茅臺等白酒板塊股價(jià)持續(xù)上揚(yáng) 未來高端白酒市場規(guī)模仍將保持較高增速

• 2021年1月5日 WuYaNan來源：中研網(wǎng) 276 10
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昨天，元旦后的第一個(gè)交易日，茅臺股價(jià)再度飆升，突破2000元/股，創(chuàng)歷史新高，截至1月4日收盤，貴州茅臺總市值25086億元。1月5日，早盤茅臺股價(jià)持續(xù)飄紅，截止發(fā)稿，目前茅臺股價(jià)為2009.98元/股。今年7月開始，大量資金陸續(xù)進(jìn)入，選擇業(yè)績確定性強(qiáng)的白酒板塊。

昨天，元旦后的第一個(gè)交易日，茅臺股價(jià)再度飆升，突破2000元/股，創(chuàng)歷史新高，截至1月4日收盤，貴州茅臺總市值25086億元。1月5日，早盤茅臺股價(jià)持續(xù)飄紅，截止發(fā)稿，目前茅臺股價(jià)為2009.98元/股。今年7月開始，大量資金陸續(xù)進(jìn)入，選擇業(yè)績確定性強(qiáng)的白酒板塊。進(jìn)入10月，中秋國慶旺季銷售超預(yù)期，秋糖會也傳遞了行業(yè)積極信號，疊加板塊三季報(bào)業(yè)績增速兌現(xiàn)，再次推動板塊上漲。近期次高端、大眾白酒密集提價(jià)，各大酒企陸續(xù)召開經(jīng)銷商大會和股東大會也進(jìn)一步傳遞了積極信號。隨著春節(jié)臨近，白酒銷售旺季到來，白酒股仍然被持續(xù)看好。

貴州茅臺財(cái)報(bào)顯示，前三季度公司營業(yè)收入為672.15億元，同比增長10.31%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為338.27億元，同比增長11.07%;基本每股收益為26.93元。 受三季度業(yè)績增速不及預(yù)期影響，貴州茅臺開盤大跌5.6%。

未來高端白酒市場規(guī)模仍將保持較高增速

近年來，高端白酒在整體白酒行業(yè)的占比正在逐漸提高，2018年，中國高端白酒市場占比達(dá)12.27%，較2017年提升了1.34個(gè)百分點(diǎn);顯而易見，中國白酒的消費(fèi)結(jié)構(gòu)已經(jīng)有所升級，高端白酒需求量大幅提高。在消費(fèi)升級的背景下，從許多龍頭企業(yè)的高端酒提價(jià)的效果顯現(xiàn)，對應(yīng)于正在崛起的中產(chǎn)群體，未來高端白酒的市場規(guī)模仍然很大，預(yù)計(jì)2020-2025年，高端白酒市場規(guī)模仍將保持較高的增速。

經(jīng)過近三年的行業(yè)深度調(diào)整，自2015年行業(yè)復(fù)蘇以來，高端白酒消費(fèi)端的結(jié)構(gòu)與上一輪周期相比已有所不同，高端白酒消費(fèi)結(jié)構(gòu)已經(jīng)逐步從政務(wù)消費(fèi)向個(gè)人消費(fèi)和商務(wù)消費(fèi)轉(zhuǎn)變。2012-2015年間，高端白酒的政務(wù)消費(fèi)比例由40%降至5%以內(nèi)，商務(wù)消費(fèi)占比從42%提升至53%，而個(gè)人消費(fèi)比重從18%大幅上升至40%。

高端白酒具有深厚的歷史文化底蘊(yùn)，品牌價(jià)值極高，具有稀缺性。受益于消費(fèi)升級和補(bǔ)庫存周期，高端白酒業(yè)績持續(xù)趨好。隨著人民生活水平持續(xù)提高，消費(fèi)持續(xù)升級，以政商務(wù)消費(fèi)和送禮消費(fèi)為主的高端白酒最為受益。行業(yè)深度調(diào)整后，高端白酒價(jià)格回歸理性，渠道庫存得以有效清理，終端消費(fèi)需求持續(xù)回暖。

圖表：2010-2018年高端白酒占白酒市場比例情況

資料來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

中研普華研究院白酒行業(yè)報(bào)告依據(jù)全國及海外多種相關(guān)報(bào)紙雜志的基礎(chǔ)信息等公布和提供的大量資料和數(shù)據(jù)，客觀、多角度地對市場進(jìn)行了分析研究。報(bào)告在總結(jié)中國白酒行業(yè)發(fā)展歷程的基礎(chǔ)上，結(jié)合新時(shí)期的各方面因素，對行業(yè)的發(fā)展趨勢給予了細(xì)致和審慎的預(yù)測論證。

未來白酒行業(yè)將如何發(fā)展?請關(guān)注中研普華研究院報(bào)告《2021-2025年中國白酒行業(yè)市場調(diào)研與營銷模式發(fā)展趨勢分析報(bào)告》。

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