地產(chǎn)基建產(chǎn)業(yè)鏈走強(qiáng) 地產(chǎn)科技行業(yè)發(fā)展分析

• 2022年1月11日 zengyan來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 505 27
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近期，擴(kuò)大投資、減稅降費(fèi)等穩(wěn)增長(zhǎng)政策密集落地。在此背景下，以地產(chǎn)基建鏈為代表的低估值板塊預(yù)期發(fā)生改變，帶動(dòng)相關(guān)個(gè)股走強(qiáng)。對(duì)于本輪地產(chǎn)基建鏈帶領(lǐng)的低估值行情，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為階段性的估值修復(fù)可期，但持續(xù)性還有待觀察。

地產(chǎn)基建產(chǎn)業(yè)鏈走強(qiáng)

近期，擴(kuò)大投資、減稅降費(fèi)等穩(wěn)增長(zhǎng)政策密集落地。在此背景下，以地產(chǎn)基建鏈為代表的低估值板塊預(yù)期發(fā)生改變，帶動(dòng)相關(guān)個(gè)股走強(qiáng)。對(duì)于本輪地產(chǎn)基建鏈帶領(lǐng)的低估值行情，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為階段性的估值修復(fù)可期，但持續(xù)性還有待觀察。

2021年前10月，房地產(chǎn)開發(fā)投資同增7.2%、單月同比下降5.4%。土地購(gòu)置面積前10月下降11%、單月同比下降24.2%。

政策邊際改善，政治局會(huì)議指出促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和良性循環(huán)。

1、10月末銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款同比增長(zhǎng)8.2%，整體保持穩(wěn)定。個(gè)人住房貸款中90%以上用于支持首套房，投向住房租賃市場(chǎng)的貸款同比增長(zhǎng)61.5%。

2、前期銀保監(jiān)會(huì)表示要毫不松懈地防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，平衡好穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線。穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期，遏制房地產(chǎn)金融化泡沫化傾向，健全房地產(chǎn)調(diào)控長(zhǎng)效機(jī)制，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展。

3、12月政治局會(huì)議指出，要推進(jìn)保障性住房建設(shè)，支持商品房市場(chǎng)更好滿足購(gòu)房者的合理住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和良性循環(huán)。

一、地產(chǎn)基建龍頭股有哪些

中國(guó)建筑

中國(guó)鐵建

中國(guó)中鐵

基建板塊股票其他的還有： 中色股份、中鋁國(guó)際、浙江交科、中國(guó)一重、建研院、東湖高新、中國(guó)衛(wèi)通、四川雙馬、粵水電、華陽(yáng)國(guó)際、勘設(shè)股份、地鐵設(shè)計(jì)、中國(guó)核電、華能水電、中國(guó)聯(lián)通、甘咨詢、中國(guó)電建等。

基建地產(chǎn)仍較弱

11月生產(chǎn)受益于上游供給約束放松，景氣度有所回暖。投資方面，固定資產(chǎn)投資受制造業(yè)投資高增長(zhǎng)帶動(dòng)小幅改善，房地產(chǎn)出現(xiàn)改善信號(hào)，基建仍較弱;消費(fèi)方面，受散點(diǎn)疫情影響消費(fèi)恢復(fù)放緩，限額以上受線上消費(fèi)帶動(dòng)增速較快;進(jìn)出口方面，出口受基數(shù)效應(yīng)影響放緩，進(jìn)口受漲價(jià)和內(nèi)需改善作用大幅增長(zhǎng)。

基建依舊有待發(fā)力，相比于房地產(chǎn)，基建反而是更值得關(guān)注的。政策要做轉(zhuǎn)型，因此肯定不會(huì)走房地產(chǎn)的老路，要形成新的良性循環(huán)。而基建不一樣，基建特別是新基建比如物聯(lián)網(wǎng)、智能計(jì)算中心、智能交通基礎(chǔ)設(shè)施等是有很強(qiáng)的正外部性的。且新基建的潛在空間也很大，相比于房地產(chǎn)更適合作為逆周期或者跨周期調(diào)節(jié)的工具。

受寒潮降溫天氣及“兩節(jié)”臨近等因素影響，基建的開展是會(huì)放緩的。從PMI數(shù)據(jù)上看就體現(xiàn)為建筑業(yè)的商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為56.3%，比上月下降2.8個(gè)百分點(diǎn)。

今年政府債發(fā)行進(jìn)度滯后，今年四季度發(fā)行的專項(xiàng)債規(guī)模高達(dá)1.2萬(wàn)億元，其中一部分將在明年一季度投入使用，此外，12月財(cái)政部提前下達(dá)了1.46萬(wàn)億元新增專項(xiàng)債額度，要求各地明年一季度早發(fā)行、早使用。疊加2022年專項(xiàng)債項(xiàng)目的準(zhǔn)備時(shí)間比較早，項(xiàng)目準(zhǔn)備充分。預(yù)計(jì)后續(xù)基建會(huì)成為經(jīng)濟(jì)中比較亮眼的項(xiàng)目。

