銀行理財(cái)行業(yè)市場發(fā)展情況2024：市場持續(xù)回暖

• 陳觀秋 2024年1月12日 來源：上海證券報(bào) 財(cái)聯(lián)社 證券之星 1306 85
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開年以來，銀行理財(cái)規(guī)模迎來回升，整體“破凈率”和“負(fù)收益率”也逐步回落，含權(quán)類產(chǎn)品、固收類產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)均實(shí)現(xiàn)增長。其中，現(xiàn)金類理財(cái)規(guī)模和收益率均大幅升溫，受到投資者熱捧。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行理財(cái)2024年“開門紅”成績可圈可點(diǎn)，主要受到機(jī)構(gòu)自身產(chǎn)品管理能力

銀行理財(cái)市場持續(xù)回暖

開年以來，銀行理財(cái)規(guī)模迎來回升，整體“破凈率”和“負(fù)收益率”也逐步回落，含權(quán)類產(chǎn)品、固收類產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)均實(shí)現(xiàn)增長。其中，現(xiàn)金類理財(cái)規(guī)模和收益率均大幅升溫，受到投資者熱捧。

“開門紅”營銷啟動(dòng)以來，銀行理財(cái)規(guī)模迎來回升，迅速實(shí)現(xiàn)回暖。據(jù)廣發(fā)證券固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，2024年首周銀行理財(cái)規(guī)模環(huán)比增長1437億元至27.22萬億元，各類產(chǎn)品規(guī)模均上升，現(xiàn)金類產(chǎn)品領(lǐng)漲。

現(xiàn)金管理類產(chǎn)品收益率不斷攀升，受到市場廣泛關(guān)注。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2024年1月7日，在有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的1069款現(xiàn)金類理財(cái)產(chǎn)品中，有102款產(chǎn)品的七日年化收益率上漲至3%以上，11款產(chǎn)品七日年化收益率已至4%以上。

針對(duì)現(xiàn)金管理類產(chǎn)品收益增加，理財(cái)公司人士認(rèn)為，一方面緣于一輪債權(quán)類資產(chǎn)收益釋放;另一方面，與元旦、春節(jié)等特殊節(jié)點(diǎn)有關(guān)，市場資金需求較大，短期資金利率出現(xiàn)攀升，帶動(dòng)了該類產(chǎn)品收益率走高，但這屬于階段性現(xiàn)象難持續(xù)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行理財(cái)2024年“開門紅”成績可圈可點(diǎn)，主要受到機(jī)構(gòu)自身產(chǎn)品管理能力提升、債券市場開年熱等因素影響。銀行理財(cái)投資者在多變的市場環(huán)境中的“求穩(wěn)”態(tài)度明顯，2024年理財(cái)收益優(yōu)勢(shì)將更加凸顯。2024年理財(cái)公司仍青睞風(fēng)險(xiǎn)水平較低的現(xiàn)金管理類和固定收益類產(chǎn)品，但對(duì)權(quán)益投資的關(guān)注度也有所提升，混合類和權(quán)益類產(chǎn)品的占比有可能上升。

銀行理財(cái)是商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶群開發(fā)設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃。在理財(cái)產(chǎn)品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權(quán)管理資金，投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由客戶或客戶與銀行按照約定方式雙方承擔(dān)。

銀行理財(cái)行業(yè)市場發(fā)展情況

銀行理財(cái)市場近年來經(jīng)歷了“脫胎換骨”的變化。2018年，資管新規(guī)、理財(cái)新規(guī)先后頒布，銀行理財(cái)市場逐漸壓降具有剛兌性質(zhì)的保本老產(chǎn)品規(guī)模，實(shí)行全面凈值化管理。剛兌產(chǎn)品逐漸退出歷史舞臺(tái)。

2022年疊加股債波動(dòng)和部分行業(yè)的沖擊影響，理財(cái)產(chǎn)品遭遇“壓力測(cè)試”，真正出現(xiàn)了凈值波動(dòng)。具體來看，2022年上半年受股市震蕩影響，年底受債市波動(dòng)影響，部分理財(cái)產(chǎn)品甚至破凈(即凈值跌破1元)，贖回現(xiàn)象增多。

根據(jù)廣發(fā)固收的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年10月末，全部理財(cái)產(chǎn)品破凈率(凈值跌破1元的理財(cái)產(chǎn)品占所有產(chǎn)品的比率)約為6%。不過值得注意的是，11月份以來，銀行理財(cái)規(guī)模有回升趨勢(shì)，當(dāng)月第二周各理財(cái)產(chǎn)品凈值曲線持續(xù)走高，破凈率降至3.9%。

2023年是資管新規(guī)頒布5周年。5年來，監(jiān)管部門推動(dòng)銀行理財(cái)行業(yè)規(guī)范轉(zhuǎn)型，精準(zhǔn)施策防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，一批行業(yè)難點(diǎn)問題得到穩(wěn)妥解決，行業(yè)呈現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。在新發(fā)展格局下，銀行理財(cái)行業(yè)扎實(shí)走過規(guī)范化整改的轉(zhuǎn)型期，發(fā)展不斷取得新成效，步入高質(zhì)量發(fā)展的新階段。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2023-2028年中國銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》分析：

隨著《資管新規(guī)》的實(shí)施和落地，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)從粗放增長向規(guī)范發(fā)展轉(zhuǎn)型，更加注重產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)提升。銀行理財(cái)業(yè)務(wù)不斷推出符合客戶需求、適應(yīng)市場變化、體現(xiàn)差異化特色的新型理財(cái)產(chǎn)品，如凈值型、開放式、權(quán)益類、綠色環(huán)保類等理財(cái)產(chǎn)品。這些產(chǎn)品不僅豐富了投資者的選擇，也提高了銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的競爭力和吸引力。

銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國銀行業(yè)理財(cái)市場半年報(bào)告(2023年上)》顯示，截至2023年6月末，全國存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品3.71萬只，存續(xù)規(guī)模25.34萬億元，不僅低于2022年同期的29.15萬億元，而且低于同期公募基金的27.69萬億元，銀行理財(cái)規(guī)模首次低于公募基金。

開年以來，銀行理財(cái)規(guī)模迎來回升，整體“破凈率”和“負(fù)收益率”也逐步回落，含權(quán)類產(chǎn)品、固收類產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)均實(shí)現(xiàn)增長。其中，現(xiàn)金類理財(cái)規(guī)模和收益率均大幅升溫，受到投資者熱捧。

整體而言，以理財(cái)公司為主力軍的市場格局已經(jīng)形成，固收類產(chǎn)品仍占主導(dǎo)地位，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好以穩(wěn)健為主，產(chǎn)品期限日益多元，產(chǎn)品投向逐步外延。各機(jī)構(gòu)進(jìn)一步拓展豐富營銷渠道，加強(qiáng)打造差異化競爭優(yōu)勢(shì)，多層次的理財(cái)市場格局正逐步成型。

銀行理財(cái)行業(yè)報(bào)告根據(jù)銀行理財(cái)行業(yè)的發(fā)展軌跡及多年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對(duì)中國銀行理財(cái)行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析，并重點(diǎn)分析了我國銀行理財(cái)行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對(duì)銀行理財(cái)行業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)及前景作出審慎分析與預(yù)測(cè)。

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  2023-2028年中國銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告

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