貨幣基金是基金中風險最低的嗎？什么情況會虧損？

• 2018年8月13日 GuoMeng來源：債券之星mp 股城理財 1423 94
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任何投資都是有風險的，即使儲蓄其實也是有風險的。不過在所有基金產(chǎn)品中，貨幣基金風險和收益都最低 。

貨幣基金是基金中風險最低的嗎

任何投資都是有風險的，即使儲蓄其實也是有風險的。不過在所有基金產(chǎn)品中，貨幣基金風險和收益都最低 。

很小，但一定有風險，只要是投資都有風險的。貨幣基金是所有基金里風險最低的，和銀行存款差不多，資金進出還比存款方便。當然收益率也比較低，比存款利率高些，做的好的基金能有存款利率的三到四倍高。

幾種令貨幣基金陷入兌付風險的情景。貨幣基金風險：社會動蕩這點不用多描述，在社會動蕩的情況下，百業(yè)頹廢，社會秩序混亂，金融秩序更是沒有，依附于正常市場秩序下運行的貨幣基金，在此時也就一個下場——吹燈拔蠟，散貨走人。貨幣基金風險：嚴重的金融危機在重度金融危機的情景模式下，雖然社會秩序依然穩(wěn)定，但金融秩序已然失調(diào)。貨幣基金主要投資貨幣市場，一旦金融秩序紊亂，貨幣市場將是第一個受到波及的領域，貨幣基金因為其主要投資標的出現(xiàn)問題，必將難逃厄運。

貨幣基金風險：

巨額贖回

這下知道貨幣基金有風險嗎的答案了吧，不過以上兩種情況較為特殊，發(fā)生概率也小。而貨幣基金的巨額贖回風險，則是大多數(shù)投資者在“有生之年“有可能遇到的風險。巨額贖回的概念很好理解，是指突然的、資金量巨大的，貨幣基金贖回行為。

貨幣基金一旦遭遇這樣的情況，基金經(jīng)理則不得不通過賣出基金持有的快到期債券，以應付贖回。而賣出債券的官方渠道，就只有二級市場了。二級市場的債券價格受供求關系影響，當基金經(jīng)理在二級市場大量拋售債券，又沒有足夠的買方接盤。

那么這種拋售行為會導致債券價格下跌，但由于貨幣基金需要足夠的現(xiàn)金支付巨額贖回的資金需求，因此，基金經(jīng)理只能以更低的價格“虧本甩賣“手中持有的債券。一旦甩賣的價格足夠低，貨幣基金的基金凈值就可能跌破1元，也就是通常意義上的貨幣基金發(fā)生虧損。

貨幣基金面臨的主要風險

我國貨幣基金的監(jiān)管基本圍繞貨幣基金的兩大風險：一是投資組合風險，二是流動性風險。投資組合風險是指基金資產(chǎn)凈值的大幅下跌，利率飆升、信用事件均會引發(fā)投資組合風險;流動性風險是指基金管理人未能及時變現(xiàn)基金資產(chǎn)以應對投資者的贖回申請。

流動性風險產(chǎn)生的直接原因是投資者集中贖回，資產(chǎn)價格下跌、機構投資者流動性緊張以及基金收益率的相對下降均可能導致投資者的集中贖回。巨額贖回一旦發(fā)生，往往具有自我實現(xiàn)的特性，形成“資產(chǎn)價格下跌->集中贖回->基金資產(chǎn)拋售”的惡性循環(huán)，最終引發(fā)全面的流動性危機。

從歷史上來看，資產(chǎn)價格大幅下跌(或者預期)是引發(fā)貨幣基金集中贖回(恐慌性贖回)的重要原因，如2006年受“福禧債”事件所牽連的9只貨幣基金均遭受了較大的贖回壓力。高度安全性是貨幣基金的重要特征，也是投資者選擇貨幣基金的重要原因之一，如果對資產(chǎn)安全性感到擔憂，必然會出現(xiàn)大規(guī)模的集中贖回，甚至發(fā)生類似于2008年美國貨幣基金全面的流動性危機。因此，防范投資組合風險，確?；鹳Y產(chǎn)的安全是防范流動性風險的重要前提。

到目前為止，我國尚未出現(xiàn)像美國貨幣基金那樣因資產(chǎn)價格大幅下跌引發(fā)集中贖回進而導致基金清盤的現(xiàn)象。我國貨幣基金歷史上大致發(fā)生了四次較大的贖回潮，貨幣基金集中贖回導致的流動性緊張主要是由于資金面緊張時機構贖回以及收益率相對下降的集中贖回(如股票牛市)。

三招教你買貨幣基金

根據(jù)長期觀察，對于場外貨基，投資者可參考以下三大原則：

一是：買舊不買新。一只貨幣基金經(jīng)過一段時間運作后，其業(yè)績好壞已受過市場考驗。而一只新發(fā)行的貨幣基金能否取得良好業(yè)績，還需要時間來檢驗。且新發(fā)行的貨幣基金還有封閉期，期內(nèi)無法贖回，靈活性自然會受到限制。

二是：買高不買低。盡量選擇年化收益率一直排在前列的貨幣基金。

三是：就短不就長。貨幣基金是一種短期投資理財工具，比較適合打理活期資金、短期資金或一時難以確定用途的臨時資金。

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