2021年一季度軍工資金大幅減配 “十四五”時期軍工產業(yè)投資前景規(guī)模預測

• 2021年5月7日 WuYaNan來源：互聯(lián)網 299 12
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2021年一季度、2020年四季度和三季度，全部基金重倉持有的軍工股分別為58只、64只、72只，環(huán)比持股個數逐季明顯下降，持股范圍進一步集中;前十大重倉持股市值為486.69億元，占全部軍工持股市值的59.71%。2021年一季度全市場基金對軍工行業(yè)的重倉持股市值為815.10億元2

軍工資金大幅減配

2021年一季度、2020年四季度和三季度，全部基金重倉持有的軍工股分別為58只、64只、72只，環(huán)比持股個數逐季明顯下降，持股范圍進一步集中;前十大重倉持股市值為486.69億元，占全部軍工持股市值的59.71%。2021年一季度全市場基金對軍工行業(yè)的重倉持股市值為815.10億元，持倉比例2.60%、環(huán)比下降0.46pct，倉位水平再度轉回落，小幅超配0.24pct。

據了解，軍工行業(yè)的歷史持倉高位出現于2016年二季度、持倉比例6.89%，目前持倉水平約為歷史峰值的38%。未來，軍工市場發(fā)展態(tài)勢如何?

為應對不斷升溫的國際政治緊張局勢、我國與周邊國家日益凸顯的區(qū)域爭端問題以及全球日益嚴峻的反恐形勢，我國國防工業(yè)及公共安全的投入力度正在不斷加大。我國國防支出的持續(xù)穩(wěn)步增長為軍工行業(yè)的快速發(fā)展提供了重要支撐。

中國軍工產業(yè)進入黃金十年

“十四五”期間，軍工行業(yè)的大發(fā)展也將給這些民營企業(yè)帶來發(fā)展機會，增加新的業(yè)績增長點?，F在很多產品尚處在定型期，一旦定型量產之后，軍品訂單的大規(guī)模釋放是值得期待的。

中國軍工產業(yè)進入黃金十年，政策的放寬、高昂的利潤和廣闊的市場前景，將軍工產業(yè)推為國內首屈一指的投資熱點。國內從事軍品生產的企業(yè)主要分為兩類：一類是國資委旗下的十大軍工集團，主要從事軍品設計、零部件生產和總裝，同時各大軍工集團都有相當數量的民品業(yè)務;另一類是其它社會企業(yè)，主要從事軍品的基礎零部件制造和原材料供應等。

中國軍事工業(yè)包括所有從事各種武器裝備研制、生產、修理和改進的企業(yè)，具有復雜的部門、部門內、組織和區(qū)域結構。中國軍事工業(yè)總體上能夠滿足中國人民解放軍對武器裝備的需求，其中相當大一部分出口國外。同時，中國軍事工業(yè)所生產的大部分武器裝備的戰(zhàn)術技術性能在一些情況下低于主要國家的同類產品。未來國家將出臺大量政策促進軍民融合進程，其中探月工程和北斗導航工程將成為軍民融合發(fā)展的優(yōu)先領域，尤其后者，其民用領域涉及交通、農業(yè)、測繪等多個方面，與日常生活息息相關，軍民融合空間極大，值得關注。而國防科工局日前也宣布探月工程將向社會資本開放，鼓勵社會資本、企業(yè)參與嫦娥四號任務。

根據中研普華研究院《2021-2025年中國軍工行業(yè)全景調研與發(fā)展戰(zhàn)略研究報告》顯示：

2021-2025年軍工行業(yè)前景及趨勢預測

第二節(jié) 中國軍工市場發(fā)展趨勢預測

一、2021-2025年軍工行業(yè)發(fā)展趨勢

未來國家將出臺大量政策促進軍民融合進程，其中探月工程和北斗導航工程將成為軍民融合發(fā)展的優(yōu)先領域，尤其后者，其民用領域涉及交通、農業(yè)、測繪等多個方面，與日常生活息息相關，軍民融合空間極大，值得關注。而國防科工局日前也宣布探月工程將向社會資本開放，鼓勵社會資本、企業(yè)參與嫦娥四號任務。

二、2021-2025年細分市場發(fā)展趨勢

1、戰(zhàn)斗機

世界戰(zhàn)斗機生產能力和技術正在積極擴散，目前，具備生產戰(zhàn)斗機的國家已經超過25個，但研制戰(zhàn)斗機的能力正在向更少的國家聚集，由于研制第五代戰(zhàn)斗機需要強大的技術能力和國家實力，研發(fā)戰(zhàn)斗機正在成為極少數國家的“貴族”運動，雖然日本、韓國和印度正在積極推動本國的五代機研制，但他們是否能夠如愿以償，還需要進一步觀察。

由于受到金融危機的影響，世界各國對戰(zhàn)斗機的投入正在進行緩慢調整，采購數量和頻率正在趨于緩和，一些國家因為削減財政負擔的影響，取消和裁減戰(zhàn)斗機訂單，為了爭奪有限的市場份額，各國的市場競爭正在越來越白熱化。

