2018年宏觀經(jīng)濟(jì)展望 預(yù)計(jì)人民幣匯率將在(6.45，6.95)的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)

• 2017年11月24日 lihuizhen來(lái)源：謝亞軒 1070 68
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  2017-2022年中國(guó)共享自行車市場(chǎng)深度全景調(diào)研及“十三五”發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告

  在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，信息已經(jīng)是一種重要的經(jīng)濟(jì)資源，信息資源的優(yōu)先占有者勝，反之則處于劣勢(shì)。中國(guó)每年有近百萬(wàn)家企業(yè)倒閉，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)而言，因?yàn)槭д`而出局，極有可能意味著從此退出歷史...

2018年CPI非食品價(jià)格易上難下，豬肉價(jià)格對(duì)食品價(jià)格的負(fù)貢獻(xiàn)減少，而且2017年農(nóng)林牧漁業(yè)投資大幅下滑對(duì)2018年食品供應(yīng)可能也存在不利影響，預(yù)計(jì)2018年我國(guó)CPI增速將達(dá)到2.3%，四個(gè)季度增速分別為2.5%，2.4%，2.4%和2.0%。

我國(guó)2018年宏觀經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭如何?

2018年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)和生態(tài)領(lǐng)域?qū)?huì)以精準(zhǔn)扶貧、污染防治以及防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)為三大抓手，抓重點(diǎn)、補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)，結(jié)構(gòu)性供給側(cè)改革的重心由做減法向做加法轉(zhuǎn)移。這些宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化將推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)在投資、消費(fèi)、盈利、增長(zhǎng)模式等多方面呈現(xiàn)出有別于以往的新特征。

新特征體現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：研發(fā)支出有條件地記入GDP核算，可以提升投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)能力，而且在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)下帶動(dòng)能力將日益增強(qiáng);精準(zhǔn)扶貧通過(guò)脫貧人口消費(fèi)支出增長(zhǎng)和貧困地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，縮小收入差距、夯實(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的短板;新時(shí)代的政策環(huán)境正在形成有利于實(shí)體企業(yè)的分配格局，行業(yè)集中度、研發(fā)投入以及國(guó)際化對(duì)企業(yè)盈利增長(zhǎng)的影響程度提升，有助于企業(yè)利潤(rùn)擺脫對(duì)價(jià)格因素的單一依賴。

熱點(diǎn)城市相對(duì)穩(wěn)定投資需求意味著2018年全國(guó)房地產(chǎn)投資增速不會(huì)出現(xiàn)大幅下滑。消費(fèi)、出口需求將維持穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，這意味著與消費(fèi)升級(jí)以及國(guó)外市場(chǎng)需求匹配的行業(yè)生產(chǎn)依然保持穩(wěn)定，而兩高一剩行業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)受到環(huán)保壓力的抑制，工業(yè)生產(chǎn)將維持結(jié)構(gòu)分化的局面。預(yù)計(jì)2018年GDP實(shí)際增長(zhǎng)6.7%，四個(gè)季度同比增速分別為6.6%，6.7%，6.8%和6.7%。

2018年CPI非食品價(jià)格易上難下，豬肉價(jià)格對(duì)食品價(jià)格的負(fù)貢獻(xiàn)減少，而且2017年農(nóng)林牧漁業(yè)投資大幅下滑對(duì)2018年食品供應(yīng)可能也存在不利影響，預(yù)計(jì)2018年我國(guó)CPI增速將達(dá)到2.3%，四個(gè)季度增速分別為2.5%，2.4%，2.4%和2.0%。受高基數(shù)、國(guó)內(nèi)上游價(jià)格漲幅回落等多方面因素的影響，2018年P(guān)PI增速將回落至3.0%左右。

2018年人民幣匯率將在(6.45，6.95)的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，主要受三方面因素的影響：首先，逆周期因子加大人民幣匯率的雙向波動(dòng);其次，國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)供求更趨平衡;第三，2018年美元走強(qiáng)使得人民幣匯率的外部貶值壓力會(huì)有所上升。

新時(shí)代的投資在會(huì)議報(bào)告所規(guī)劃的藍(lán)圖中按圖索驥。一方面，創(chuàng)新是建立現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的戰(zhàn)略支撐，這意味著高技術(shù)產(chǎn)業(yè)將面臨難得的歷史發(fā)展機(jī)遇。另一方面，人均收入提升和精準(zhǔn)扶貧對(duì)消費(fèi)需求的幫助將體現(xiàn)在高收入人群的消費(fèi)升級(jí)以及脫貧人口對(duì)生活必需品有效需求回升兩個(gè)維度。并且，出口改善也將帶來(lái)三個(gè)方面的投資機(jī)會(huì)，而海外資金的投資風(fēng)格也開(kāi)始影響A股。綜上，我們認(rèn)為符合以上四個(gè)因素的行業(yè)包括食品飲料、高端裝備制造、現(xiàn)代服務(wù)、電子、計(jì)算機(jī)以及通信等行業(yè)。

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