2023銀行理財(cái)行業(yè)現(xiàn)狀與市場發(fā)展前景趨勢分析

• 曾燕 2023年3月6日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 863 53
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銀行理財(cái)行業(yè)現(xiàn)狀，銀行理財(cái)行業(yè)前景如何?隨著資管新規(guī)逐漸落地，銀行理財(cái)行業(yè)也向好發(fā)展。最近，中國理財(cái)網(wǎng)發(fā)布《中國銀行業(yè)理財(cái)市場年度報(bào)告(2022年)》，數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，銀行理財(cái)市場存續(xù)規(guī)模27.65萬億元，募集資金89.62萬億元，為投資者創(chuàng)造收益8800億元2

2023銀行理財(cái)行業(yè)現(xiàn)狀與市場發(fā)展前景趨勢分析

銀行理財(cái)行業(yè)現(xiàn)狀，銀行理財(cái)行業(yè)前景如何?隨著資管新規(guī)逐漸落地，銀行理財(cái)行業(yè)也向好發(fā)展。最近，中國理財(cái)網(wǎng)發(fā)布《中國銀行業(yè)理財(cái)市場年度報(bào)告(2022年)》，數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，銀行理財(cái)市場存續(xù)規(guī)模27.65萬億元，募集資金89.62萬億元，為投資者創(chuàng)造收益8800億元，其中，從各月度來看，理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為2.09%。

2022年以來，步入全面凈值化時(shí)代的銀行理財(cái)頻頻遭遇考驗(yàn)。不過，去年末以來，隨著股債資產(chǎn)逐步回暖，銀行理財(cái)市場已呈現(xiàn)逐步回穩(wěn)態(tài)勢，產(chǎn)品凈值也持續(xù)修復(fù)反彈。

普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，截至2月11日，全市場非現(xiàn)金類產(chǎn)品破凈產(chǎn)品占比為9.95%，比2022年12月中旬的25.59%大幅降低了15.64%，不少產(chǎn)品收復(fù)失地，回歸到面值以上。從不同時(shí)點(diǎn)的區(qū)間回報(bào)看，理財(cái)產(chǎn)品收益率也呈現(xiàn)顯著回升趨勢。截至2月11日產(chǎn)品披露的最新凈值，全市場非現(xiàn)金類產(chǎn)品近一月、近三月平均年化回報(bào)分別為4.92%和0.62%，而在2022年12月中旬，近一月和近三月平均年化回報(bào)均告負(fù)，分別為-6.30%和-1.98%。

隨著理財(cái)凈值修復(fù)，理財(cái)減持現(xiàn)券規(guī)模也在逐步縮減。據(jù)民生證券固收團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，2月份以來，銀行理財(cái)結(jié)束去年11月以來的凈賣出趨勢，債券凈買入由負(fù)轉(zhuǎn)正，信用債配置力量呈現(xiàn)修復(fù)態(tài)勢。春節(jié)后首周(1月28日至2月3日)，銀行理財(cái)持續(xù)增配信用債，較春節(jié)前一周增加凈買入139億元;利率債凈買入自節(jié)前一周便已轉(zhuǎn)正至35億元，同業(yè)存單成交情況也較節(jié)前有明顯好轉(zhuǎn)，較節(jié)前一周凈買入規(guī)模增加182億元。從其他資管產(chǎn)品買賣債券情況看亦是如此，2月凈賣出壓力也有所緩釋。

在銀行理財(cái)產(chǎn)品收益普遍回暖的背景下，部分理財(cái)產(chǎn)品大幅跑贏同類產(chǎn)品，收益快速增長。比如，光大理財(cái)以債券、貨幣市場工具、類固收資產(chǎn)等為主要配置方向的“陽光橙安盈系列”表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，全系產(chǎn)品在過去1個(gè)月、3個(gè)月平均收益都超過3.5%。以“陽光橙安盈2號”為例，該產(chǎn)品成立于2022年8月，成立后產(chǎn)品凈值一路上漲，尤其是在債市陷入贖回負(fù)反饋之時(shí)運(yùn)作依舊穩(wěn)健。截至2023年2月10日凈值，產(chǎn)品近一月年化收益率達(dá)到4.42%。

我國財(cái)富管理市場發(fā)展迎來廣闊藍(lán)海。從宏觀環(huán)境來看，2021年中國經(jīng)濟(jì)增長國際領(lǐng)先，GDP同比增長8.1%，在全球主要經(jīng)濟(jì)體中名列前茅，宏觀經(jīng)濟(jì)整體向好。從居民可投資資產(chǎn)來看，2020年資產(chǎn)規(guī)模達(dá)241萬億元，2018至2020年年均復(fù)合增長率達(dá)13%，重歸兩位數(shù)增長速度，居民投資需求保持穩(wěn)定增長。

