2018年投資市場預(yù)測 減稅政策對于大企業(yè)是有勝過無

• 2017年12月7日 lihuizhen來源：財(cái)經(jīng)新知 645 37
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  2017-2022年中國信托投資市場運(yùn)營狀況及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告

  信托投資行業(yè)研究報(bào)告中的信托投資行業(yè)數(shù)據(jù)分析以權(quán)威的國家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用宏觀和微觀相結(jié)合的分析方式，利用科學(xué)的統(tǒng)計(jì)分析方法，在描述行業(yè)概貌的同時(shí)，對信托投資行業(yè)進(jìn)行細(xì)化分析，重...

美國的加息+縮表+減稅三個(gè)組合拳一起出，堪稱是40年以來都沒見過的猛烈經(jīng)濟(jì)政策。

2017年來臨之前，大家都本以為它是驚濤駭浪，事實(shí)上除了比特幣出來搗了一下亂之外，2017年的投資市場比想象中要平靜。2018年就不一樣了，它會是截然不同的世界。

美國的加息+縮表+減稅三個(gè)組合拳一起出，堪稱是40年以來都沒見過的猛烈經(jīng)濟(jì)政策?？肆诸D時(shí)代還有上上上任美聯(lián)儲主席保羅-沃爾克的時(shí)代與它都不可同日而語，它直接可以追溯到里根、撒切爾的時(shí)候。

也就是現(xiàn)年70多的特朗普在他30多歲盛年時(shí)看到的時(shí)代，就等于現(xiàn)在他把自己年輕時(shí)候印象深的事兒再做了一遍，就等于這世界又回到了一個(gè)格式化，回到了40年前那個(gè)年代。

當(dāng)然，2018年一定有比2017年更好的投資機(jī)會。在美股方面，美國減稅就會對不同公司有不同影響。

第一，美國的大公司、巨型跨國公司，它們的收入都是幾百億幾千億的，可是他們的實(shí)際稅負(fù)也低于名義稅率，就算是之前的稅率35%的時(shí)候，帶給它們的壓力也遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有想象中那么重，因?yàn)樗鼈儽緛砭投加凶约簭?fù)雜的、利用法律空白避稅的方法，而越小的企業(yè)是越?jīng)]有辦法避稅的，所以這次減稅真正得益的是美國中小企業(yè)。

第二，減稅政策對于大企業(yè)也是有勝過無。雖然它們有很多避稅手段，但是現(xiàn)在名義上減稅，總比用灰色手段強(qiáng)，所以它們還是很歡迎的。像愛爾蘭搞了一個(gè)12.5%的所得稅，但是歐盟神助攻特朗普，逼著愛爾蘭找蘋果補(bǔ)稅,這一補(bǔ)可能就要補(bǔ)差不多一千億人民幣。

這種情況下，特朗普再出招減稅，歐盟簡直就是直接把蘋果推給特朗普，理論上哪個(gè)國家不想爭奪這些世界級大公司?歐盟還神助攻幫著特朗普收回它們，正所謂豬一樣的競爭對手，這么看特朗普運(yùn)氣還真不錯(cuò)。

第三，為什么科技企業(yè)股價(jià)遭到重創(chuàng)?比如說微軟、Google等等五朵金花。其實(shí)科技企業(yè)本身稅賦就很低，有些低到15%還不到20%，所以這次稅改要求科技企業(yè)所得稅統(tǒng)一回到20%，實(shí)際上對它們來講沒有免稅，有的科技企業(yè)甚至還可能是增加了稅額，這也就難怪科技企業(yè)不爽了?；仡^看2017年美國科技股蓬勃上漲，一直狂炒到一個(gè)高潮期，這也有點(diǎn)市場跟政策互動(dòng)的意味，很可能是科技股在遇到政策阻礙前借機(jī)出貨、提前釋放利好。

第四，美國的零售業(yè)、金融業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)原來實(shí)際稅率都很高，現(xiàn)在稅改后開始放松，特朗普的減稅政策會給這幾類產(chǎn)業(yè)更多的機(jī)會，這些產(chǎn)業(yè)股價(jià)也會有起色，現(xiàn)在已經(jīng)有所體現(xiàn)。

當(dāng)然，以上四點(diǎn)說的都是一個(gè)小盤子里的事，而一個(gè)經(jīng)濟(jì)政策特別是一個(gè)突破了40年無變化的大政策，它影響的可能是10年20年甚至更遠(yuǎn)，它影響的更多也是大家心理上的趨勢，對于美國也好，世界經(jīng)濟(jì)各行各業(yè)也好，它真正的壓力還未真正顯現(xiàn)。

所以2018年的世界環(huán)境會跟過去2009年到2017年有截然不同。

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