中國金融市場發(fā)展分析 精準調(diào)控流動性 促進金融市場平穩(wěn)運行

• 曾燕 2023年12月4日 來源：中證報 928 58
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專家表示，央行通過靈活精準調(diào)控，釋放出既不搞“大水漫灌”也不讓市場“缺錢”的清晰信號。盡管年底前，流動性運行仍面臨諸如政府債券發(fā)行繳款、財政集中支出等因素影響，但預計央行將綜合運用公開市場操作等工具手段，及時滿足市場需求，穩(wěn)定市場預期，保持流動性合理

精準調(diào)控流動性 促進金融市場平穩(wěn)運行

在推動資金面平穩(wěn)跨月之后，12月1日，央行縮量開展1190億元逆回購操作，凈回籠5450億元。據(jù)統(tǒng)計，本周央行累計開展多達21360億元逆回購操作，最終小幅凈回籠310億元，通過靈活開展公開市場操作，保持了流動性合理充裕和市場預期總體穩(wěn)定。專家表示，央行通過靈活精準調(diào)控，釋放出既不搞“大水漫灌”也不讓市場“缺錢”的清晰信號。盡管年底前，流動性運行仍面臨諸如政府債券發(fā)行繳款、財政集中支出等因素影響，但預計央行將綜合運用公開市場操作等工具手段，及時滿足市場需求，穩(wěn)定市場預期，保持流動性合理充裕，促進金融市場平穩(wěn)運行。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年版金融產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》統(tǒng)計分析顯示：

中國金融市場發(fā)展分析

11月7日，人民銀行金融市場司發(fā)布署名文章《推動中國金融市場高質(zhì)量發(fā)展助力加快建設(shè)金融強國》，亦是央行發(fā)布的第三篇“貫徹落實中央金融工作會議精神”系列解讀文章。

中央金融工作會議強調(diào)，要著力打造現(xiàn)代金融機構(gòu)和市場體系，疏通資金進入實體經(jīng)濟的渠道。強化市場規(guī)則，打造規(guī)則統(tǒng)一、監(jiān)管協(xié)同的金融市場。

文章指出，近年來人民銀行會同相關(guān)部門，深刻把握金融工作的政治性、人民性，堅定不移推動中國金融市場高質(zhì)量發(fā)展，增強金融市場服務實體經(jīng)濟能力，完善金融市場體制，防范化解風險，穩(wěn)步擴大制度型開放，為以中國式現(xiàn)代化全面推進中華民族偉大復興提供有力支撐。

12月4日，近期召開的中央金融工作會議指出，更好發(fā)揮資本市場樞紐功能，推動股票發(fā)行注冊制走深走實。證監(jiān)會如何貫徹落實中央金融工作會議的相關(guān)部署?如何更好支持實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展?如何促進資本市場的平穩(wěn)健康運行?新華社記者專訪了證監(jiān)會黨委書記、主席易會滿。

中央金融工作會議明確指出，“堅持把金融服務實體經(jīng)濟作為根本宗旨”“更好發(fā)揮資本市場樞紐功能”。證監(jiān)會在支持實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展上有什么具體考慮?對此，證監(jiān)會黨委書記、主席易會滿表示，更好發(fā)揮資本市場樞紐功能，是新時代新征程上黨中央賦予資本市場的新定位。資本市場在整個金融市場中體量不算大，但在服務實體經(jīng)濟方面具有獨特優(yōu)勢。一是資本市場信息高度透明、價格信號靈敏，是資源配置與政策傳導的重要渠道。二是資本市場具有風險共擔、利益共享的特點，能夠促進完善公司治理，有效激發(fā)社會創(chuàng)新創(chuàng)造活力和企業(yè)家精神。三是能夠優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，助力穩(wěn)定宏觀杠桿率。四是資本市場覆蓋股債期、場內(nèi)外等豐富的投融資工具，能夠滿足實體經(jīng)濟和投資者的多元化金融需求。下一步，我們將堅持問題導向，守正創(chuàng)新，圍繞健全資本市場功能，推出更多務實舉措。

第一，推動股票發(fā)行注冊制走深走實。堅持以信息披露為核心的理念不動搖，堅持注冊制的基本架構(gòu)不動搖，加大對高水平科技自立自強、現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)等重點領(lǐng)域的支持力度。加大力度推進投資端改革，吸引更多中長期資金入市，動態(tài)優(yōu)化IPO定價、再融資、減持等制度安排，促進投融資動態(tài)平衡。

第二，健全多層次資本市場體系。積極發(fā)展多元化股權(quán)融資，堅守各交易所板塊定位，支持上海、深圳證券交易所建設(shè)世界一流交易所，高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所，推動新三板和區(qū)域性股權(quán)市場制度和業(yè)務創(chuàng)新，更好發(fā)揮私募股權(quán)創(chuàng)業(yè)投資基金積極作用，進一步完善層層遞進的市場結(jié)構(gòu)。促進債券市場高質(zhì)量發(fā)展，推動不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)市場擴面提質(zhì)。穩(wěn)慎有序發(fā)展期貨和衍生品市場，助力提高大宗商品價格影響力。

第三，大力提高上市公司質(zhì)量。資本市場“晴雨表”功能主要通過上市公司來體現(xiàn)。去年，5000余家上市公司實現(xiàn)增加值超過18.23萬億元，占GDP的15.1%，研發(fā)投入占全國研發(fā)支出的五成。我們將扎實推動新一輪提高上市公司質(zhì)量三年行動方案落地，突出中國特色公司治理建設(shè)。優(yōu)化并購重組、股權(quán)激勵、分紅等制度安排，健全常態(tài)化退市機制，督導上市公司規(guī)范治理、誠信經(jīng)營，支持更多上市公司做優(yōu)做強，帶動產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈上下游、大中小企業(yè)協(xié)同發(fā)展，助力夯實經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的微觀基礎(chǔ)。

第四，推進資本市場高水平制度型對外開放。統(tǒng)籌開放和安全，穩(wěn)步推進市場、機構(gòu)、業(yè)務的立體化開放，深化拓展互聯(lián)互通，便利跨境投融資，同步加強開放條件下的監(jiān)管能力建設(shè)。

未來行業(yè)市場發(fā)展前景和投資機會在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報告《2023-2028年版金融產(chǎn)業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》。

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