中美貿(mào)易戰(zhàn)影響美豆運行格局 將重新回歸供需基本面

• 2018年4月11日 zengpingping來源：大豆論壇 1291 84
• 繁體

• 

  2018-2023年中國通信交換設備行業(yè)趨勢預測及投資競爭力調(diào)研報告

  通信設備制造業(yè)為基礎電信運營商及內(nèi)容（應用信息）服務商提供通信設備和軟件系統(tǒng)，為電信業(yè)務的終端用戶提供手機、電腦等終端設備，在整個電信產(chǎn)業(yè)中起著基礎性的決定作用，對電信行業(yè)運行質(zhì)量...

3月底USDA種植意向及季度庫存報告如約而至，美農(nóng)戶種豆意愿順理成章而又“意外”低于坊間預估。

3月底USDA種植意向及季度庫存報告如約而至，美農(nóng)戶種豆意愿順理成章而又“意外”低于坊間預估。與此同時，中國提關稅、降增值稅強化本土競爭優(yōu)勢，加之阿根廷大豆(3972, -26.00, -0.65%)產(chǎn)區(qū)缺墑炒作的“翹尾”影響，內(nèi)盤豆粕、豆油走出一波輪動飆升行情。接下來，隨著貿(mào)易爭端對市場情緒的影響被稀釋，豆類運行終將回歸自身供需主導。

美豆農(nóng)種植意愿下滑。3月底USDA種植意向報告及季度庫存報告背離市場預期。根據(jù)種植意向報告，2018年美豆種植面積8898.2萬英畝，遠低于此前分析機構(gòu)預估均值9105.6萬英畝，甚至較上年度實際種植面積9014.2萬英畝偏低。而在此之前，調(diào)查顯示美豆種植效益較玉米偏好，坊間對于農(nóng)戶擴種美豆達成共識，認為2018年美豆種植面積將首度超過玉米，刷新35年的紀錄。多數(shù)機構(gòu)預估今年美豆播種面積將超過9100萬英畝，略高于上年，且高于USDA3月供需報告預估的9000萬英畝。USDA種植意向報告令市場大跌眼鏡。

盡管同時公布的USDA季度谷物庫存報告顯示，截至3月1日當季美豆庫存21.07億蒲式耳，略高于坊間機構(gòu)預估均值20.30億蒲式耳，并大幅高于去年同期水平17.39億蒲式耳，對市場釋放偏空影響。然而，市場對利空的庫存數(shù)據(jù)反應明顯冷淡。時逢美盤休市，連盤豆粕主力9月合約量價齊增，收盤強勢拉升逾4.6%，提振菜粕、豆油不同幅度上揚。

中方反制美貿(mào)易制裁。3月23日，針對美對進口自我國的鋼鐵和鋁產(chǎn)品加征關稅，我國商務部公布了初步的反制措施，擬對美對華約30億美元出口產(chǎn)品加征關稅以平衡損失。4月2日，官方公布《國務院關稅稅則委員會對原產(chǎn)于美國的部分進口商品中止關稅減讓義務的通知》，在現(xiàn)行適用關稅稅率基礎上，對美水果及制品等120項進口商品加征關稅稅率為15%，對美豬肉及制品等8項進口商品加征關稅稅率為25%，現(xiàn)行保稅、減免稅政策不變。

鑒于2月初我國商務部已對原產(chǎn)于美國的進口高粱展開雙反調(diào)查，市場關注焦點集中于美豆進口會否成為反制的“重型武器”，這在很大程度上助燃了資金做多豆類制品的熱情。清明節(jié)前已有歐洲買家取消巴西大豆合同轉(zhuǎn)購更加低廉的美灣大豆，而巴西大豆將改道中國。節(jié)前最后一個交易日，國務院關稅稅則委員會決定對美豆等14類106項商品加征25%的關稅，這一反制舉措勢必造成國內(nèi)豆類制品期現(xiàn)價格飆升，但值得注意的是，我國反制舉措實施日期將視美實施情況后續(xù)公布，截至目前，反制清單對市場的影響更多仍停留在心理層面。

2016年美豆出口量占全球的四成，中國大豆進口量占全球的六成以上。美豆出口的六成流入中國，而中國進口的四成源自美國。無論從中美雙方嚴重的貿(mào)易依存度，還是從全球豆類市場極高的融合度考慮，中美在豆類市場共同維系這一密切的貿(mào)易紐帶實為對雙方最有利的立場。阿根廷墑情未見緩解。長達五個月的阿根廷干旱誘發(fā)的大豆缺墑炒作伴隨收割季的到來塵埃落定?？紤]到阿根廷中部旱情持續(xù)，處于鼓粒晚期的大豆可能進一步減產(chǎn)，羅薩里奧谷物交易所大幅下調(diào)阿根廷大豆產(chǎn)量至4000萬噸。接下來，隨著美豆迎來播種期，美豆天氣炒作亦將接棒南美，建議投資者關注南美大豆的銷售進展及北半球天氣情況，操作上以波段性做多思路對待，急漲之后謹防回調(diào)。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