95號(hào)汽油有望回歸“8元時(shí)代” 成品油市場(chǎng)分析

• 2022年8月23日 ZhouJiaLiang來源：互聯(lián)網(wǎng) 1227 80
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8月23日24時(shí)，國(guó)內(nèi)新一輪成品油調(diào)價(jià)窗口將開啟。受國(guó)際油價(jià)震蕩走低影響，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格有望迎來“五連跌”，也將是年內(nèi)的第六次下調(diào)。

95號(hào)汽油有望回歸“8元時(shí)代”

8月23日24時(shí)，國(guó)內(nèi)新一輪成品油調(diào)價(jià)窗口將開啟。受國(guó)際油價(jià)震蕩走低影響，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格有望迎來“五連跌”，也將是年內(nèi)的第六次下調(diào)。機(jī)構(gòu)測(cè)算，截至8月22日，本輪成品油調(diào)價(jià)周期第九個(gè)工作日，參考原油品種均價(jià)為每桶93.34美元，變化率為-4.06%，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)汽油、柴油下調(diào)幅度為每噸210元，折合汽油、柴油每升下調(diào)0.2元左右。本輪油價(jià)調(diào)整后，95號(hào)汽油有望回歸“8元時(shí)代”。

成品油市場(chǎng)分析

“十四五”時(shí)期，在國(guó)家雙碳戰(zhàn)略背景，以及市場(chǎng)監(jiān)管政策升級(jí)等因素影響下，中國(guó)煉油行業(yè)迎來深度結(jié)構(gòu)調(diào)整，2021年成為成品油行業(yè)的轉(zhuǎn)折之年，供應(yīng)結(jié)構(gòu)、交易方式等方面產(chǎn)生巨大變化，供需矛盾明顯緩和，出口政策進(jìn)一步收緊，2021年全年出口量繼續(xù)減少11.85%至4032.11萬噸。

分產(chǎn)品來看，2020年受全球疫情爆發(fā)影響，汽柴煤出口量全線下滑。2021年全年汽油、柴油、航煤分別出口1455.65萬噸、1720.87萬噸、855.59萬噸，同比分別繼續(xù)下跌9.03%、12.93%、14.24%。

按照上下半年劃分，上半年，隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)等各方面的復(fù)蘇，中國(guó)汽柴油出口保持穩(wěn)中向好的勢(shì)頭，實(shí)現(xiàn)全年良好開局。進(jìn)入下半年，成品油出口配額明顯收緊，此外，油品行業(yè)一系列政策調(diào)控的影響凸顯，汽柴油出口正式進(jìn)入瓶頸期，每月出口量基本在100萬噸以下。航煤則主要受國(guó)際疫情影響，隨著下半年全球疫情迎來實(shí)際好轉(zhuǎn)，帶動(dòng)低位的出口明顯提量。

2022年上半年，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)整體呈“M”型走勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格處于近五年高位。其中，汽油市場(chǎng)開盤價(jià)格在7840元/噸，收盤價(jià)格在9352元/噸，上漲1512元/噸，漲幅19.28%;柴油市場(chǎng)開盤價(jià)格在7300元/噸，收盤價(jià)格在8476元/噸，上漲1176元/噸，漲幅16.11%。汽柴油價(jià)格驅(qū)動(dòng)在成本邏輯和供需邏輯之間不斷轉(zhuǎn)換，上半年受地緣政治因素影響，國(guó)際油價(jià)始終高位盤旋，成品油價(jià)格被動(dòng)上漲但不及成本漲幅;3-5月受制于國(guó)內(nèi)散點(diǎn)疫情反復(fù)，供需矛盾日益凸顯，成品油價(jià)格亦隨勢(shì)理性回調(diào);后期得益于經(jīng)濟(jì)、政策面等諸多利好助推，市場(chǎng)供需格局逐步向好演變;不過，成本端漲后回落、季節(jié)性需求淡季及銷售單位半年度任務(wù)收尾，仍對(duì)汽柴價(jià)格形成一定打壓，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)延續(xù)先揚(yáng)后抑走勢(shì)。

民營(yíng)煉化企業(yè)格局持續(xù)優(yōu)化

在“雙碳”環(huán)保政策主要背景下，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)油品為主的落后煉廠或?qū)⒅鸩教蕴駹I(yíng)優(yōu)質(zhì)煉廠或?qū)⒉饺肷仙ǖ?。政策推進(jìn)背景下國(guó)內(nèi)以油品為主的落后老舊產(chǎn)能逐步出清，占比開始出現(xiàn)下滑，同時(shí)隨著英國(guó)石油公司、荷蘭殼牌公司等國(guó)外石油巨頭分別宣布關(guān)停多家落后煉廠，預(yù)示著民營(yíng)大煉化企業(yè)或?qū)⒂瓉砹己玫陌l(fā)展機(jī)遇。加之原油持續(xù)高漲背景下，行業(yè)景氣度上升，民營(yíng)煉化企業(yè)格局持續(xù)優(yōu)化，或?qū)⑻岣邍?guó)內(nèi)市場(chǎng)份額。

想要了解更多成品油行業(yè)的發(fā)展前景，請(qǐng)查閱《2022-2027年成品油市場(chǎng)投資前景分析及供需格局研究預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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