全球ETF總資產(chǎn)突破9萬(wàn)億美元大關(guān) 2021年ETF基金行業(yè)深度分析

• 2021年8月17日 YeYuJuan來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 881 54
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本周，《華爾街日?qǐng)?bào)》Morningstar的數(shù)據(jù)指出，ETF總資產(chǎn)已超過9.1萬(wàn)億美元。ETF基金與開放式基金相比，優(yōu)點(diǎn)有兩個(gè)：一是ETF在交易所上市，一天中可以隨時(shí)交易，具有交易的便利性。一般開放式基金每天只能開放一次，投資者每天只有一次交易機(jī)會(huì)(即申購(gòu)贖回);二是ETF贖

全球ETF總資產(chǎn)突破9萬(wàn)億美元大關(guān)

本周，《華爾街日?qǐng)?bào)》Morningstar的數(shù)據(jù)指出，ETF總資產(chǎn)已超過9.1萬(wàn)億美元。2021年開始，ETF的凈流入資金已經(jīng)幾乎超過了2020年全年的凈流入總額——7365億美元。華爾街日?qǐng)?bào)指出，大部分資金流入了廉價(jià)的指數(shù)追蹤基金，包括大盤股和短期債券ETF，以及對(duì)沖通貨膨脹的產(chǎn)品。

主題ETF成為“新發(fā)主角”

ETF，全稱叫交易型開放式指數(shù)基金，也被稱為交易所交易基金(Exchange Traded Fund)，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的開放式基金。用白話來(lái)講，ETF是一種像股票一樣可以在二級(jí)市場(chǎng)交易的指數(shù)基金。

ETF與我們所熟悉的封閉式基金一樣，可以小的“基金單位”形式在交易所買賣。與開放式基金類似，ETF允許投資者連續(xù)申購(gòu)和贖回，但是ETF在贖回的時(shí)候，投資者拿到的不是現(xiàn)金，而是一籃子股票，同時(shí)要求達(dá)到一定規(guī)模后，才允許申購(gòu)和贖回。ETF基金與開放式基金相比，優(yōu)點(diǎn)有兩個(gè)：一是ETF在交易所上市，一天中可以隨時(shí)交易，具有交易的便利性。一般開放式基金每天只能開放一次，投資者每天只有一次交易機(jī)會(huì)(即申購(gòu)贖回);二是ETF贖回時(shí)是交付一籃子股票，無(wú)需保留現(xiàn)金，方便管理人操作，可以提高基金投資的管理效率。

近年來(lái)，主題型指數(shù)ETF發(fā)行日益豐富，為我們投資提供了諸多可選工具。這些ETF產(chǎn)品中，不乏一些大熱的方向，包括2019年指數(shù)上漲106.33%的半導(dǎo)體、2020年分別上漲110.94%和109.16%的光伏、新能車，以及今年以來(lái)表現(xiàn)較優(yōu)的化工、有色金屬。

數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日，A股ETF總規(guī)模已接近7840億元，其中，行業(yè)和主題型產(chǎn)品規(guī)模達(dá)到4031.18億元，比寬基ETF多出500多億。今年發(fā)行成立的150只ETF中，近九成為行業(yè)和主題型產(chǎn)品。

在主題ETF方面，基金公司的布局更強(qiáng)調(diào)前瞻性。比如，碳中和背景下，華夏等基金公司發(fā)行設(shè)立了碳中和主題ETF，泰康低碳經(jīng)濟(jì)ETF等新產(chǎn)品正在發(fā)行。為把握物聯(lián)網(wǎng)賽道的高景氣，華泰柏瑞、建信等基金公司推出了物聯(lián)網(wǎng)主題ETF。

2021年ETF基金行業(yè)深度分析

ETF未來(lái)的發(fā)展包含兩點(diǎn)要素，第一個(gè)要素就是阿爾法收益，從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，如果主動(dòng)基金所創(chuàng)造的超額收益與投資者需要付出的投資成本性價(jià)比逐漸減少，大量的投資者便可能會(huì)傾向于選擇這種貝塔鏈的被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品。第二個(gè)要素是，目前大部分產(chǎn)品都是通過代銷渠道進(jìn)行銷售的，但代銷渠道更看重的是費(fèi)率，而不是投資者的長(zhǎng)期投資收益，而買方投顧的逐漸崛起，并與投資者有了利益的綁定，便會(huì)使得便宜的ETF產(chǎn)品被廣泛的接受和認(rèn)可，并像美國(guó)歷史上一樣，ETF最終呈現(xiàn)出爆炸式的規(guī)模增加。

展望下半年，上半年低基數(shù)效應(yīng)逐漸消失，下半年的行業(yè)選擇和個(gè)股甄別相對(duì)上半年來(lái)說(shuō)會(huì)難度大很多。從宏觀流動(dòng)性的定調(diào)來(lái)說(shuō)，預(yù)估下半年依然較為穩(wěn)健，因此更多關(guān)注中觀行業(yè)的變化和增長(zhǎng)看好的方向依然是高增長(zhǎng)、高景氣的行業(yè)，以新能源、醫(yī)藥和科技類公司為主。

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