政府將嚴(yán)控債市信用評(píng)級(jí) 推動(dòng)評(píng)級(jí)行業(yè)健康發(fā)展

• 2018年9月12日 YangJinZhu來(lái)源：中國(guó)證券報(bào) 1285 84
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  2018-2024年中國(guó)票據(jù)貼現(xiàn)行業(yè)發(fā)展前景及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析報(bào)告

  中研普華通過(guò)對(duì)票據(jù)貼現(xiàn)行業(yè)長(zhǎng)期跟蹤監(jiān)測(cè)，分析票據(jù)貼現(xiàn)行業(yè)需求、供給、經(jīng)營(yíng)特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈等多方面的內(nèi)容，整合行業(yè)、市場(chǎng)、企業(yè)、用戶(hù)等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，為客戶(hù)提供深...

今年以來(lái)，我國(guó)債市信用事件頻發(fā)，AA級(jí)乃至AAA級(jí)信用債出現(xiàn)違約，說(shuō)明債券評(píng)級(jí)普遍虛高。為規(guī)范評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳日前通知，將開(kāi)展2017年度企業(yè)債券主承銷(xiāo)商和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)信用評(píng)價(jià)工作，結(jié)果將在“信用中國(guó)”網(wǎng)站發(fā)布，并納入債券中介機(jī)構(gòu)信用檔案。

今年以來(lái)，我國(guó)債市信用事件頻發(fā)，AA級(jí)乃至AAA級(jí)信用債出現(xiàn)違約，說(shuō)明債券評(píng)級(jí)普遍虛高。為規(guī)范評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳日前通知，將開(kāi)展2017年度企業(yè)債券主承銷(xiāo)商和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)信用評(píng)價(jià)工作，結(jié)果將在“信用中國(guó)”網(wǎng)站發(fā)布，并納入債券中介機(jī)構(gòu)信用檔案。

統(tǒng)一評(píng)級(jí)日趨重要

央行表示，公告圍繞逐步統(tǒng)一銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)資質(zhì)，加強(qiáng)對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)監(jiān)管和監(jiān)管信息共享，推進(jìn)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)完善內(nèi)部制度，統(tǒng)一評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，提高評(píng)級(jí)質(zhì)量等方面進(jìn)行了規(guī)范。

中信證券固定收益首席分析師明明表示，公告出臺(tái)有三方面緣由：一是之前信用評(píng)級(jí)行業(yè)受人民銀行、原銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、原保監(jiān)會(huì)及發(fā)改委等部門(mén)多頭監(jiān)管，監(jiān)管政策傳導(dǎo)及信息披露相互交錯(cuò)造成無(wú)論是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理制度及評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定均存在管理漏洞和級(jí)別失真現(xiàn)象。

二是大部分評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有兩個(gè)招牌，比如中誠(chéng)信國(guó)際和中誠(chéng)信證評(píng)、聯(lián)合資信和聯(lián)合信用，分別針對(duì)銀行間和交易所市場(chǎng)進(jìn)行評(píng)級(jí)，但同一家公司給出來(lái)的不同產(chǎn)品級(jí)別不一致，造成一二級(jí)市場(chǎng)定價(jià)和投資亂象，因此現(xiàn)階段評(píng)級(jí)公司的業(yè)務(wù)合并也是大勢(shì)所趨。

三是隨著遠(yuǎn)東資信、鵬元和大公受到處罰，以及境外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)步步緊逼，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)意識(shí)到統(tǒng)一國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)的必要性和重要性。

東方金誠(chéng)評(píng)級(jí)副總監(jiān)俞春江表示，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)揮了發(fā)現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)方面的基礎(chǔ)作用，但評(píng)級(jí)行業(yè)發(fā)展的不成熟，也給投資人帶來(lái)較大的困擾，如銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)不一致等現(xiàn)象。此次公告對(duì)同時(shí)在兩個(gè)債券市場(chǎng)開(kāi)展評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)事實(shí)上開(kāi)始實(shí)施統(tǒng)一監(jiān)管，對(duì)提升評(píng)級(jí)執(zhí)業(yè)質(zhì)量，促進(jìn)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)向市場(chǎng)提供高質(zhì)量的評(píng)級(jí)服務(wù)提供了制度基礎(chǔ)。

推動(dòng)評(píng)級(jí)行業(yè)健康發(fā)展

公告明確，央行、證監(jiān)會(huì)及中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)將協(xié)同債券市場(chǎng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)資質(zhì)的審核或注冊(cè)程序，對(duì)于已在銀行間或交易所債券市場(chǎng)開(kāi)展評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，將設(shè)立綠色通道實(shí)現(xiàn)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)資質(zhì)互認(rèn)。

俞春江表示，公告建立了兩個(gè)債券市場(chǎng)評(píng)級(jí)資質(zhì)的互認(rèn)機(jī)制，由央行、證監(jiān)會(huì)和交易商協(xié)會(huì)通過(guò)綠色通道對(duì)符合互認(rèn)條件的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)實(shí)施互認(rèn)，可以預(yù)計(jì)部分只在單個(gè)債券市場(chǎng)開(kāi)展評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)將獲得同時(shí)在兩個(gè)債券市場(chǎng)開(kāi)展評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的資質(zhì)。資質(zhì)互認(rèn)將為兩個(gè)債券市場(chǎng)參與方帶來(lái)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的更多選擇，也有利于促進(jìn)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之間在提升評(píng)級(jí)質(zhì)量和投資人服務(wù)質(zhì)量方面的相互競(jìng)爭(zhēng)，更好滿(mǎn)足市場(chǎng)對(duì)評(píng)級(jí)的需求。

“公告強(qiáng)調(diào)了未來(lái)將加強(qiáng)對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督檢查和自律調(diào)查，對(duì)違反法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定或自律規(guī)則的給予行政處罰或自律處分，打消買(mǎi)賣(mài)級(jí)別和違規(guī)評(píng)級(jí)的亂象，這對(duì)于推動(dòng)國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)行業(yè)健康發(fā)展也是必要舉措?！泵髅髡f(shuō)。

在俞春江看來(lái)，公告是債券市場(chǎng)互聯(lián)互通的起步性文件，預(yù)計(jì)央行、證監(jiān)會(huì)、交易商協(xié)會(huì)等將在公司信用類(lèi)債券部際協(xié)調(diào)機(jī)制框架下繼續(xù)推動(dòng)銀行間和交易所債券市場(chǎng)監(jiān)督管理的統(tǒng)一化進(jìn)程。

央行表示，公告的發(fā)布是完善債券市場(chǎng)管理制度、推進(jìn)債券市場(chǎng)聯(lián)通的重要舉措，也是推進(jìn)債券市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)監(jiān)管統(tǒng)一的重要制度性安排。下一步，央行和證監(jiān)會(huì)將在公司信用類(lèi)債券部際協(xié)調(diào)機(jī)制框架下，進(jìn)一步推動(dòng)中國(guó)債券市場(chǎng)和評(píng)級(jí)行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。

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