P2P活期理財產(chǎn)品火熱 在平臺上借錢的都是哪些人？

• 2017年9月27日 ZhouXun來源：洪言微語 薛洪言 959 60
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可能你身邊有很多人在買P2P理財產(chǎn)品，但你有沒有見過你身邊的人在P2P平臺上借款?對很多人來講，身邊的人可能都是投資者而非借款者。所以，誰是借款者呢?

作為投資者，你有沒有想過這樣一個問題，究竟是哪些人在P2P平臺上借款?這個問題暫且按下，不妨先從P2P活期理財產(chǎn)品的安全性說起。

近日，拍拍貸發(fā)布公告，暫停旗下活期理財產(chǎn)品“拍活寶”業(yè)務(wù)，公告稱：

“因業(yè)務(wù)調(diào)整和產(chǎn)品優(yōu)化的需求，拍拍貸將于2017年10月10日起關(guān)閉拍活寶業(yè)務(wù)。拍活寶作為一款兼顧流動與收益的投資服務(wù)，自推出之日起就廣受好評。但為了給拍友們提供更為優(yōu)質(zhì)的投資服務(wù)，拍拍貸決定整體下線拍活寶的業(yè)務(wù)，將公司的技術(shù)力量集中于即將推出的新的投資服務(wù)中”。

其實，單看公告本身，難免有點自相矛盾，既然拍活寶是一款兼顧流動和收益的投資產(chǎn)品且廣受好評，為何要下線呢?顯然，公告并未給出答案，結(jié)合前期廣東監(jiān)管部門要求廣東(非深圳)地區(qū)的網(wǎng)貸平臺禁止一切形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓活動與服務(wù)(包括出借人之間的債權(quán)轉(zhuǎn)讓)的要求，可以大膽猜測，根源應(yīng)該還是債權(quán)轉(zhuǎn)讓的合規(guī)性問題。因為當前的網(wǎng)貸活期產(chǎn)品除了貨幣基金代銷外，基本都是通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓變相實現(xiàn)即時贖回，拍活寶也不例外。

關(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)讓的合規(guī)性問題，從網(wǎng)貸暫行辦法來看，并未明文禁止投資用戶間的債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，即銀監(jiān)會層面對于投資人間的債權(quán)轉(zhuǎn)讓并未有明確規(guī)定，活期理財產(chǎn)品在銀監(jiān)層面并不違規(guī)，主要由地方監(jiān)管機構(gòu)進行把握，各地監(jiān)管要求并不一致。具體可參照筆者前期的文章《網(wǎng)貸平臺的個人債權(quán)轉(zhuǎn)讓，究竟有沒有風險?》，這里不再贅述。

債權(quán)轉(zhuǎn)讓的一個問題在于拉長了債權(quán)債務(wù)鏈條，本來是借款人和投資者兩方的關(guān)系，因為中間多次債權(quán)轉(zhuǎn)讓，演變成了多方關(guān)系。另一個則是期限錯配的問題，短期資金對應(yīng)長期資產(chǎn)，真正出現(xiàn)流動性問題的時候，找不到新的受讓人，投資者的活期產(chǎn)品便實質(zhì)性變成了“定期產(chǎn)品”，只能等著到期后借款人的還本付息。對于投資者而言，便會遭遇到流動性問題。當然，個體的流動性問題不具有太大的傳染性，問題并不大。

所以，站在系統(tǒng)性或行業(yè)性層面風險角度考慮，基于個人債權(quán)轉(zhuǎn)讓的活期理財產(chǎn)品并無大的問題，并無取締的必要。

站在投資者的角度來看，除了潛在的流動性問題，投資網(wǎng)貸活期理財產(chǎn)品的風險與定期理財產(chǎn)品的風險并無根本性的區(qū)別，安全與否，歸根結(jié)底還是看底層資產(chǎn)標的。

那么，當前P2P理財產(chǎn)品的不良率究竟如何呢?如果不良率一直處于低位，萬事大吉，沒什么好擔心的。

從各家平臺披露的數(shù)據(jù)上看，的確是一片大好，很多平臺甚至是零逾期。問題在于，零逾期，它敢說，你敢不敢信?

先問自己一個問題，究竟是哪些人在P2P平臺上借款?

可能你身邊有很多人在買P2P理財產(chǎn)品，但你有沒有見過你身邊的人在P2P平臺上借款?對很多人來講，身邊的人可能都是投資者而非借款者。所以，誰是借款者呢?

先問自己一個問題，你和你身邊的朋友為何不在P2P平臺上借款?原因很簡單，利率比較高，真正需要錢的話，小錢透支下信用卡，大錢要么找銀行借低息貸款，要么找父母兄弟或好友周轉(zhuǎn)下，不到不得已，可能不會考慮P2P平臺。某種程度上，真正在P2P平臺上借款的人，也是面臨著種種不得已的人。

就這類人群而言，真的會是零逾期群體嗎?

筆者曾與一位車貸平臺的高管交流，問他哪些人是車抵貸的主流群體。他的回復是，小商小販小老板。這些人所有的身價都在存貨或應(yīng)收款上，現(xiàn)金比較緊張，規(guī)模太小從銀行借不到錢，基于經(jīng)營周轉(zhuǎn)需要，才會考慮把車輛抵押出去。問他有沒有白領(lǐng)來做車抵貸呢?他的回復是很少，如果有也主要是兩類人，一類是有不良嗜好的，一類是家屬中患有重病、走投無路的。

想想也對，你身邊若有開車的白領(lǐng)朋友，不妨去打聽打聽，可有誰想過把自己的車抵押出去借點資金用于消費的?恐怕少得很。

當然，也不用因此就避諱P2P理財投資。因為，這才是小額普惠金融的真相。

小額普惠之所以難做，本質(zhì)上就是因為面對是一群沒有那么優(yōu)質(zhì)的用戶。如果借款人個個都是月入數(shù)萬、家境殷實、信用良好，就像你周圍的很多朋友一樣，銀行早就搶著去做這塊業(yè)務(wù)，普惠金融還會成為世界性難題嗎?

所以，作為一個投資者，你真正需要做的是理性看待P2P理財行為，認識到高利率背后存在高風險，拿出一定比例的資金進行投資，這樣便可以了。

要避免的是在剛性兌付的環(huán)境下待久了，認為所有的高息產(chǎn)品都是無風險的，把全部身家都放在上面，違背資產(chǎn)配置的基本原則，那才真是貪婪而愚蠢的行為。

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