代消費(fèi)者。這些新產(chǎn)品的出現(xiàn)都是醬油企業(yè)正在把握市場(chǎng)需求的證明。

2018年我國(guó)醬油行業(yè)產(chǎn)量為1041萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.41%;，2019年上半年產(chǎn)量為543.92萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)為4.5%。

2018年，我國(guó)醬油市場(chǎng)中，海天市場(chǎng)占有率為17%，李錦記市場(chǎng)占有率為6%，美味鮮市場(chǎng)占有率為4%，排名前三的品牌合計(jì)市場(chǎng)占有率為27%。2018年，日本排名前三的醬油品牌合計(jì)市場(chǎng)占有率為49%，與之相比，我國(guó)醬油市場(chǎng)集中度低，還有非常大的提升空間。醬油也是我國(guó)調(diào)味品收入規(guī)模最大的子品類，具有"小品類、大市場(chǎng)"的特點(diǎn)。2018年我國(guó)醬油行業(yè)零售收入達(dá)到了745.55億元，同比增速為9%，其中消費(fèi)量同比增長(zhǎng)6.33%，價(jià)格同比增長(zhǎng)2.51%。伴隨醬油行業(yè)的逐漸成熟，銷量仍然會(huì)保持5%左右的增長(zhǎng)狀態(tài)。

價(jià)格方面，2018年百?gòu)?qiáng)企業(yè)醬油產(chǎn)品均價(jià)為5346元/噸，與2017年持平，國(guó)際市場(chǎng)均價(jià)約為910美元/噸，出口國(guó)際市場(chǎng)的醬油價(jià)格普遍高于國(guó)內(nèi)價(jià)格。京東購(gòu)物平臺(tái)上，價(jià)格在20元/瓶(包含20元/瓶)以下的產(chǎn)品占62%。調(diào)味品方面，2016-2018年百?gòu)?qiáng)企業(yè)總體銷售均價(jià)分別為6611元/噸、6577元/噸、7098元/噸，行業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格總體在提升。可以看到，未來(lái)醬油價(jià)格也有上升的趨勢(shì)。

想要了解更多醬油行業(yè)的發(fā)展前景，請(qǐng)查閱《2021-2026年中國(guó)醬油行業(yè)深度調(diào)研與發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)研究報(bào)告》。

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