2、直升機

從發(fā)展需求來說，直升機所的發(fā)展范圍、人數、編制、投資可能還需要大量地加強，不然今后直升機的研發(fā)速度和裝備速度，以及更新?lián)Q代的速度，可能趕不上今后需求的發(fā)展。需求方面，今后將有一個爆炸式的增長，因為隨著信息化水平的提高，直升機除了作為單獨直接的火力單位以外，現在的陸軍海軍都需要一個遠程的目指和信息中繼。遠程的目指和信息中繼，這些都構成很多武器的信息鏈必不可少的環(huán)節(jié)，而直升機是其中最適合的一個中繼手段，遠程警戒勘測，當然還有反潛，像類似這樣的領域都有非常廣泛的運用。

以目前的研發(fā)速度和直升機所的規(guī)模還遠遠不能滿足的需求。當然，還有一些新型的，例如無人直升機的發(fā)展，又是很大的一塊任務。它的通信、遠程控制，它自己的一套信息鏈流程應該有一個專門的部門來研發(fā)，那么在直升機所可以大大擴展無人直升機的研發(fā)。沿海的反艦、反小艇的任務，可以用到無人直升機，這類的任務有一個很大的需求。

3、現代大型軍用運輸機

現代大型軍用運輸機大都具備了強勁的發(fā)動機和良好的空氣動力特性，其巡航速度一般可達800-900千米/時，是陸上運輸速度的15倍，海上運輸速度的25倍，因此可以說是這三種運輸手段中最快捷的?，F代大型運輸機的航程已達數千甚至上萬千米。基本可實現跨洲際部署，經空中加油后，可實施全球性運輸。所以，軍用運輸機尤其是大型軍用運輸機的裝備數量、技術水平和運載效能已成為衡量一個國家是否具備“戰(zhàn)略空軍”能力的重要標志。

從近年來發(fā)生的幾場高技術局部戰(zhàn)爭來看，大型軍用運輸機均率先出動，動用的規(guī)模已接主戰(zhàn)飛機。大規(guī)模應用大型運輸機，直接提高了整個部隊的機動和快速反應能力，加強了對戰(zhàn)爭進程的控制能力，增強了部隊的持續(xù)作戰(zhàn)能力。據統(tǒng)計，在1991年的海灣戰(zhàn)爭中，美國使用的軍用運輸機和臨時征用的民用運輸機共向海灣地區(qū)運送了539000噸的貨物和近50萬名各類作戰(zhàn)人員，執(zhí)行了14000次遠程運輸任務。即使在是作戰(zhàn)行動相對分散的阿富汗反恐戰(zhàn)爭中，美國動用的大型軍用運輸機如C-5和C-17。也達到了140架。在伊拉克戰(zhàn)爭中，美國出動C-17、C-130、C-5。C-141等大中型運輸機，執(zhí)行了2萬余架次的飛行任務，運送兵力約30萬人次，運送貨物12萬噸。美軍的強大空運能力為實現其戰(zhàn)略構想創(chuàng)造了條件，也滿足了戰(zhàn)場中快速機動運輸的要求。

4、軍用無人機

軍用無人機替代有人飛機執(zhí)行高風險作戰(zhàn)任務，是當今國際航天領域一個重要發(fā)展方面。無人機也稱無人航空器或遙控駕駛航空器，是一種由無線電遙控設備控制，或由預編程序操縱的非載人飛行器，擁有眾多有人駕駛飛機所不具有的優(yōu)點，可遂行各種作戰(zhàn)和訓練保障等任務，具有廣闊的軍事應用前景。無人機在近幾場局部戰(zhàn)爭被大量地使用，而且在未來戰(zhàn)場上的用途將越來越大，成為世界各軍事大國武器裝備發(fā)展的重點。

第三節(jié) 中國中國軍工行業(yè)發(fā)展預測

一、預測到2025年軍工市場規(guī)模將達10萬億元

圖表：2021-2025年中國軍工市場規(guī)模預測

數據來源：中研普華

二、2021-2025年中國軍工行業(yè)供需預測

中國國防支出每年的增幅均在兩位數以上，相對來說國內軍工產品供給遠遠不能滿足我國國防建設需求。

中國軍工行業(yè)包括航天、航空、兵器、船舶、核、軍用電子六大子行業(yè)。國內從事軍品生產的企業(yè)主要分為兩類：一類是國資委旗下的十大軍工集團，主要從事軍品設計、零部件生產和總裝，同時各大軍工集團都有相當數量的民品業(yè)務;另一類是其它社會企業(yè)，主要從事軍品的基礎零部件制造和原材料供應等。目前我國軍工行業(yè)尚處于成長初期，行業(yè)集中度較低，發(fā)展空間巨大。

軍工行業(yè)研究報告在總結中國行業(yè)發(fā)展歷程的基礎上，結合新時期的各方面因素，對行業(yè)的發(fā)展趨勢給予了細致和審慎的預測論證。未來軍工行業(yè)將如何發(fā)展?請點擊查看中研普華研究院報告《2021-2025年中國軍工行業(yè)全景調研與發(fā)展戰(zhàn)略研究報告》。

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