造紙印刷包裝：繼續(xù)推薦龍頭紙企 重點推薦五支股票

• 2018年1月25日 LiuFeng來源：中銀國際 954 60
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  2018-2023年中國DNA防偽印刷行業(yè)投資戰(zhàn)略研究及前景預測咨詢報告

  DNA防偽，是指利用不同的DNA具有不同編碼結(jié)構的原理，使產(chǎn)品含有某個確定的DNA并能長久保存。如果在產(chǎn)品中能檢測到這種DNA，就說明產(chǎn)品是真的。防偽的主要方式是將DNA樣本信息混合到油墨中，然D...

本周輕工板塊回調(diào)，走勢弱于大市，區(qū)塊鏈題材股明顯回落，造紙板塊走勢較好。嚴格的廢紙進口環(huán)控標準正式落地，將提高海外廢紙回收成本，廢紙、木漿、紙價18年有望繼續(xù)維持強勢。

本周輕工板塊回調(diào)，走勢弱于大市，區(qū)塊鏈題材股明顯回落，造紙板塊走勢較好。嚴格的廢紙進口環(huán)控標準正式落地，將提高海外廢紙回收成本，廢紙、木漿、紙價18年有望繼續(xù)維持強勢。各紙種之中，紙漿系供需結(jié)構更好，銅版紙沒有新產(chǎn)能，雙膠紙只有20萬噸新產(chǎn)能，此外漿價走強的背景下，擁有自產(chǎn)漿產(chǎn)能的文化紙龍頭將享受成本紅利，盈利持續(xù)性強。龍頭紙企估值仍然處于歷史較低水平，重點推薦太陽紙業(yè)。

房地產(chǎn)政策開始邊際放松，可以看做是“因城施策”的政策調(diào)控信號，預計后續(xù)會有更多二三線城市出現(xiàn)積極放松。地產(chǎn)政策對于家居估值有直接影響，看好家居股的短期估值修復行情。18年整體受地產(chǎn)滯后性影響，但品牌家居公司仍然具備成長屬性，憑借渠道擴張和品類擴展具備抵御周期的能力。從渠道擴張和經(jīng)營改善角度，看好尚品宅配，從品類擴張和多品牌角度，看好索菲亞、歐派家居，從營銷驅(qū)動角度，看好顧家家居。關注估值較低的大亞圣象、志邦股份、我樂家居。文教玩具行業(yè)關注晨光文具，傳統(tǒng)業(yè)務渠道改造鞏固，辦公業(yè)務拓展迅速，新零售業(yè)態(tài)雜物社開啟招商，進入公司商業(yè)模式升級階段，18年盈利增速有望提升。

本周重點推薦：尚品宅配、晨光文具、顧家家居、我樂家居、太陽紙業(yè)。

板塊行情：上周SW輕工指數(shù)下跌0.46%，滬深300指數(shù)上漲1.43%，相對收益為-1.89%，板塊表現(xiàn)弱于大市，在28個板塊排名中排第11位。個股表現(xiàn)方面，SW輕工板塊漲跌幅排名前5位的輕工個股分別為：永吉股份(30.12%)、皮阿諾(17.81%)、浙江眾成(14.12%)、太陽紙業(yè)(11.92%)、凱恩股份(9.72%)。

公司動態(tài)：岳陽林紙:子公司誠通凱勝以1.33億元的價格中標溫州生態(tài)園三垟濕地一期主環(huán)線西段生態(tài)建設工程。山鷹紙業(yè):2017年年度業(yè)績預增約16.47億元，同比增加466.89%。麗鵬股份:子公司華宇園林中標華陰市城鄉(xiāng)環(huán)境綜合治理PPP項目，金額為4.93億元。合興包裝:公司與湖北漢川經(jīng)濟開發(fā)區(qū)管理委員會簽署投資協(xié)議書，擬投資3.4億元建設環(huán)保包裝4.0工廠。金陵體育：公司2017年年度業(yè)績預告盈利4,400-4,850萬元，較上年同期變動幅度為-4.99%-4.73%。

行業(yè)新聞：1，受價格持續(xù)上漲推動，造紙行業(yè)相關上市公司業(yè)績表現(xiàn)突出，2月-3月文化紙漲價潮全面開啟。截至目前，已有26家造紙行業(yè)上市公司披露了2017年年報業(yè)績預告，90%的紙企業(yè)績巨幅增長。近日，龍頭紙企連發(fā)兩月漲價函，2月-3月漲價已成定局。至此，由熱敏紙開啟的文化紙漲價潮全面鋪開。（微信號：中華紙業(yè)傳媒）2，1月15日，商務部流通業(yè)發(fā)展司、中國建筑材料流通協(xié)會共同發(fā)布全國建材家居景氣指數(shù)BHI。12月份全國建材家居景氣指（BHI）為86.40，環(huán)比下降5.66點，同比下降10.16點。全國規(guī)模以上建材家居賣場12月銷售額為779.3億元，環(huán)比下降6.55%，同比下降20.39%。1-12月累計銷售額為9,173.7億元，同比下降22.60%。

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