華爾街預警全球加息 2018年全球央行面臨大挑戰(zhàn) 更大加息潮來臨

• 2017年12月13日 ZhangHongYuan來源：Wind資訊綜合 906 56
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2018年將是利率正?；P鍵年，全球央行面臨如何實現(xiàn)平衡的大挑戰(zhàn)。多家投行預計，2018年全球將迎來更大加息浪潮。

華爾街預警全球加息 2018年全球央行面臨大挑戰(zhàn) 更大加息潮來臨

華爾街預警全球加息

2018年將是利率正?；P鍵年，全球央行面臨如何實現(xiàn)平衡的大挑戰(zhàn)。多家投行預計，2018年全球將迎來更大加息浪潮。

今年下半年全球多個央行開始收緊貨幣政策，市場預期本周美聯(lián)儲大概率再次加息。

雖然英國和歐洲央行本周可能維持貨幣政策不變，但 花旗 、 高盛 等多家投行預計未來更多央行或逐步收緊貨幣政策。但機構亦強調(diào)，在利率正?；缆飞希? 央行勢必面臨市場穩(wěn)定、實現(xiàn)平衡的巨大挑戰(zhàn)。

隨著本周挪威央行、美聯(lián)儲、英國央行、歐洲央行和瑞士央行公布2017年最后的貨幣政策決定，全球貨幣政策前景將更加明朗。以上央行加在一起可以決定世界經(jīng)濟總量三分之一以上的借貸成本。此外，還有至少10家其他央行本周也將做出一些政策決定。

而全球主要央行加息的背后，是世界經(jīng)濟明年將擴張4%的預期。促進加息的因素主要在以下預期：失業(yè)率下行、貿(mào)易和企業(yè)支出增加，以及美國稅改的落地。

更大加息浪潮即將到來

隨著世界經(jīng)濟進入自2011年以來最強勁的時期， 花旗集團 (Citi)和 摩根大通 (JPM)預計，世界發(fā)達經(jīng)濟體明年的平均利率將至少攀升1%，這將是自2006年以來的最大增幅。

花旗集團(Citi)表示，估計明年可能會進行更多次的加息，發(fā)達國家的平均利率將達到2008年以來的最高水平，上升0.4個百分點，至1%。預期2018年美聯(lián)儲及加拿大央行將進行三次加息，而英國、澳大利亞、新西蘭、瑞典和挪威都將進行一次加息。

花旗集團駐紐約的全球經(jīng)濟主管Ebrahim Rahbari表示：“2018年是我們真正收緊貨幣政策的一年。我們將繼續(xù)當前的道路，金融市場可以很好地處理貨幣政策。可能在今年晚些時候或者在2019年，貨幣政策將成為金融市場真正復雜的因素之一。

摩根大通(JPM)預計，發(fā)達國家的平均利率將升至1.2%，比今年年底的0.68%高出0.5個百分點。 摩根大通 并預測，2018年美國將會加息四次。

高盛集團(Goldman Sachs)也在報告中預計，明年加息的央行可能不止美聯(lián)儲。美國已超過充分就業(yè)，英國已達到了充分就業(yè)的臨界點，而歐元區(qū)的閑置部分也縮小;美聯(lián)儲、英國央行、加拿大央行、瑞典央行和新西蘭聯(lián)儲明年都可能加息以控制通脹。

德意志銀行(Deutsche Bank)在11日最新發(fā)布的展望報告中指出，美聯(lián)儲仍處在漸進式加息周期，其預計在12月將迎來新一輪加息，并在2018年和2019年分別進行四輪和三輪加息。

2018年全球央行面臨大挑戰(zhàn)

德意志銀行(Deutsche Bank)中國區(qū)首席經(jīng)濟學家張智威近日指出，過去一年全球經(jīng)濟環(huán)境良好，日本和歐洲經(jīng)濟增速提升，金融市場平穩(wěn)。歐洲央行及日本央行縮減資產(chǎn)購買規(guī)模、美聯(lián)儲縮表體現(xiàn)出這一輪全球量化寬松周期的高峰已過。

德意志銀行 駐紐約首席國際經(jīng)濟學家Torsten Slok表示，他認為量化緊縮政策將在明年第二季度打擊市場，他預計到時候歐洲央行將暗示債券購買的終結。

盡管英國央行行長Mark Carney和歐洲央行行長Mario Draghi帶領市場在不影響金融市場穩(wěn)定的情況下遠離寬松貨幣政策，但這種平靜可能不會持續(xù)太久。國際清算銀行本月警告稱，貨幣決策者可能會讓投資者產(chǎn)生一種虛假的安全感，這會增加債券收益率盤整的風險。

The Economist周刊評論稱，“進入2018年，在美聯(lián)儲的領導下，很多發(fā)達國家的央行相信隨著貨幣政策正常化，通脹將回歸。 日本央行和歐洲央行持續(xù)的資產(chǎn)購買將為政策決策者爭取一些時間，在避免市場發(fā)生崩潰的情況下發(fā)現(xiàn)貨幣政策收緊所帶來的意想不到的后果?！?/p>

來自倫敦公司Investec的經(jīng)濟學家Victoria Clarke表示，“我們認為2018年是政策正?；年P鍵一年。對于 央行 來說，要在很大程度上實現(xiàn)平衡，是相當具有挑戰(zhàn)性的一件事。”

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