消費：白酒或迎旺季反饋催化 行業(yè)內部競爭或進一步加劇

• 李波 2023年9月6日 來源：中研普華集團、央視財經、中研網 1431 95
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光大證券表示，酒企的中秋旺季備貨即將開啟，考慮今年中秋國慶連休，估計宴席、家宴、日常送禮聚飲等場景有望成為亮點。中秋任務要求下，估計回款進度明顯加快，實際動銷有待跟蹤后續(xù)表現(xiàn)。

光大證券表示，酒企的中秋旺季備貨即將開啟，考慮今年中秋國慶連休，估計宴席、家宴、日常送禮聚飲等場景有望成為亮點。中秋任務要求下，估計回款進度明顯加快，實際動銷有待跟蹤后續(xù)表現(xiàn)。

同時行業(yè)內部競爭或進一步加劇，頭部品牌或加大費用投放、沖刺旺季銷售，集中度提升的邏輯或繼續(xù)演繹，龍頭公司有望通過夯實份額繼續(xù)實現(xiàn)較高增長。

其指出，考慮當前市場對中秋預期相對謹慎，旺季反饋較優(yōu)有望對板塊形成催化，近期多項利好政策出臺，有望支撐板塊估值水平。

醬香拿鐵首日銷售額突破1億元

目前，快消品行業(yè)進入高度同質化、內卷化的節(jié)點，聯(lián)名可以讓企業(yè)更具有差異化以及流量上的優(yōu)勢。9月4日，貴州茅臺與瑞幸咖啡推出的聯(lián)名咖啡“醬香拿鐵”正式開賣，單杯定價38元，券后售價為19元一杯。

當天，醬香拿鐵銷售火爆，“醬香拿鐵”、“瑞幸回應喝茅臺聯(lián)名咖啡能否開車”、“滿杯茅臺去咖啡液”、“瑞幸客服回應醬香拿鐵不加咖啡液”等多個相關話題沖上微博熱搜。

據(jù)瑞幸咖啡官方微博，醬香拿鐵單品首日銷量突破542萬杯，單品首日銷售額突破1億元。

瑞幸能回本嗎?

“每杯都含有貴州茅臺酒”是醬香拿鐵產品頁面的宣傳信息，宣傳海報上出現(xiàn)的酒為市場售價超過3000元的53度飛天茅臺酒。瑞幸店員介紹，醬香拿鐵的酒精濃度在0.2度到0.3度之間。

如果按照這一比例，一杯咖啡480毫升的容量粗略計算，每杯約含1.8-2.7毫升茅臺酒。在厚奶生產過程中，茅臺酒廠押運來價值3000萬元的茅臺，并派人盯著一瓶瓶加進原料中，最后還將瓶子集體運走，非常嚴格。

據(jù)瑞幸咖啡小程序訂單頁面顯示，醬香茅臺售價38元/杯，優(yōu)惠后價格為19元/杯。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國白酒市場深度調查研究報告》顯示：

白酒市場投資研究

我國白酒企業(yè)的競爭愈發(fā)市場化、專業(yè)化與細分化。

目前，我國《白酒工業(yè)術語》根據(jù)香氣特征將白 酒分為醬香、濃香、清香、米香、鳳香等 12 種香型。其中，主流香型包括醬香型、濃 香型、清香型與兼香型。

按照 21 年收入計，主流白酒香型約占我國白酒行業(yè)的 96.3%。進一步拆分來看，濃香型是我國第一大白酒香型，在市場中占比達到 47.4%左 右;醬香型與清香型白酒的市場份額分別為 31.5%與 12.3%;其余八種白酒香型約占 3.7%的市場份額。

我國白酒消費以大眾消費為主，終端消費更受支撐。政府出臺三公政策前，我國白酒消費以政務消費與商務消費為主。

去年3月，茅臺集團則率先打破這一局面，推出了自己的電商平臺“i茅臺”，刺動了白酒電商這一板塊的神經。致使許多酒企要么也建立自己的電商平臺，要么積極尋求與第三方品臺的合作擴大在線上的銷售占比。

從“i茅臺”2022年的數(shù)據(jù)來看，確實是給出了“魚和熊掌可兼得”的答案。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年年底，“i茅臺”用9個月時間，售出1362萬瓶酒類產品，達到150億元的銷售額。

所以，在渠道銷售成本過高、效益一般，整個市場碎片化的情況下，電商的崛起對于名酒獲得新的渠道增量是有積極意義的，但是這也只限于對擁有優(yōu)秀品牌號召力和明星拳頭產品的品牌。

據(jù)近期披露的半年報顯示，貴州茅臺今年上半年歸母凈利潤為359.8億元，日均賺1.988億元。

瑞幸咖啡上半年歸母凈利潤為15.64億元。截至第二季度末，瑞幸咖啡門店總數(shù)達10836家，是中國市場第一家門店數(shù)量破萬的連鎖咖啡品牌。

截至9月4日收盤，貴州茅臺漲0.81%，報1866.00元/股，總市值2.34萬億元。截至美東時間9月1日，瑞幸咖啡跌2.05%，報31.980美元/股，總市值88.24億美元。

即將進入白酒銷售旺季

目前濃香型白酒仍是白酒行業(yè)規(guī)模最大的香型;但在“茅臺熱”等因素帶動下，醬香白酒發(fā)展迅速，不斷擠壓濃香白酒市場空間;此外，以鳳香、馥郁香和兼香為代表的小眾香型在線上銷售規(guī)模增長較為迅速。

隨著經濟的快速復蘇，中國白酒消費市場將進一步朝行業(yè)深化、品質化、健康化方向發(fā)展。白酒行業(yè)將持續(xù)推進以高品質為核心的供給側改革，從渠道、產品、營銷等方面持續(xù)優(yōu)化創(chuàng)新，不斷滿足消費者需求。

中秋節(jié)、國慶節(jié)作為白酒銷售旺季，上半年業(yè)績表現(xiàn)較為穩(wěn)健的上市公司，將會受到進一步提振。

在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。

白酒行業(yè)報告對中國白酒行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經濟環(huán)境、社會環(huán)境及技術環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機遇及挑戰(zhàn)。

還重點分析了重點企業(yè)的經營現(xiàn)狀及發(fā)展格局，并對未來幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進行了專業(yè)的預判。

本報告同時揭示了白酒市場潛在需求與潛在機會，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當?shù)耐顿Y時機和公司領導層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據(jù)，同時對政府部門也具有極大的參考價值。

同時包含大量的數(shù)據(jù)、深入分析、專業(yè)方法和價值洞察，可以幫助您更好地了解行業(yè)的趨勢、風險和機遇。

想了解關于更多白酒行業(yè)專業(yè)分析，可點擊查看中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國白酒市場深度調查研究報告》。

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  2023-2028年中國白酒市場深度調查研究報告

  白酒行業(yè)研究報告主要分析了白酒行業(yè)的國內外發(fā)展概況、行業(yè)的發(fā)展環(huán)境、市場分析（市場規(guī)模、市場結構、市場特點等）、競爭分析（行業(yè)集中度、競爭格局、競爭組群、競爭因素等）、產品價格分析...

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