2022私募股權(quán)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析

• 2021年11月12日 GuoMeng來源：互聯(lián)網(wǎng) 938 59
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私募股權(quán)投資并不單純是一種投資方式或金融工具，而是介于產(chǎn)業(yè)資本與金融資本之間的特殊資本形態(tài)，也是連接產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的關(guān)鍵紐帶和有效補(bǔ)充。

2022私募股權(quán)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析

私募股權(quán)投資(PE)，從投資方式角度看，是指通過私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。簡(jiǎn)單的講，PE投資就是PE投資者尋找優(yōu)秀的高成長(zhǎng)性的未上市公司，注資其中，獲得其一定比例的股份，推動(dòng)公司發(fā)展、上市，此后通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲利。

投資回報(bào)方式主要有三種：公開發(fā)行上市、售出或購(gòu)并、公司資本結(jié)構(gòu)重組。對(duì)引資企業(yè)來說，私募股權(quán)融資不僅有投資期長(zhǎng)、增加資本金等好處，還可能給企業(yè)帶來管理、技術(shù)、市場(chǎng)和其他需要的專業(yè)技能。如果投資者是大型知名企業(yè)或著名金融機(jī)構(gòu)，他們的名望和資源在企業(yè)未來上市時(shí)還有利于提高上市的股價(jià)、改善二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)。其次，相對(duì)于波動(dòng)大、難以預(yù)測(cè)的公開市場(chǎng)而言，股權(quán)投資資本市場(chǎng)是更穩(wěn)定的融資來源。第三，在引進(jìn)私募股權(quán)投資的過程中，可以對(duì)競(jìng)爭(zhēng)者保密，因?yàn)樾畔⑴秲H限于投資者而不必像上市那樣公之于眾，這是非常重要的。

私募股權(quán)投資基金的種類：在中國(guó)投資的私募股權(quán)投資基金有四種：一是專門的獨(dú)立投資基金，擁有多元化的資金來源。二是大型的多元化金融機(jī)構(gòu)下設(shè)的投資基金。這兩種基金具有信托性質(zhì)，他們的投資者包括養(yǎng)老基金、大學(xué)和機(jī)構(gòu)、高凈值人群、保險(xiǎn)公司等。有趣的是，美國(guó)投資者偏好第一種獨(dú)立投資基金，認(rèn)為他們的投資決策更獨(dú)立，而第二種基金可能受母公司的干擾;而歐洲投資者更喜歡第二種基金，認(rèn)為這類基金因母公司的良好信譽(yù)和充足資本而更安全。私募股權(quán)投資基金。四是大型企業(yè)的投資基金，這種基金的投資服務(wù)于其集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略和投資組合，資金來源于集團(tuán)內(nèi)部。

據(jù)中研普華研究報(bào)告《2021-2026年中國(guó)私募股權(quán)行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》分析

歷經(jīng)三十余年的發(fā)展，作為我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的有機(jī)組成部分，私募股權(quán)投資已成為直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要融資渠道，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵推動(dòng)力量。私募股權(quán)投資并不單純是一種投資方式或金融工具，而是介于產(chǎn)業(yè)資本與金融資本之間的特殊資本形態(tài)，也是連接產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的關(guān)鍵紐帶和有效補(bǔ)充。

據(jù)麥肯錫的《2020年全球私募市場(chǎng)評(píng)論》，在過去30年里，私募股權(quán)一直是全球表現(xiàn)最好的資產(chǎn)類別之一。 然而，由于高昂的費(fèi)用、較高的最低投資額以及難以投資到頂級(jí)基金，很多體量較小的財(cái)富管理公司、RIA和IFA無(wú)法充分配置私募基金策略。由于缺乏有效的途徑，個(gè)人投資者和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)在私募基金資產(chǎn)方面的配置比例嚴(yán)重不足。

私募股權(quán)投資項(xiàng)目包含募、投、管、退四大環(huán)節(jié)，退出是股權(quán)基金運(yùn)作的最后一環(huán)也是最關(guān)鍵的一環(huán)，退出環(huán)節(jié)的流暢與否對(duì)私募股權(quán)基金的成功運(yùn)作及再投資起著決定性作用。目前私募股權(quán)基金主要的退出路徑包括IPO退出、股權(quán)回購(gòu)、并購(gòu)、清算退出等，其中IPO是最為理想化的退出渠道，但是受限于企業(yè)上市門檻高等因素，這一渠道歷來并不十分流暢。因此，建立多層次、標(biāo)準(zhǔn)化的私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)就顯示十分緊迫。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來私募頭部梯隊(duì)擴(kuò)容迅速。截至11月5日，百億級(jí)私募數(shù)量增至100家，創(chuàng)出歷史新高。其中，僅11月以來百億級(jí)私募就增加了7家，分別是正圓投資、寬遠(yuǎn)資產(chǎn)、沖積資產(chǎn)、和諧浩數(shù)投資管理、遂玖資產(chǎn)、紅籌投資和聚寬投資。此外，今年前三季度私募證券投資基金規(guī)模不斷創(chuàng)出歷史新高。截至9月末，存續(xù)私募證券投資基金規(guī)模為5.59萬(wàn)億元，較年初的3.77萬(wàn)億元增加了2萬(wàn)多億元。

2021年進(jìn)入最后兩個(gè)月，公募基金產(chǎn)品發(fā)行正在面臨“堵車”。目前，尚有118家基金公司的517只基金產(chǎn)品獲批待發(fā)。私募方面，今年以來私募頭部梯隊(duì)擴(kuò)容迅速，截至11月5日，百億級(jí)私募數(shù)量增至100家，這是百億級(jí)私募數(shù)量首次突破100整數(shù)關(guān)。值得一提的是，作為國(guó)內(nèi)頭部基金公司，華夏基金繼續(xù)看好成長(zhǎng)股的長(zhǎng)期價(jià)值，并在此賽道上布局重磅新品——華夏核心成長(zhǎng)混合型基金，該基金將于11月11日起正式發(fā)售。

私募股權(quán)投資伴隨著中國(guó)資本市場(chǎng)的蓬勃生長(zhǎng)，已在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的獨(dú)特土壤中開枝散葉。隨著私募股權(quán)投資行業(yè)專業(yè)化、機(jī)構(gòu)化程度不斷提高，內(nèi)部治理與投資流程逐漸規(guī)范化，行業(yè)逐漸從高速度增長(zhǎng)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變。

未來市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)在哪?欲了解更多行業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)分析可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2021-2026年中國(guó)私募股權(quán)行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》。

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