造紙行業(yè)景氣度呈上升趨勢 2023年瓦楞及箱板紙供需分析

• 黃江 2023年2月22日 來源：新浪 666 39
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春節(jié)假期結(jié)束以后，瓦楞及箱板紙上游原材料廢紙價(jià)格下滑明顯，成本支撐減弱，加之下游市場仍處于恢復(fù)階段，瓦楞及箱板紙的價(jià)格穩(wěn)中略有下行。

總體來看，隨著2023年疫情形勢逐漸好轉(zhuǎn)和消費(fèi)領(lǐng)域多項(xiàng)刺激和補(bǔ)貼政策的出臺，國內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，受到疫情沖擊的消費(fèi)需求加快恢復(fù)，造紙和包裝行業(yè)景氣度呈現(xiàn)底部上升趨勢。

造紙行業(yè)景氣度呈現(xiàn)底部上升趨勢

雙碳政策和“禁塑令”的穩(wěn)步推進(jìn)有利于促進(jìn)市場對紙包裝需求的增長。2020年中國提出將力爭在2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。2022年8月1日，《工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案》提出要進(jìn)一步完善雙碳“1+N”政策體系，確保推進(jìn)碳達(dá)峰目標(biāo)落實(shí)。另一方面，我國“禁塑令”的進(jìn)一步推行也加速了“以紙代塑”在消費(fèi)領(lǐng)域場景的運(yùn)用，推動國內(nèi)市場對紙包裝需求的持續(xù)增長。

近期，除了白卡紙三大生產(chǎn)企業(yè)發(fā)出漲價(jià)函，白板紙、牛皮紙等原紙也有零星漲價(jià)消息?！靶袠I(yè)或許會掀起春節(jié)以來首次原紙漲價(jià)。”前述業(yè)內(nèi)人士表示，盡管紙價(jià)漲幅尤其是包裝紙類漲幅相對不大，但也在一定程度上反映出紙企的挺價(jià)態(tài)度。

春節(jié)假期結(jié)束以后，瓦楞及箱板紙上游原材料廢紙價(jià)格下滑明顯，成本支撐減弱，加之下游市場仍處于恢復(fù)階段，瓦楞及箱板紙的價(jià)格穩(wěn)中略有下行。

放眼全年，卓創(chuàng)資訊方面預(yù)計(jì)，2023年瓦楞及箱板紙價(jià)格整體將呈現(xiàn)震蕩運(yùn)行趨勢，但全年均價(jià)較2022年或猿氏窒灤刑啤B姥匏副硎荊?2023年瓦楞及箱板紙供需預(yù)計(jì)呈現(xiàn)雙增趨勢，但是整體供應(yīng)增量或大于需求增量，市場供需博弈明顯，價(jià)格運(yùn)行或仍將承壓?！?/p>

相對于廢紙系的低預(yù)期，業(yè)內(nèi)認(rèn)為今年漿系紙企的成本改善確定性較高，特別是隨著芬蘭UPM、智利Arauco兩大紙漿生產(chǎn)商擴(kuò)產(chǎn)陸續(xù)落地，將為全球紙漿市場新增近400萬噸紙漿產(chǎn)能，對全球紙漿供應(yīng)緊缺有一定緩解作用。

近期多家紙企發(fā)布3月漲價(jià)函，漲幅1000元/噸。據(jù)紙引未來網(wǎng)消息，五洲特種紙業(yè)稱，3月5日發(fā)貨起，數(shù)碼紙銷售價(jià)格在目前定價(jià)基礎(chǔ)上上調(diào)1000元/噸。河南江河紙業(yè)股份有限公司發(fā)布通知稱，受生產(chǎn)運(yùn)營成本上漲影響，決定自3月5日發(fā)貨起，數(shù)碼紙全系產(chǎn)品在現(xiàn)有價(jià)格基礎(chǔ)上統(tǒng)一上調(diào)1000元/噸。廣東冠豪高新技術(shù)股份有限公司表示，受原材料價(jià)格高位震蕩影響，決定從3月5日起，在現(xiàn)有價(jià)格基礎(chǔ)上，熱升華轉(zhuǎn)印紙全系列產(chǎn)品價(jià)格統(tǒng)一上調(diào)1000元/噸。浙江仙鶴新材料銷售有限公司稱，決定自3月5日發(fā)貨起，噴繪熱轉(zhuǎn)印原紙?jiān)诂F(xiàn)價(jià)基礎(chǔ)上再上調(diào)1000元/噸。

國內(nèi)造紙行業(yè)去年過的并不如意。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年1-11月，規(guī)模以上造紙和紙制品業(yè)企業(yè)營業(yè)收入13765.2億元，同比增長1.2%，營業(yè)成本12168.6億元，同比增加4.1%，利潤總額478億元，同比減少38.6%。截至2022年11月，造紙和紙制品虧損單位企業(yè)數(shù)量為1936個，同比增長37.5%。企業(yè)虧損數(shù)量創(chuàng)近3年之最。

今年以來，多家造紙業(yè)上市公司發(fā)布的2022年度業(yè)績預(yù)告顯示，造紙企業(yè)去年整體業(yè)績承壓，盈利大幅下降。晨鳴紙業(yè)2022年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.6億元至2億元，較上年同期下滑90.32%至92.25%;博匯紙業(yè)預(yù)計(jì)2022年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.21億元至2.9億元，較上年同期減少83%至87%;港股理文造紙發(fā)布盈利警告，預(yù)計(jì)2022年盈利較2021年下跌約60%，主要由于集團(tuán)邊際利潤下跌。

