混改向地方國企擴圍 千億級混改基金有望明年面世

• 2017年11月23日 FanTianQing來源：騰訊網 1367 90
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  2018-2023年中國供應鏈金融行業(yè)全景調研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告

  產業(yè)現狀供應鏈金融是指利用融資和風險緩釋的措施和技術，對供應鏈流程和交易中營運資本的管理和流動性投資資金的使用進行優(yōu)化。供應鏈金融是將供應鏈上的相關企業(yè)作為一個整體，根據交易中構成...

發(fā)改委近日確定31家國有企業(yè)納入第三批混改試點范圍。同時，國家和地方層面的混改基金正加速集結。

目前國企混改整體情況如何？

發(fā)改委近日確定31家國有企業(yè)納入第三批混改試點范圍。同時，國家和地方層面的混改基金正加速集結。記者獲悉，一個規(guī)模達上千億的國家級混改基金目前正在積極籌備中，有望于明年上半年成立。該基金將由大型央企聯合其他所有制投資人組建，民營資本將作為投資人參與其中，國資持股有望降至50%左右，從源頭上實現混合所有制。

業(yè)內人士指出，三批試點企業(yè)共計50家，表明混改突破勢頭初步形成，下一步將重點推動三批試點任務落地見效，加快形成可復制、可推廣的制度性經驗。各類混改基金的加速集結，將充分利用市場力量，為新一輪國企混改注入活力。

央企混改發(fā)力

作為混改的基本前提，央企公司制改制正進入倒計時。

中國鐵路總公司所屬18個鐵路局日前已完成公司制改革工商變更登記，19日正式掛牌，標志著鐵路公司制改革取得重要成果。下一步，中國鐵路總公司將指導鐵路局集團有限公司加快建立適應新體制要求的運行機制，推進資產資本化、股權化、證券化改革。

中國航天科工集團公司18日完成公司制改制，企業(yè)名稱變更為“中國航天科工集團有限公司”。航天科工由全民所有制企業(yè)改制為國有獨資企業(yè)。

中國石化管道儲運公司近日完成公司制改制，公司名稱變更為“中國石化集團管道儲運資產管理有限公司”。

“完成公司制改制是混改、資產證券化等一系列改革的前置條件?！敝袊髽I(yè)研究院執(zhí)行院長李錦表示，改制完成后，央企將全面步入公司制時代，將有利于促進企業(yè)真正成為市場經濟的主體，推進企業(yè)建立高效靈活的市場化經營機制。

近期，央企混改尤其是石油石化領域混改進一步發(fā)力。華創(chuàng)證券預計，油氣領域混改或成為第三批央企混改重中之重。

中國石油集團電能有限公司(簡稱“中油電能”)7日在大慶油田正式成立。據了解，中油電能申請納入國家第三批混合所有制改革試點單位，并確立了重組、改制、上市“三步走”發(fā)展規(guī)劃。

中海油近日表示，正研究制定相關方案，加快混改步伐，有望在年內出臺混改方案。中化集團董事長寧高寧近日表示，正在推進資產上市計劃，將在未來3-5年內在所有業(yè)務領域引入混合所有制改革和戰(zhàn)略投資者。

南瑞集團董事長奚國富近日表示，在混合所有制改革和員工股權激勵方面，南瑞集團計劃年底形成初步方案，爭取將國電南瑞的混改和員工持股工作進入發(fā)改委、國資委的混改試點項目。

混改向地方國企擴圍

地方國企混改也全面加速。

截至9月末，95家北京市屬國企進行混合所有制改革，引進非公有資本200.31億元。2016年12月以來，先后批準6家試點企業(yè)進入首批員工持股試點企業(yè)名單。

深圳明確，市屬國資系統全面推進系統混改工作，2019年基本完成商業(yè)類企業(yè)的混合所有制改革，做到應改盡改、能混盡混。

截至目前，混合所有制企業(yè)占上海市國資委直接監(jiān)管企業(yè)比重為68.5%，整體上市或核心資產上市企業(yè)已占競爭類產業(yè)集團總數2/3。

哈藥股份?近期公告稱，哈爾濱市國資委積極推動哈藥集團有限公司混合所有制改革相關工作，正與相關方就整體方案進行磋商。

李錦認為，混合所有制改革試點將由央企向地方國企擴圍，混改重心下移很明顯。地方國企因為大部分屬于競爭性領域，有利于混改加快推進。目前，上海、廣東、江西、山東、山西、遼寧等在內的省市都在出文件、作部署，地方國企混改南北呼應、上下聯動的局面將形成。

混改基金群注入活力

隨著混改提速，從中央到地方，混改基金群如雨后春筍般涌現。

陽煤集團和梧桐樹資本聯合出資成立的陽煤產業(yè)基金8日舉行簽約儀式，將重點圍繞陽煤集團的混合所有制改革、并購重組等方向進行投資，以資本力量助推本輪陽煤混改的結構調整和轉型升級，為山西國企混改提供重要示范性經驗。

近期，深圳市提出，下一步市屬國資將積極推進打造以混合型并購基金為牽引，構建天使基金、創(chuàng)投基金、產業(yè)基金、并購基金、母基金等涵蓋企業(yè)發(fā)展全生命周期的國資基金群。力爭至2020年，市屬國資基金群規(guī)模超過5000億元(撬動社會資本比例超過50%)，其中國資改革與戰(zhàn)略發(fā)展基金總規(guī)模達到1500億元(母基金500億元，撬動專項產業(yè)子基金1000億元)，創(chuàng)投基金管理規(guī)模超過2000億元，特色產業(yè)基金規(guī)模超過1500億元。目前，深圳市屬國資基金已超過180只，基金群總規(guī)模超過2700億元，實際投資金額超過1200億元。

8月，由國調基金與國富資本共同發(fā)起成立的首只市場化專向國企混改子基金—————北京國調混改投資基金在京成立。據了解，國富資本未來還將在深圳、上海、西安打造多個混改子基金，以推動地方混改進程。

華創(chuàng)證券認為，基金作為專業(yè)化團隊管理市場化項目的代表，具有權責與利益統一、強調風控、硬指標考核業(yè)績等優(yōu)點，有助于提高國有企業(yè)效率低下的現狀。同時，國資基金化能夠解決企業(yè)資金來源、產業(yè)和資本對接等問題，減輕國有企業(yè)包袱，有利于國有企業(yè)完善公司治理結構，保持長期健康穩(wěn)定發(fā)展?；鸹问降拇嬖?，使得國企回報率、效率以及帶動就業(yè)等一系列提升，對于重塑國企投資回報機制、深化混改“破局”具有重要意義。

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