1月9日，中信股份、中信資本控股、凱雷投資集團(tuán)和麥當(dāng)勞(MCD.NYSE)聯(lián)合宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作并成立新公司，新公司將以最高20.8億美元(約合人民幣144億元)的總對(duì)價(jià)收購(gòu)麥當(dāng)勞在中國(guó)內(nèi)地和中國(guó)香港的業(yè)務(wù)。交易完成后，中信股份和中信資本在新公司中將持有共52%的控股權(quán)，凱雷和麥當(dāng)勞分別持有28%和20%的股權(quán)。

　　對(duì)于引入戰(zhàn)略投資者的原因，麥當(dāng)勞中國(guó)首席執(zhí)行官?gòu)埣乙鹪诮邮艿谝回?cái)經(jīng)專訪時(shí)表示，麥當(dāng)勞在中國(guó)的業(yè)務(wù)從直營(yíng)到發(fā)展特許經(jīng)營(yíng)、引入戰(zhàn)略投資者，是由于看到中國(guó)市場(chǎng)在轉(zhuǎn)變，特別是消費(fèi)者需求已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變，我們需要加快發(fā)展速度，提高自己的門店擴(kuò)張能力，通過選擇恰當(dāng)?shù)膶?shí)際引入戰(zhàn)略投資者可以幫助我們實(shí)現(xiàn)這一目的。

　　然而看似企業(yè)正常的戰(zhàn)略運(yùn)營(yíng)調(diào)整卻傳出了質(zhì)疑之聲。美國(guó)最大工會(huì)組織之一“服務(wù)業(yè)雇員國(guó)際工會(huì)”(SEIU)接受第一財(cái)經(jīng)專訪時(shí)表示，他們擔(dān)憂麥當(dāng)勞的“減碼”做法不僅會(huì)給未來的特許經(jīng)營(yíng)商、公司的投資者、麥當(dāng)勞在亞洲的特許經(jīng)營(yíng)商以及麥當(dāng)勞門店的員工，帶來風(fēng)險(xiǎn)。

　　瓶頸之下

　　對(duì)于麥當(dāng)勞亞洲運(yùn)營(yíng)策略突然轉(zhuǎn)變，中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)評(píng)論員朱丹蓬表示，麥當(dāng)勞一直在謀求引入戰(zhàn)略投資者和大規(guī)模發(fā)展特許經(jīng)營(yíng)，之所以此刻選擇引入戰(zhàn)略投資者，是看到中國(guó)三、四線城市巨大的發(fā)展機(jī)遇以及消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，需要引入中信這樣的本土戰(zhàn)略投資者和幫助其更快地實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，另一方面，由于肯德基快速擴(kuò)張，特別是分拆之后整體表現(xiàn)及業(yè)績(jī)前景都還不錯(cuò)，麥當(dāng)勞必須加快這一進(jìn)程，避免被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手拉大差距。

　　事實(shí)上，這幾年，麥當(dāng)勞在中國(guó)乃至亞洲均面臨挑戰(zhàn)。SEIU(服務(wù)業(yè)雇員國(guó)際工會(huì))執(zhí)行副總裁ScottCourtney認(rèn)為，麥當(dāng)勞“抽身”中國(guó)乃至亞洲的背后，是因?yàn)辂湲?dāng)勞在亞洲市場(chǎng)陷入困境，未能實(shí)現(xiàn)既定增長(zhǎng)目標(biāo)。根據(jù)財(cái)報(bào)以及公開報(bào)道，2014年3月，麥當(dāng)勞方面向媒體公開披露計(jì)劃到2016年年底前在中國(guó)內(nèi)地開設(shè)超過600家新店;而實(shí)際上，麥當(dāng)勞在2014年4月1日至2016年3月31日期間僅在當(dāng)?shù)亻_設(shè)了242家新店。

　　CIC灼識(shí)咨詢執(zhí)行董事趙曉馬向第一財(cái)經(jīng)記者表示：“麥當(dāng)勞近年來在亞洲的表現(xiàn)較為低迷，預(yù)計(jì)新開的門店數(shù)在大多數(shù)國(guó)家也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期，麥當(dāng)勞亞洲業(yè)績(jī)的下滑主要有三大原因：首先，麥當(dāng)勞對(duì)亞洲市場(chǎng)的需求存在一定的判斷失準(zhǔn)。隨著消費(fèi)者在飲食上對(duì)于健康需求的上升，更多的消費(fèi)者傾向于選擇更健康的食品而非油炸食品，這對(duì)洋快餐行業(yè)的沖擊非常大;其次，2014年陷入快餐丑聞對(duì)麥當(dāng)勞的亞洲業(yè)務(wù)帶來了較大的影響，其在亞洲市場(chǎng)快餐品牌中的消費(fèi)者比重持續(xù)下跌;最后，在亞洲市場(chǎng)，特別是中國(guó)市場(chǎng)中，低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)者太多，這也使得麥當(dāng)勞的業(yè)務(wù)發(fā)展一再受阻?！?/p>

　　據(jù)悉，在出售中國(guó)業(yè)務(wù)的股權(quán)之前，麥當(dāng)勞就已經(jīng)“傷痕累累”——出售了日本、拉美等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的股份。

　　麥當(dāng)勞CFOKevinM.Ozan在2016年7月的投資者會(huì)議上告知投資者：“在經(jīng)濟(jì)、政治有些動(dòng)蕩的情況下，或當(dāng)有合作伙伴可以幫助我們加速發(fā)展，且發(fā)展速度比我們自己投入資本還快的情況下，我們很可能采用的是發(fā)展式特許經(jīng)營(yíng)模式?！?/p>

　　2007年，麥當(dāng)勞將其拉丁美洲業(yè)務(wù)出售給WoodsStaton，并創(chuàng)辦了旗下規(guī)模最大的發(fā)展式特許經(jīng)營(yíng)商ArcosDorados。提及此次交易，麥當(dāng)勞方面在當(dāng)時(shí)的投資者電話會(huì)議上告訴公司股東，憑借這樣的交易，他們不僅可以降低風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還能“獲得更穩(wěn)定、更豐厚的特許權(quán)使用費(fèi)”。