預計到2028年射頻前端的市場年復合增長率約為5.8%? 射頻芯片行業(yè)前景分析

• 黃婷 2023年11月27日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 1404 92
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隨著5G等通信技術(shù)的迅猛發(fā)展，對射頻前端器件的需求激增。市場分析人士指出，智能手機市場有望迎來持續(xù)下行周期后的見底復蘇，未來國內(nèi)優(yōu)質(zhì)射頻廠商有望擴大市場份額，成長空間廣闊。根據(jù)Yole的數(shù)據(jù)，2021年射頻前端的市場為190億美元以上，預計到2028年射頻前端的市場5

射頻芯片

射頻(RF)是Radio Frequency的縮寫，表示可以輻射到空間的電磁頻率，頻率范圍從300kHz～300GHz之間。射頻就是射頻電流，簡稱RF，它是一種高頻交流變化電磁波的簡稱。每秒變化小于1000次的交流電稱為低頻電流，大于10000次的稱為高頻電流，而射頻就是這樣一種高頻電流。射頻(300K-300G)是高頻(大于10K)的較高頻段，微波頻段(300M-300G)又是射頻的較高頻段。

在電子學理論中，電流流過導體，導體周圍會形成磁場;交變電流通過導體，導體周圍會形成交變的電磁場，稱為電磁波。在電磁波頻率低于100kHz時，電磁波會被地表吸收，不能形成有效的傳輸，但電磁波頻率高于100kHz時，電磁波可以在空氣中傳播，并經(jīng)大氣層外緣的電離層反射，形成遠距離傳輸能力。我們把具有遠距離傳輸能力的高頻電磁波稱為射頻。射頻技術(shù)在無線通信領域中被廣泛使用，有線電視系統(tǒng)就是采用射頻傳輸方式。 [

8月30日，在中國移動“第四屆科技周暨戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)共創(chuàng)發(fā)展大會”上，中國移動發(fā)布核心自主創(chuàng)新成果“破風8676”可重構(gòu)5G射頻收發(fā)芯片。

“破風8676”芯片是國內(nèi)首款基于可重構(gòu)架構(gòu)設計，可廣泛商業(yè)應用于5G云基站、皮基站、家庭基站等5G網(wǎng)絡核心設備中的關鍵芯片，實現(xiàn)從零到一的關鍵性突破，填補了該領域的國內(nèi)空白，有效提升了我國5G網(wǎng)絡核心設備的自主可控度。

中國移動勇?lián)苿有畔F(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈“鏈長”重任，于2021年成立芯片研發(fā)企業(yè)聯(lián)合實驗室，開展“破風8676”可重構(gòu)5G射頻收發(fā)芯片研發(fā)，貫穿芯片規(guī)格定義、前后端設計、仿真驗證、性能調(diào)測和整機集成全流程。中國移動研究院作為“破風8676”芯片的攻關主體，充分發(fā)揮了運營商對網(wǎng)絡和設備深度理解優(yōu)勢，基于自研業(yè)界領先的系統(tǒng)射頻雙級聯(lián)動仿真平臺，“量體裁衣”制定芯片規(guī)格指標，為芯片的規(guī)模化應用奠定了重要基礎。

不過，全球半導體寒冬之下，作為手機通信功能基石的射頻芯片同樣“寒風凜冽”，一方面，國際巨頭依靠先發(fā)優(yōu)勢占據(jù)主導地位，并利用專利對國內(nèi)構(gòu)成全方位的封鎖，同時轉(zhuǎn)型搶占汽車、物聯(lián)網(wǎng)等市場。另一方面，本土廠商涌入射頻中低端領域，同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重。國產(chǎn)射頻芯片龍頭卓勝微總市值已蒸發(fā)上千億，慧智微等新股破發(fā)，便是慘淡縮影。

對國內(nèi)射頻廠商而言，目前國產(chǎn)化率仍然很低，射頻前端的市場機會仍然巨大。此外，卓勝微、麥捷科技等A股上市公司已在SAW濾波器領域?qū)崿F(xiàn)突破，疊加智能手機市場有望迎來持續(xù)下行周期后的見底復蘇，國產(chǎn)廠商有望迎來“暗夜里的光”。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2023-2028年中國射頻芯片行業(yè)市場深度調(diào)研與競爭預測報告》分析：

2022年全球智能手機出貨量下降11%至12億部以下，成為近十年最差年份。雖然從各種射頻芯片專利來看，國產(chǎn)好像達到了巔峰，但事實上，20多年歷史中，射頻芯片技術(shù)變革并不多，國際上每家公司的幾千項專利對國內(nèi)構(gòu)成了全方位的封鎖。

前段時間A股國產(chǎn)射頻芯片龍頭卓勝微暴出業(yè)績雷，不僅2022年凈利大幅下滑49.92%，而且2023年一季度更是下滑74.64%。卓勝微曾上演過兩年大漲40余倍的資本神話，總市值最高曾突破1700億元。不過，自2022年7月開始，公司股價開始掉頭向下，截至2022年10月12日，總市值跌至424億元，距離巔峰時期縮水近80%。

從營收構(gòu)成上看，卓勝微主營業(yè)務共分為射頻分立器件以及射頻模組兩部分，二者均應用于智能手機領域。2022年中國市場智能手機銷量或僅約2.55億部，同比下降19%，各季度銷量同比均呈現(xiàn)負增長。下游智能手機市場的疲軟，不可避免地對卓勝微的業(yè)績造成沖擊。

