公募基金作為重要的機構(gòu)投資者，在資本市場改革發(fā)展穩(wěn)定中發(fā)揮著日益重要的作用。

日前，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布最新公募基金市場數(shù)據(jù)顯示，截至2024年4月底，我國境內(nèi)共有基金管理公司148家，其中，外商投資基金管理公司51家(包括中外合資和外商獨資)，內(nèi)資基金管理公司97家;取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司13家、保險資產(chǎn)管理公司1家。以上機構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計30.78萬億元。這也是公募基金總規(guī)模首次突破30萬億元。

公募基金行業(yè)市場現(xiàn)狀分析

截至2024年4月末，我國境內(nèi)共有基金管理公司148家，取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司13家、保險資產(chǎn)管理公司1家，上述機構(gòu)管理的公募基金總規(guī)模達到30.78萬億元，這也是公募基金管理規(guī)模首次突破30萬億元。在增量難尋的市場里，30萬億元是財富管理領(lǐng)域的新里程碑。然而，相對于存款這一家庭財富的重要載體，公募基金管理規(guī)模增長速度依然較慢。2022年以來公募基金管理規(guī)模增長了5萬億元，而同期居民存款余額增長了44萬億元。

從結(jié)構(gòu)視角出發(fā)，公募基金管理規(guī)模的第一個十萬億元在2017年達到，其中貨幣基金貢獻了主要的增量;公募基金管理規(guī)模的第二個十萬億元在2020年達到，隨著資管新規(guī)的出臺以及主動權(quán)益類基金良好的超額收益表現(xiàn)，股票型基金和混合型基金規(guī)模再上臺階;公募基金管理規(guī)模的第三個十萬億元主要得益于債券型基金和貨幣型基金的貢獻。2022年以來A股遭遇調(diào)整，投資者風險偏好持續(xù)低迷，基金行業(yè)的增長是一個“+固收”的過程。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國基金銷售行業(yè)深度調(diào)研及投資機會分析報告》顯示：

值得注意的是，在2023年6月末，公募基金資產(chǎn)凈值合計為27.69萬億元，而同期銀行理財市場存續(xù)規(guī)模為25.34萬億元。這也是大資管市場有史以來，首次出現(xiàn)公募基金整體規(guī)模超過銀行理財產(chǎn)品、取代銀行理財成為“資管一哥”的情形。

中基協(xié)近日還發(fā)布了2023年10月公募基金市場數(shù)據(jù)：至2023年10月底，我國境內(nèi)共有基金管理公司144家：其中外商投資基金管理公司48家(包括中外合資和外商獨資)，內(nèi)資基金管理公司96家;取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司12家、保險資產(chǎn)管理公司1家。以上機構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計27.38萬億元。數(shù)據(jù)還顯示，在2023年8月末，以上機構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值超過了28萬億元，達到28.71萬億元。

事實上，全球公募基金規(guī)模也在同步增長。日前，美國投資公司協(xié)會(ICI)發(fā)布的2024年年報顯示，截至2023年底，全球開放式基金總規(guī)模達到68.9萬億美元。

作為公募基金發(fā)展過程中的中堅力量，公募基金銷售機構(gòu)不僅是基金銷售的重要渠道，而且是公募管理規(guī)模擴張的重要推動力量，也是投資者教育中的重要一環(huán)?；痄N售是指基金公司為投資者提供的服務(wù)，包括發(fā)行和銷售各種投資基金產(chǎn)品，以及向投資者提供基金投資解決方案和投資指導服務(wù)。

公募基金行業(yè)市場前景趨勢分析

隨著居民收入水平的穩(wěn)步上升，居民財富的配置方式正在經(jīng)歷一場深刻的變革。從傳統(tǒng)的儲蓄方式，居民開始尋求更為多元化的資產(chǎn)配置策略，以適應(yīng)日益復雜多變的經(jīng)濟環(huán)境。在這一背景下，基金銷售機構(gòu)也緊跟市場趨勢，不斷推動業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新。

基金銷售行業(yè)通過多種渠道進行銷售，包括基金公司直銷、銀行代銷、券商代銷、第三方平臺銷售等。其中，互聯(lián)網(wǎng)和移動技術(shù)的普及使得在線銷售成為越來越重要的渠道。在線銷售具有便捷、高效、低成本等優(yōu)點，吸引了越來越多的投資者。

目前，中國公募基金的管理規(guī)模已位居世界前列，但與發(fā)達國家相比，要走的路還很長。歷史經(jīng)驗顯示，在經(jīng)濟發(fā)展的初期，家庭財富中實物資產(chǎn)比例上升，其中房產(chǎn)占比最高，但財富積累到一定階段，金融資產(chǎn)占比開始上升。參考美國經(jīng)驗，2023年底美國共同基金規(guī)模為34萬億美元，相當于GDP總量的124%;中國公募基金總規(guī)模僅相當于GDP總量的24%。從未來的發(fā)展來看，美國共同基金的降費趨勢、養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠、ETF規(guī)模占比提升以及投顧業(yè)務(wù)大力發(fā)展，都可能成為中國公募基金行業(yè)發(fā)展中的“風向標”。

目前海外金融市場中主要有兩種產(chǎn)品：一是追求資本增值的Growth組合;二是側(cè)重兌現(xiàn)收益的Income組合。前者強調(diào)成長性和復利性，后者更加關(guān)注資金的規(guī)劃。近年來Income組合越來越受到中國投資者的青睞。公募基金行業(yè)的發(fā)展，還是應(yīng)該從滿足投資者的需求出發(fā)。

更多行業(yè)詳情請點擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國基金銷售行業(yè)深度調(diào)研及投資機會分析報告》。