央行:堅(jiān)持“房住不炒”定位 房地產(chǎn)投資行業(yè)的進(jìn)入與退出壁壘有哪些?

• 2021年8月10日 ZhouXun來(lái)源：藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)綜合 217 6
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8月9日，央行發(fā)布《2021年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》(下稱(chēng)“報(bào)告”)。報(bào)告指出，牢牢堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，堅(jiān)持不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段，堅(jiān)持穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期，保持房地產(chǎn)金融政策的連續(xù)性、一致性、穩(wěn)定性

央行:堅(jiān)持“房住不炒”定位

8月9日，央行發(fā)布《2021年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》(下稱(chēng)“報(bào)告”)。報(bào)告指出，牢牢堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，堅(jiān)持不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段，堅(jiān)持穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期，保持房地產(chǎn)金融政策的連續(xù)性、一致性、穩(wěn)定性，實(shí)施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，加大住房租賃金融支持力度。那么，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)投資現(xiàn)狀如何?

房地產(chǎn)投資行業(yè)調(diào)研分析

數(shù)據(jù)顯示，2020年，TOP100房企銷(xiāo)售操盤(pán)額為114839.4億元，同比增長(zhǎng)13.3%。TOP50房企門(mén)檻同比提升17%至859億元，TOP100門(mén)檻同比僅提升9%。從行業(yè)集中度看，TOP50房企銷(xiāo)售額市占率62.2%，TOP100房企市占率同比上升至76.2%。頭部房企優(yōu)勢(shì)凸顯，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和梯隊(duì)分化進(jìn)一步加劇。

2020年，碧桂園實(shí)現(xiàn)歸屬公司股東權(quán)益的合同銷(xiāo)售額約5706.6億元，同比增長(zhǎng)3.34%。中國(guó)恒大2020年實(shí)現(xiàn)合約銷(xiāo)售金額7232.5億元，同比增長(zhǎng)20.3%，完成全年銷(xiāo)售目標(biāo)的111%;合約銷(xiāo)售面積8085.6萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)38.3%。

數(shù)據(jù)顯示，TOP100房企2020年全口徑累計(jì)銷(xiāo)售金額同比增幅較前值提升至12.4%;權(quán)益銷(xiāo)售金額同比增幅較前值提升至10.8%。

另有機(jī)構(gòu)報(bào)告稱(chēng)，長(zhǎng)三角、長(zhǎng)江中游、粵港澳大灣區(qū)、成渝和京津冀五大城市群是2020年TOP50房企拿地主陣營(yíng)，合計(jì)占比達(dá)58.4%，僅長(zhǎng)三角占比就達(dá)25.4%。

2020年12月31日，央行、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于建立銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》，劃定銀行房地產(chǎn)貸款集中度“紅線”，明確2020年12月末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款占比、個(gè)人住房貸款占比超出管理要求，超出2個(gè)百分點(diǎn)以?xún)?nèi)的，業(yè)務(wù)調(diào)整過(guò)渡期為自本通知實(shí)施之日起2年。超出2個(gè)百分點(diǎn)及以上的，業(yè)務(wù)調(diào)整過(guò)渡期為自本通知實(shí)施之日起4年。銀河證券認(rèn)為，該政策對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)影響可控。

房地產(chǎn)投資行業(yè)的進(jìn)入與退出壁壘有哪些?

目前，房地產(chǎn)估價(jià)業(yè)的經(jīng)濟(jì)壁壘和技術(shù)壁壘都較低，進(jìn)入壁壘主要體現(xiàn)在行政審批等非市場(chǎng)因素的壁壘。從進(jìn)入經(jīng)濟(jì)壁壘的角度，我國(guó)房地產(chǎn)估價(jià)有限責(zé)任公司的注冊(cè)資金的要求較低(三級(jí)機(jī)構(gòu)為40萬(wàn)元，二級(jí)機(jī)構(gòu)為70萬(wàn)元，一級(jí)機(jī)構(gòu)為100萬(wàn)元)，外部人達(dá)到房地產(chǎn)估價(jià)機(jī)構(gòu)設(shè)立所需資金、專(zhuān)業(yè)人員數(shù)量等要求并不困難。更為重要的是，目前，各房地產(chǎn)估價(jià)企業(yè)采用的估價(jià)方法一般為基本估價(jià)方法，技術(shù)含量不高，大量先進(jìn)的房地產(chǎn)估價(jià)方法尚未采用。這使得對(duì)于一些常規(guī)估價(jià)業(yè)務(wù)，房地產(chǎn)估價(jià)只是“熟練工種”。

從退出壁壘來(lái)看，房地產(chǎn)估價(jià)機(jī)構(gòu)的投資主要是通用性資本投資，通用性投資意味著投資者可以將投資很容易地轉(zhuǎn)移到其他行業(yè)。如果經(jīng)營(yíng)失敗，投資者很容易退出這一產(chǎn)業(yè)，因而，退出壁壘較低。

更多行業(yè)研究分析，可以點(diǎn)擊購(gòu)買(mǎi)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2020-2025年房地產(chǎn)投資市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)及企業(yè)IPO上市環(huán)境綜合評(píng)估報(bào)告》。

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  2020年隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、國(guó)企改革、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展的持續(xù)推進(jìn)，舊泡沫將被逐步刺破，經(jīng)濟(jì)將在各種不確定和沖擊中構(gòu)筑新的增長(zhǎng)動(dòng)力。目前國(guó)內(nèi)面臨如傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、非金融國(guó)有企業(yè)的高杠桿...

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