貨幣政策三大法寶 貨幣政策工具有哪些

• 2018年10月25日 ZhangHongYuan來源：每日甘肅網(wǎng)-甘肅日報 377 17
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  中國經(jīng)濟基本面穩(wěn)定，但動力和質(zhì)量較為不足，智慧銀行建設(shè)行業(yè)發(fā)展如何受限？

  智慧銀行是傳統(tǒng)銀行、網(wǎng)絡(luò)銀行的高級階段，是銀行企業(yè)以智慧化手段和新的思維模式來審視自身需求，并利用創(chuàng)新科技塑造新服務、新產(chǎn)品、新的運營和業(yè)務模式，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，提升效率和降低成本，...

貨幣政策也就是金融政策，是指中國人民銀行為實現(xiàn)其特定的經(jīng)濟目標而采用的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣供應量和信用量的方針、政策和措施的總稱。

貨幣政策也就是金融政策，是指中國人民銀行為實現(xiàn)其特定的經(jīng)濟目標而采用的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣供應量和信用量的方針、政策和措施的總稱。貨幣政策的實質(zhì)是國家對貨幣的供應根據(jù)不同時期的經(jīng)濟發(fā)展情況而采取"緊"、"松"或"適度"等不同的政策趨向。

貨幣政策的內(nèi)容較為廣泛，包括貨幣政策的最終目標、實現(xiàn)目標所運用的政策工具、監(jiān)測和控制目標實現(xiàn)的各種操作目標和中間目標以及貨幣政策的有效性問題。其中，法定存款準備金率、再貼現(xiàn)和公開市場業(yè)務是中央銀行實施貨幣政策的三大工具，即“三大法寶”。

首先，法定存款準備金率作為中央銀行貫徹執(zhí)行貨幣政策的重要手段，其最初目的是為了防止銀行出現(xiàn)大量現(xiàn)金擠兌時發(fā)生金融恐慌和危機，以保證銀行資產(chǎn)流動性和現(xiàn)金兌付能力，維護金融體系穩(wěn)定和安全，后來存款準備金制度逐步發(fā)展為中央銀行控制貨幣供應量和銀行信貸以實現(xiàn)貨幣政策目標的重要工具。作為一項貨幣政策工具，法定存款準備金率的調(diào)整有較強的告示效應，該比率升降是中央銀行貨幣政策的預示器。法定存款準備金率的調(diào)整具有強制性影響，一經(jīng)公布，任何存款性金融機構(gòu)必須執(zhí)行。盡管法定存款準備金率的調(diào)整具有較強的告示效應和影響效果，但作為一項日常的調(diào)節(jié)工具卻不能頻繁地加以運用，否則會使商業(yè)銀行感到無所適從。

其次，再貼現(xiàn)是中央銀行最早擁有的貨幣政策工具，也是商業(yè)銀行獲取資金的一種方式。當商業(yè)銀行發(fā)生準備金不足時，一個重要的補充途徑就是以貼現(xiàn)所獲得的未到期票據(jù)為轉(zhuǎn)讓向中央銀行借款，或者以中央銀行同意接受的抵押品作擔保申請借款。中央銀行的抵押貸款通常以政府債券作抵押，也可用商業(yè)票據(jù)作擔保辦理再貼現(xiàn)和抵押貸款，這兩種方式被習慣地稱之為再貼現(xiàn)政策。該政策主要包括再貼現(xiàn)率的調(diào)整和確定何種票據(jù)有貼現(xiàn)或抵押資格。就調(diào)整再貼現(xiàn)率而言，其目的主要是影響商業(yè)銀行或其他金融機構(gòu)向中央銀行借款的成本，以影響商業(yè)銀行的準備金數(shù)量，從而達到調(diào)節(jié)社會資金供求的目的;就決定再貼現(xiàn)和再抵押票據(jù)的資格來說，主要目的是在于影響資金的運用方向。盡管再貼現(xiàn)政策工具是一項有效的政策工具，但在實施再貼現(xiàn)政策過程中，中央銀行完全處在被動等待的地位，缺乏靈活性。

最后，公開市場業(yè)務是指中央銀行在公開市場上買進或賣出有價證券，用以增加或減少貨幣供應量的一種政策手段。公開市場業(yè)務是通過銀行系統(tǒng)準備金的增減變化而起作用的。當中央銀行購進有價證券時，無論是由社會大眾或金融機構(gòu)出售證券，都表現(xiàn)為銀行準備金的增加，使之處于擴張貨幣的地位;反之，中央銀行出售有價證券時，無論是由社會公眾或金融機構(gòu)購買，都無異于向市場收回資金，而銀行準備金的減少，勢必緊縮貨幣供應量。此外，公開市場業(yè)務又有防御性公開市場業(yè)務和主動性公開市場業(yè)務之分。前者是指中央銀行買賣證券，只是用于抵消那些非中央銀行所能控制的因素對銀行準備金水平的影響;后者指中央銀行買賣證券是為了改變銀行準備金總水平，從而穩(wěn)定社會經(jīng)濟。相對于其他貨幣政策工具，該政策具有精確性、靈活性、主動性等優(yōu)勢。

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