國產(chǎn)射頻芯片企業(yè)慧智微正式登陸上交所科創(chuàng)板時，上市首日即破發(fā)，截至收盤大跌8.94%。在此之前，射頻芯片廠商翱捷科技、臻鐳科技、唯捷創(chuàng)芯也遭遇了開盤破發(fā)，當日跌幅最高超過30%。

事實上，在5G爆發(fā)前夜，中國本土廠商紛紛涌入射頻前端市場并迅速成長。在射頻前端領域參與競爭的國內(nèi)企業(yè)數(shù)量日益增加，國內(nèi)射頻芯片同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重，國內(nèi)射頻企業(yè)仍在中低端領域充分競爭。“價格戰(zhàn)”是當下國內(nèi)射頻芯片市場的主要競爭策略。

預計到2028年射頻前端的市場年復合增長率約為5.8%

隨著5G等通信技術(shù)的迅猛發(fā)展，對射頻前端器件的需求激增。市場分析人士指出，智能手機市場有望迎來持續(xù)下行周期后的見底復蘇，未來國內(nèi)優(yōu)質(zhì)射頻廠商有望擴大市場份額，成長空間廣闊。根據(jù)Yole的數(shù)據(jù)，2021年射頻前端的市場為190億美元以上，預計到2028年射頻前端的市場年復合增長率約為5.8%，將達到269億美元。

根據(jù)美國數(shù)據(jù)公司QY Research的統(tǒng)計，2016年-2021年,全球射頻前端市場規(guī)模從125.67億美元增長至204.59億美元，預計至2027年，市場規(guī)模將達370.27億美元，2021至 2027 年的復合增長率為10.39%。

此外，通信技術(shù)的變革也是推動射頻前端需求增長的一個關鍵因素。例如，在移動終端從4G向5G演進的過程中，射頻前端產(chǎn)品復雜度提升，器件數(shù)量大幅增加。

射頻前端主要核心器件主要包括功率放大器(PA)、濾波器(Filter)、低噪聲放大器(LNA)和開關(switch)等。而射頻前端模組則是將兩種或者兩種以上射頻器件集成為一顆模組，從而提高集成度與性能并使體積小型化。

5G支持頻段成倍增加，導致模組從4G時代的3-5個上升到5-9個。PA模組、濾波器和開關的單機需求量翻倍，單機價值量也由此從均價11.78美元上升至35.25美元，漲幅近200%。

根據(jù)YOLE的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2018年全球射頻前端模塊消費量為96億個，預計未來隨著5G的不斷發(fā)展，2023年全球消費量將增長至135億個。

隨著通信技術(shù)從4G向5G演進，除智能手機外，5G通信將更為廣泛地應用于工業(yè)、汽車、醫(yī)療、軍工等領域，5G通信技術(shù)是實現(xiàn)萬物互聯(lián)、智能革命的基礎性技術(shù)，將賦能和改造各行各業(yè)，催生出新一輪的產(chǎn)業(yè)升級和產(chǎn)業(yè)革命。

由于慧智微所處的射頻前端芯片設計行業(yè)具有技術(shù)壁壘高、研發(fā)周期長、研發(fā)投入大等特點，為保證技術(shù)前瞻性、領先性和產(chǎn)品的競爭力，慧智微始以技術(shù)創(chuàng)新作為驅(qū)動力，積極加大研發(fā)投入。

數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年及2022年1-6月，慧智微研發(fā)投入分別為5278.49萬元、8039.45萬元、14805.63萬元、13380.22萬元，累計研發(fā)投入4.15億元，占期內(nèi)營業(yè)收入的比例為42.03%。

在研發(fā)團隊建設上，截至2022年6月30日，慧智微共有研發(fā)人員192人，占員工總?cè)藬?shù)接近七成。其中博士學歷8人，占研發(fā)人員比例4.17%;碩士學歷81人，占研發(fā)人員比例42.19%;本科學歷84人，占研發(fā)人員比例43.75%。

從經(jīng)營業(yè)績來看，2020年 -2022年，慧智微分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.07億元、5.14億元、3.57億元;凈利潤分別為-9619.15 萬元、-3.18億元、-3.05億元。報告期內(nèi)，慧智微的主營業(yè)務毛利率分別為6.06%、6.69%和16.19%，總體呈逐年上升的增長趨勢。

慧智微表示，報告期內(nèi)持續(xù)虧損，主要原因是一方面公司實施了股權(quán)激勵，報告期各期確認股份支付金額分別為1560.22萬元、2.63億元和1.7億元，另一方面為保證產(chǎn)品能夠緊跟下游應用市場的需求，縮小與海外龍頭企業(yè)的技術(shù)差距，公司持續(xù)進行高額的研發(fā)投入。

公司預計2023 年一季度可實現(xiàn)營業(yè)收入金額為1.16億元至 1.26億元，較去年一季度同比變動10.21%至19.92%;歸屬于母公司股東的凈利潤金額較去年一季度同比虧損縮窄0.17% 至12.69%，在不少芯片設計公司2023第一季度業(yè)績同比下滑的背景下，慧智微在2023年第一季度的增長更顯不易，也彰顯公司成長性

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