2023年融資租賃行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析

• 李基錦 2023年12月1日 來源：互聯(lián)網 395 19
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融資租賃，顧名思義，以租賃形式完成融資事項，實現(xiàn)承租人融資實質的用物需求，兼具優(yōu)先購買選擇權、續(xù)租權和其他有利選擇權利選項，是傳統(tǒng)融資模式的有力補充和差異化服務工具。

近期，國家金融監(jiān)管總局發(fā)布的《關于促進金融租賃公司規(guī)范經營和合規(guī)管理的通知》(金規(guī)〔2023〕8號)是租賃行業(yè)最火爆的新聞，或許也是未來3年最重要的租賃業(yè)指導性文件?！锻ㄖ穼ξ磥?年金融租賃公司間接對商業(yè)租賃公司在直租、回租及租賃物的融通重心，做出了明確規(guī)定和過渡性方案。

融資租賃，顧名思義，以租賃形式完成融資事項，實現(xiàn)承租人融資實質的用物需求，兼具優(yōu)先購買選擇權、續(xù)租權和其他有利選擇權利選項，是傳統(tǒng)融資模式的有力補充和差異化服務工具。

自融資租賃作為舶來品進入中國以來，金融租賃實現(xiàn)了主要由商業(yè)銀行控制發(fā)展，到國家有效監(jiān)管發(fā)展的過程。商業(yè)融資租賃也實現(xiàn)了自商務部到金融監(jiān)管部門的有效身份轉變，進一步清晰和明確融資租賃對中國經濟發(fā)展的推動方式，以及融資租賃粗放發(fā)展到回歸本質，實現(xiàn)自身價值和突出亮點的蛻變。簡言之，在改革開發(fā)和中國激蕩40年大發(fā)展的過程中，如劍客般揮灑自如、任意妄為、行俠仗義的融資租賃公司，也將褪去戾氣、規(guī)范運作、重新定位。根據業(yè)務性質的不同，融資租賃公司可以分為廠商系、第三方、和交運租賃三類。

融資租賃行業(yè)現(xiàn)狀

業(yè)務模式

從業(yè)務模式看，融資租賃企業(yè)可采取售后回租、直接租賃、轉租賃等形式開展融資租賃業(yè)務。目前國內融資租賃企業(yè)以售后回租為主，輔以直接租賃等其他租賃模式。直接租賃涉及出租人、承租人和出賣人三方，是指出租人根據承租人的要求向出賣人購買租賃物、提供給承租人使用、承租人支付租金并在業(yè)務結束后購買租賃物的業(yè)務模式。

而售后回租中，出賣人和承租人為同一方，在該模式下承租方將其自有的設備或其他資產出售給融資租賃公司，同時與融資租賃公司簽訂融資租賃合同，將設備或資產租回并使用。

相較于直接租賃，售后回租模式有利于承租方及時盤活其存量資產，提高資產融資的能力，融資屬性更強。近年來，銀行貸款仍是大多數融資租賃公司的主要負債端資金來源，但債券融資占比亦不斷提高，部分股東實力較強、產業(yè)類業(yè)務占比較高的廠商系租賃公司可獲得集團內部較低成本資金拆借。

租賃公司的資產投向與股東背景密切相關，不同類型的企業(yè)差異明顯。整體而言，或受其他產業(yè)領域資金需求規(guī)模不到位影響，除交運類和產業(yè)類廠商系資產多集中于交通運輸、能源板塊外，行業(yè)資產較多投向公用事業(yè)、基礎設施建設板塊，且余額及占比普遍呈上升態(tài)勢。

融資租賃企業(yè)按照銀行貸款的五級分類標準對租賃資產進行分類，將租賃資產分為正常、關注、次級、可疑、損失五類，可參考歷史不良率、關注類貸款占比觀察租賃行業(yè)資產質量。2021年存量發(fā)債主體不良率大多位于0-2%區(qū)間，均值和中位數分別為1.16%和1.04%，關注類貸款占比則分布較廣，均值和中位數分別為3.03%和3.72%，部分頭部企業(yè)關注類貸款占比高達10%左右。

由于尚未制定明確監(jiān)管標準，融資租賃企業(yè)在不良資產和關注類資產的認定上存在較大操作空間。將租賃行業(yè)不良率和商業(yè)銀行不良率對比，2021年租賃行業(yè)不良率均值甚至低于商業(yè)銀行不良率均值1.73%。(來源：銀保監(jiān)會《2021年四季度銀行業(yè)保險業(yè)主要監(jiān)管指標數據》)

個別企業(yè)還通過與存在租金償付壓力的承租人協(xié)商、展期，將部分款項回收面臨較大不確定性的租賃款仍分類為正常類資產，亦或是通過核銷粉飾不良率，因此僅從不良率和關注類資產占比等定量指標觀察難以全面反應租賃行業(yè)資產質量的真實情況，還需結合宏觀經濟、資產分布區(qū)域和行業(yè)的風險對資產質量進行綜合研判。

根據中研普華產業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年金融租賃行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報告》顯示

截至6月末，國內金融租賃公司合計達71家(含3家金融租賃專業(yè)子公司)。其中，資產規(guī)模在千億以上的金租公司再添2家，分別為永贏金租、蘇銀金租。

截至2021年底，我國金融租賃行業(yè)總資產規(guī)模為3.58萬億元，同比增長3.69%;租賃資產余額3.33萬億元，同比增長6.08%。我國金融租賃行業(yè)積極踐行綠色金融理念，持續(xù)加快綠色租賃產品開發(fā)和業(yè)務拓展。2021年，金融租賃行業(yè)新增綠色租賃業(yè)務投放1243.40億元，同比增長81.75%;截至2021年末，行業(yè)綠色租賃資產規(guī)模達2114.07億元，同比增長24.57%。

金融租賃行業(yè)發(fā)展前景分析

2022年1月7號，中國銀保監(jiān)會辦公廳印發(fā)《金融租賃公司項目公司管理辦法》的通知，規(guī)范金融租賃公司通過項目公司形式開展融資租賃業(yè)務，強化風險防范，促進業(yè)務健康發(fā)展。2022年2月2日，中共中央國務院發(fā)布《關于做好2022年全面推進鄉(xiāng)村振興重點工作的意見》，明確要規(guī)范發(fā)展供應鏈金融服務，加大對重要農產品生產加工、倉儲保鮮冷鏈物流設施建設等金融支持;創(chuàng)新設施農業(yè)和農機裝備金融服務模式，穩(wěn)妥發(fā)展融資租賃業(yè)務，支持農機裝備研發(fā)企業(yè)發(fā)行信用類債券。2022年11月28日，銀保監(jiān)會官網發(fā)布《關于加強金融租賃公司融資租賃業(yè)務合規(guī)監(jiān)管有關問題的通知》。其中明確要求，金融租賃公司在三年過渡期內分階段壓降構筑物租賃業(yè)務。

伴隨著中國經濟發(fā)展方式的轉變與結構轉型，中小企業(yè)日益成為國民經濟的中流砥柱。金融租賃業(yè)的不斷發(fā)展壯大也是對銀行、信托等行業(yè)的重要彌補，成為助推產業(yè)與金融結合、結構與經濟調整的重要組成部分。目前來看，我國金融租賃業(yè)行業(yè)滲透率還較低，而歐美發(fā)達國家遠高于我國，因此，我國金融租賃行業(yè)未來的發(fā)展前景開闊。想了解更多行業(yè)詳情請點擊中研普華產業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年金融租賃行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報告》。

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