機(jī)械設(shè)備行業(yè)作為制造業(yè)的重要支柱，其市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球工程機(jī)械市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)在未來(lái)幾年內(nèi)將繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，特別是在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和制造業(yè)升級(jí)等領(lǐng)域，對(duì)機(jī)械設(shè)備的需求將持續(xù)旺盛。

今年以來(lái)，隨著中央與地方積極推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案落實(shí)落地，機(jī)械產(chǎn)品市場(chǎng)需求將持續(xù)改善，行業(yè)運(yùn)行將進(jìn)一步穩(wěn)定向好。

據(jù)中國(guó)機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，今年1月份至4月份，通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、汽車制造業(yè)、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)等多個(gè)行業(yè)均呈現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng)。此外，在重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的122種主要機(jī)械產(chǎn)品中，56%的產(chǎn)品前4個(gè)月的累計(jì)產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

機(jī)械設(shè)備行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

2022年614家A股機(jī)械設(shè)備行業(yè)上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入21799億元，同比增長(zhǎng)1.58%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1401億元，同比下降1.76%。從盈利能力看，2022年機(jī)械設(shè)備行業(yè)整體毛利率為21.66%，同比下降0.10個(gè)百分點(diǎn);凈利率為6.43%，同比下降0.22個(gè)百分點(diǎn)。期間費(fèi)用率為14.13%，同比增加0.42個(gè)百分點(diǎn)。這些數(shù)據(jù)反映了機(jī)械設(shè)備行業(yè)在經(jīng)濟(jì)下行壓力、疫情防控等因素影響下，收入實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，但盈利能力受到成本上升和需求低迷的影響而下滑。

2023Q1機(jī)械設(shè)備行業(yè)共實(shí)現(xiàn)收入4710億元，同比增長(zhǎng)6.96%，環(huán)比下降30.41%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)292億元，同比下降3.88%，環(huán)比增長(zhǎng)15.56%。從盈利能力看，2023Q1機(jī)械設(shè)備行業(yè)毛利率為22.44%，同比增長(zhǎng)0.84個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增長(zhǎng)1.45個(gè)百分點(diǎn);凈利率為6.20%，同比下降0.70個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增長(zhǎng)2.47個(gè)百分點(diǎn)。期間費(fèi)用率為15.52%，同比增加1.05個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.47個(gè)百分點(diǎn)。這些數(shù)據(jù)反映了機(jī)械設(shè)備行業(yè)在疫情得到控制、春節(jié)復(fù)工后，收入和凈利潤(rùn)環(huán)比有所改善，盈利能力提升。但與去年同期相比，收入增速放緩，凈利潤(rùn)下滑，盈利能力仍有壓力。

據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)挖掘機(jī)主要制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2024年3月銷售各類挖掘機(jī)24980臺(tái)，同比下降2.34%。其中，國(guó)內(nèi)15188臺(tái)，同比增長(zhǎng)9.27%;出口9792臺(tái)，同比下降16.2%。

同時(shí)，今年一季度，我國(guó)銷售挖掘機(jī)49964臺(tái)，同比下降13.1%。其中，國(guó)內(nèi)26446臺(tái)，同比下降8.26%。記者注意到，相較于2023年和2022年一季度，我國(guó)挖掘機(jī)整體銷量和國(guó)內(nèi)銷量降幅大幅收窄，且國(guó)內(nèi)銷量降幅收窄至個(gè)位數(shù)。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年國(guó)內(nèi)機(jī)械設(shè)備行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及發(fā)展策略研究報(bào)告》顯示：

國(guó)家戰(zhàn)略支持和政策扶持。國(guó)企作為國(guó)家經(jīng)濟(jì)命脈和民生保障的重要力量，在國(guó)家戰(zhàn)略布局中具有重要地位。在制造強(qiáng)國(guó)、供應(yīng)鏈安全、雙碳目標(biāo)等戰(zhàn)略背景下，國(guó)家對(duì)國(guó)企提出了更高的要求和更多的支持。一方面，國(guó)家加大了對(duì)國(guó)企在高端裝備、新能源裝備、軍工裝備等領(lǐng)域的投入和扶持，鼓勵(lì)國(guó)企加快技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提高產(chǎn)品質(zhì)量和性能，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。另一方面，國(guó)家加快了對(duì)國(guó)企在煤炭、電力、石油等領(lǐng)域的改革和優(yōu)化，鼓勵(lì)國(guó)企提高效率和效益，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

利好政策也持續(xù)出臺(tái)。4月9日，工信部等七部門聯(lián)合印發(fā)《推動(dòng)工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新實(shí)施方案》，提出到2027年，工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)模較2023年增長(zhǎng)25%以上。住建部近期印發(fā)《推進(jìn)建筑和市政基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)備更新工作實(shí)施方案的通知》，其中針對(duì)建筑施工設(shè)備，明確要求更新淘汰使用超過(guò)10年以上、高污染、能耗高、老化磨損嚴(yán)重、技術(shù)落后的挖掘、起重、裝載、混凝土攪拌、升降機(jī)、推土機(jī)等設(shè)備(車輛)。

機(jī)械設(shè)備行業(yè)市場(chǎng)前景趨勢(shì)分析

在經(jīng)濟(jì)下行壓力和需求低迷的影響下，部分傳統(tǒng)裝備領(lǐng)域的景氣度較低。如工程機(jī)械、激光加工、紡織服裝機(jī)械等子行業(yè)受到基建投資放緩、地產(chǎn)調(diào)控的影響，收入和凈利潤(rùn)均出現(xiàn)了較大幅度的下滑，并且盈利能力也有所下降。這些子行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也較為激烈，企業(yè)間的差異化優(yōu)勢(shì)不明顯。

綜合來(lái)看，機(jī)械設(shè)備行業(yè)整體處于基本面筑底階段，隨著經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，制造業(yè)需求有望回暖，行業(yè)景氣度有望逐步提升。但同時(shí)也要注意行業(yè)內(nèi)部的分化趨勢(shì)，重點(diǎn)關(guān)注高端裝備和新能源裝備領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

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