地產(chǎn)邊際改善基建有望發(fā)力

從需求端看，制造業(yè)盈利維持高景氣，地產(chǎn)邊際改善，基建有望發(fā)力。前10月制造業(yè)固定投資累計(jì)同比14.2%，制造業(yè)利潤(rùn)總額累計(jì)同比39%維持高景氣。預(yù)期2022年制造業(yè)企業(yè)維持相對(duì)高景氣。地產(chǎn)政策邊際修復(fù)，經(jīng)濟(jì)下行基建有望發(fā)力。

科技地產(chǎn)是指以創(chuàng)新型和成長(zhǎng)型企業(yè)為客戶群，按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，以房地產(chǎn)開發(fā)為手段，通過專業(yè)化運(yùn)營(yíng)為其提供研發(fā)載體和產(chǎn)業(yè)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群的一種新的產(chǎn)業(yè)園區(qū)開發(fā)模式?？萍嫉禺a(chǎn)是指在房地產(chǎn)開發(fā)中通過樓盤規(guī)劃、建筑工藝、建筑材料、通訊信息化、生活智能化等環(huán)節(jié)，運(yùn)用科技元素提升產(chǎn)品的科技含量和質(zhì)量，以增加人在其中工作和生活的舒適性，從而打造出性價(jià)比較高的新型房產(chǎn)。比如開發(fā)商廣告所宣傳的“高舒適度”、“低能耗”、“恒溫恒濕”等具有高科技含量的住宅用語(yǔ)，都屬于科技地產(chǎn)范疇。

地產(chǎn)科技行業(yè)發(fā)展分析

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院報(bào)告統(tǒng)計(jì)分析顯示：

科技地產(chǎn)作為工業(yè)地產(chǎn)的高階階段是從土地屬性來(lái)定義的。在我國(guó)，土地按照用途分為工業(yè)用地、城市綜合用地、住宅用地和商業(yè)金融用地等各種類型?？萍加玫卦谕恋貙傩陨蠚w類于工業(yè)用地，但是，科技是工業(yè)化生產(chǎn)鏈條的前端，屬于微笑曲線的上端。科技地產(chǎn)的服務(wù)對(duì)象不是普通的工業(yè)企業(yè)，而是高新技術(shù)企業(yè)，土地單位面積創(chuàng)造的價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于工業(yè)地產(chǎn)，所以是工業(yè)地產(chǎn)的高階階段。

近年來(lái)，在“房住不炒”的主基調(diào)下，各項(xiàng)宏觀調(diào)控舉措密集推出，長(zhǎng)效機(jī)制逐步落實(shí)，地產(chǎn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局不斷變化。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)的黃金時(shí)代已經(jīng)過去。在利潤(rùn)增長(zhǎng)趨緩的情況下，房企逐漸意識(shí)到，過去粗放的管理模式已經(jīng)難以適應(yīng)行業(yè)變化。不少企業(yè)紛紛優(yōu)化內(nèi)部管理機(jī)制，改善業(yè)務(wù)流程，尋找新的業(yè)務(wù)場(chǎng)景，提升客戶服務(wù)體驗(yàn)，從而節(jié)省成本、開拓收入來(lái)源。而要達(dá)到這些目的，科技的應(yīng)用不可避免。

在房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)科技應(yīng)用的需求下，一眾為房地產(chǎn)企業(yè)服務(wù)的科技企業(yè)也應(yīng)運(yùn)而生，伴隨著地產(chǎn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型加速，地產(chǎn)科技也逐步從幕后走到臺(tái)前。去年疫情發(fā)生之前，地產(chǎn)科技已經(jīng)在逐步向地產(chǎn)行業(yè)各個(gè)鏈條滲透。

目前，地產(chǎn)科技領(lǐng)域的參與者既有從現(xiàn)有的房地產(chǎn)開發(fā)和運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目角度探索科技創(chuàng)新的地產(chǎn)開發(fā)商運(yùn)營(yíng)商，也有很多科技創(chuàng)新企業(yè)，嘗試將科技產(chǎn)品、創(chuàng)新應(yīng)用、創(chuàng)新流程融入到房地產(chǎn)行業(yè)。

據(jù)了解，目前大部分房地產(chǎn)開發(fā)商及運(yùn)營(yíng)商都專門成立了科技子公司，專注于開發(fā)科技創(chuàng)新產(chǎn)品及應(yīng)用，同時(shí)也與外部科技企業(yè)保持緊密的合作關(guān)系，借助其高頻率、深積累、廣覆蓋的業(yè)務(wù)場(chǎng)景不斷培育有商用價(jià)值的技術(shù)與產(chǎn)品應(yīng)用。

在城市更新所涉及的宏觀領(lǐng)域，比如智慧城市的打造上，地產(chǎn)科技也將發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)在規(guī)劃、建設(shè)、管理以及后續(xù)發(fā)展智慧城市等方面，均已有相應(yīng)的實(shí)踐和探索，行業(yè)不乏數(shù)字化程度不斷提高的智慧樓宇、社區(qū)運(yùn)營(yíng)商、智能家居方案提供商、智能施工方案解決商以及智慧工地服務(wù)商等參與者的身影。

未來(lái)行業(yè)市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告《2022-2027年中國(guó)科技地產(chǎn)行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資策略預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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