日前，岳陽林紙公告，預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤6.04億—6.44億元，同比增長102.63%至116.05%。岳陽林紙工作人員向記者表示，隨著紙漿價(jià)格下降，海運(yùn)費(fèi)用降低，國內(nèi)防疫政策優(yōu)化，復(fù)工復(fù)課積極，預(yù)計(jì)2023年文化用紙、工業(yè)用紙均有“景氣”行情。晨鳴紙業(yè)、山鷹國際等受訪時也表達(dá)類似觀點(diǎn)，對2023年造紙業(yè)行情持有積極態(tài)度。

造紙公司去年集體業(yè)績承壓

1月30日，頭部紙企晨鳴紙業(yè)發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年度實(shí)現(xiàn)盈利2.9億—3.3億元，同比下滑86.12%—84.21%。晨鳴紙業(yè)表示，報(bào)告期內(nèi)，受疫情影響，國內(nèi)市場需求不足，機(jī)制紙銷量同比下降，影響效益發(fā)揮。同時，受木片、化工、原煤等原材料及能源價(jià)格上漲影響，生產(chǎn)成本同比上升幅度較大，導(dǎo)致毛利率同比下降。公司稱，隨著2023年國內(nèi)需求的逐步恢復(fù)，疊加對成本端的有效控制，公司盈利能力預(yù)計(jì)將得到有效提升。

山鷹國際也在近日發(fā)布了業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年虧損22.45億元，主要原因系主營業(yè)務(wù)毛利率下降及商譽(yù)計(jì)提約15億元的減值所致。山鷹國際表示，從成本端來看，由于禁廢令帶來的供應(yīng)缺口，推動國廢持續(xù)漲價(jià)。

民豐特紙近日公告，預(yù)計(jì)2022年全年盈利1260萬—1750萬元，同比下降78.39%—69.99%。民豐特紙表示，報(bào)告期內(nèi)，公司主要原輔材料木漿、煤炭價(jià)格一直處于高位運(yùn)行，導(dǎo)致營業(yè)成本同比增幅較大，主營業(yè)務(wù)毛利率同比下降;報(bào)告期內(nèi)，匯兌收益同比減少，導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增加。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年造紙行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》顯示：

申萬宏源研報(bào)指出，木漿供應(yīng)緊張推動2022年內(nèi)漿價(jià)保持高位，漿價(jià)自2021年11月底部開始持續(xù)上漲，達(dá)到歷史高位，較2021年11月底部漲幅42%/50%，給造紙行業(yè)帶來巨大的成本壓力，嚴(yán)重?cái)D壓了行業(yè)盈利空間。

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2022年1—11月，規(guī)模以上造紙和紙制品業(yè)企業(yè)營業(yè)收入13765.2億元，同比增長1.2%;營業(yè)成本12168.6億元，同比增加4.1%;利潤總額478億元，同比減少38.6%。截至2022年11月，造紙和紙制品虧損單位企業(yè)數(shù)量為1936個，同比增長37.5%。企業(yè)虧損數(shù)量創(chuàng)近3年之最。

盈利環(huán)境艱難加速行業(yè)洗牌

艱難的盈利環(huán)境也促進(jìn)了行業(yè)的加速洗牌，推動行業(yè)格局持續(xù)優(yōu)化。

從27家上市紙企公布的2022年三季報(bào)來看，前三季度5家上市紙企營收總額破千億元，占比近7成。根據(jù)中國造紙協(xié)會數(shù)據(jù)，我國規(guī)模以上造紙企業(yè)數(shù)量已經(jīng)連續(xù)7年減少。

對于2023年行情，山鷹國際認(rèn)為，隨著消費(fèi)有序復(fù)蘇以及產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)庫帶來的需求彈性，影響造紙行業(yè)的不確定性因素顯著降低，加上“穩(wěn)增長”政策落地節(jié)奏加快，為經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)提供支撐，預(yù)計(jì)整個行業(yè)景氣度將有所恢復(fù)。

據(jù)悉，山鷹國際的造紙產(chǎn)能穩(wěn)步落地，2022年5月、10月，全資子公司廣東山鷹100萬噸造紙項(xiàng)目工程開機(jī)。在建工程項(xiàng)目方面，浙江山鷹77萬噸造紙項(xiàng)目、吉林山鷹一期30萬噸瓦楞紙及10萬噸秸稈漿項(xiàng)目順利推進(jìn)，2023年新增約200萬噸落地產(chǎn)能，行業(yè)企穩(wěn)回升后，有望實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷規(guī)模進(jìn)一步提升和盈利水平修復(fù)，考慮到產(chǎn)能爬坡等因素，預(yù)計(jì)2023年銷量同比2022年增長20%以上，具有較大盈利增長空間。

晨鳴紙業(yè)董秘辦工作人員向記者復(fù)盤2022年，并樂觀期待2023年，“2022年，在生產(chǎn)端，公司近年來與德國福伊特、芬蘭維美德和安德里茨等世界一流制漿造紙機(jī)械供應(yīng)商合作，造紙裝備全面升級換代，提升工藝水平，擴(kuò)大經(jīng)營效應(yīng)。在供應(yīng)端，公司啟動‘林漿紙一體化’戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)漿紙產(chǎn)能基本平衡的漿紙一體化企業(yè)，平順上游主要原料波動。2022年，在美國Paper360雜志推出的全球造紙企業(yè)75強(qiáng)榜單中，我們位列第24位，連續(xù)多年躋身30強(qiáng)。預(yù)計(jì)2023年，隨著運(yùn)輸通暢、紙漿下降、消費(fèi)復(fù)蘇等利好因素疊加，造紙業(yè)有望迎來經(jīng)營業(yè)績的邊際改善。”

《2023-2028年造紙行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2023-2028年造紙行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告

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