2117家上市公司公布中期業(yè)績預告

• 2018年7月20日 ZhangHongYuan來源：中國證券報·中證網 728 43
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  2018-2023年中國投資銀行行業(yè)供需趨勢及投資風險研究報告

  投資銀行行業(yè)研究報告旨在從國家經濟和產業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析投資銀行未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢，挖掘投資銀行行業(yè)的市場潛力，基于重點細分市場領域的深度研究，提供對產業(yè)規(guī)模、...

從近期公布的基金二季報來看，中期業(yè)績和后續(xù)增長確定性成為不少機構關注的焦點，業(yè)績確定性強的部分周期股和消費股成為大資金爭相看好的“港灣”。

化工行業(yè)有230家公司披露中期業(yè)績預告，其中預喜企業(yè)占比達到75%。有分析師指出，煤化工、氮肥、染料、化纖(包括滌綸、錦綸)、純堿、炭黑、農藥等子行業(yè)供應明顯收縮，導致產品價格上漲，相關上市公司業(yè)績大幅增長。

光大證券分析師指出，從中期業(yè)績預告來看，大消費中的食品飲料、醫(yī)藥、餐飲旅游、紡織服裝、商貿零售等消費品行業(yè)繼續(xù)保持25%以上增速，部分行業(yè)如餐飲旅游、商貿零售、紡織服裝加速增長。

醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)業(yè)績預喜比例達到八成。從公司具體表現(xiàn)來看，業(yè)績大幅預喜來自兩個維度：一是部分公司受益于需求增長;二是部分原料藥廠家受供給減少，產品價格上漲，導致公司業(yè)績增長。白酒行業(yè)復蘇已從高端傳導至次高端、中低端，導致行業(yè)業(yè)績增長。近年來備受清庫存和消費不振的服裝行業(yè)目前呈現(xiàn)加速回暖態(tài)勢，龍頭品牌公司表現(xiàn)更為突出。

機構布局“確定性”

近期公布的基金二季報顯示，公募基金二季度撤離銀行、地產個股，加倉醫(yī)藥醫(yī)療、家電、石油化工、紡織服裝、消費電子個股。其中，愛爾眼科、青島海爾二季度基金增倉規(guī)模居前，分別被86只和126只基金持有，二季度分別增倉5887萬股和5808萬股;恒瑞醫(yī)藥二季度獲257只基金持有，增倉3589萬股。

某私募投資總監(jiān)對記者表示，6月市場經過充分調整，繼續(xù)下行空間有限，部分業(yè)績良好個股價值凸顯。近期不少個股已自本輪低點反彈20%以上，建議結合估值、半年報業(yè)績水平，布局績優(yōu)股。

供需繼續(xù)改善的部分周期行業(yè)和需求確定的大消費被不少機構看好。王國清表示，對鋼鐵行業(yè)下半年預期較為樂觀。唐山、武安等重點產鋼區(qū)域環(huán)保限產持續(xù)強化，全國范圍內的藍天保衛(wèi)戰(zhàn)、取暖季限產等政策措施將進一步成為鋼鐵市場供給的重要制約因素。此外，行業(yè)庫存和成本壓力可控。環(huán)保硬約束下，化工行業(yè)龍頭有望長期享受利好。有農藥上市公司高管對記者表示，從成本、供給和需求三要素來看，環(huán)保嚴約束下的供給收縮是化工行業(yè)高景氣度的主要推動因素?；ば袠I(yè)正在進行一場洗牌，未來市場份額將越來越向規(guī)范的龍頭企業(yè)尤其是上市公司集中，龍頭企業(yè)中長期市場前景樂觀。

醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)由于需求確定且估值處于歷史低位也受到關注。有機構表示，在大體量的消費類板塊中，醫(yī)藥板塊以內需為主，終端需求旺盛并且穩(wěn)定增長;相較其他消費板塊，醫(yī)藥板塊2017年滯漲，累積漲幅較小，投資仍具較高性價比。工銀瑞信認為，下半年醫(yī)藥板塊超額收益會持續(xù)。相對不高的估值，加之前期并不多的機構配置比例，使得醫(yī)藥板塊有著不錯的性價比。

國金證券分析師李立峰認為，上中游資源品板塊中，鋼鐵、石油化工、化學制品、油氣鉆采行業(yè)半年報盈利加速增長，景氣度較高;消費板塊中，預計白酒、醫(yī)療服務、化學制劑、生物制品子行業(yè)半年報盈利表現(xiàn)較好;TMT板塊中，云計算、自主可控、被動元件景氣度高，而消費電子、半導體上半年業(yè)績承壓，但消費電子三季度旺季中業(yè)績改善可能性較大。

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