綜合而言，我國居民財(cái)富加速積累，財(cái)富管理市場潛力巨大、市場廣闊，未來，居民財(cái)富量將保持較高增速水平，投資需求與日俱增。

財(cái)富管理行業(yè)服務(wù)模式正向“以客戶為中心”轉(zhuǎn)型。近年來，財(cái)富管理行業(yè)逐步形成了規(guī)范化的向好發(fā)展勢頭。一方面，2018年“資管新規(guī)”及系列文件的出臺標(biāo)志著中國財(cái)富管理市場在監(jiān)管引導(dǎo)下逐步邁向規(guī)范化發(fā)展階段。另一方面，在近年“住房不炒”政策基調(diào)下，我國居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)逐步從房地產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，財(cái)富管理市場將承接巨大的增量規(guī)模，迎來發(fā)展紅利期。與此同時(shí)，監(jiān)管層將財(cái)富管理定義為“貫穿于人的整個(gè)生命周期，在財(cái)富的創(chuàng)造、保有和傳承過程中，通過一系列金融與非金融的規(guī)劃與服務(wù)，構(gòu)建個(gè)人、家庭、家族與企業(yè)的系統(tǒng)性安排，實(shí)現(xiàn)財(cái)富創(chuàng)造、保護(hù)、傳承、再創(chuàng)造的良性循環(huán)。”?？梢钥闯?，在我國經(jīng)濟(jì)步入高質(zhì)量發(fā)展階段的新常態(tài)時(shí)期，行業(yè)發(fā)展和監(jiān)管層面對財(cái)富管理發(fā)展提出了新要求，財(cái)富管理將更加注重客戶需求，服務(wù)模式將逐步從“以產(chǎn)品為導(dǎo)向”向“以客戶為中心”轉(zhuǎn)變。

隨著中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新舊動能轉(zhuǎn)換的新時(shí)期，傳統(tǒng)行業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級，新興行業(yè)在細(xì)分領(lǐng)域嶄露頭角，在新經(jīng)濟(jì)、新行業(yè)的快速增長推動和資本市場持續(xù)支持新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的背景下，“新經(jīng)濟(jì)”行業(yè)中高級管理層和專業(yè)人士的個(gè)人財(cái)富飛速增長，新富人群快速擴(kuò)張，高凈值人群逐漸呈現(xiàn)出年輕化、多元化的發(fā)展趨勢。從年齡來看，2021年中國高凈值人群占比中，40歲以下新生代高凈值群體的比例由2019年的29%升至2021年的42%，年輕化趨勢凸顯。從職業(yè)來看，高管層及專業(yè)人士占比逐步增長，2021年中國高凈值人群占比中，董監(jiān)高、職業(yè)經(jīng)理人、專業(yè)人士占比較2019年分別增長2%、2%、3%，分別為16%、15%、12%，多元化趨勢漸顯。

在投資者財(cái)富管理需求日益多元化的現(xiàn)階段，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)競爭日益白熱化，為贏得市場先機(jī)，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)圍繞客戶需求，持續(xù)優(yōu)化客戶體驗(yàn)，以沉浸式、陪伴式的優(yōu)質(zhì)服務(wù)提高客戶黏性和依賴度。具體來看，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)在做好專業(yè)服務(wù)的基礎(chǔ)上深挖客戶真實(shí)需求，搭建豐富多樣的服務(wù)場景，針對各類需求所對應(yīng)的場景持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)，構(gòu)建定制化、專業(yè)化的服務(wù)體系，以不同的場景鏈接客戶，為其提供全生命周期的一站式解決方案和便捷服務(wù)。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2022-2027年中國銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

去年是資管新規(guī)正式施行的第一年，銀行理財(cái)進(jìn)入“凈值化”新時(shí)代，在打破剛性兌付、促進(jìn)其回歸資產(chǎn)管理本源的同時(shí)，新的挑戰(zhàn)也同時(shí)出現(xiàn)，“破凈”和“贖回”事件成為了新常態(tài)。

今年以來，隨著股債市場回暖，銀行理財(cái)市場也呈現(xiàn)逐步回穩(wěn)態(tài)勢，產(chǎn)品凈值持續(xù)修復(fù)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前銀行理財(cái)市場上類似馬女士經(jīng)歷的產(chǎn)品還有很多，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益正在普遍回升。銀保監(jiān)會相關(guān)部門負(fù)責(zé)人近日表示，理財(cái)產(chǎn)品的凈值波動是市場自身調(diào)整的表現(xiàn)，總體風(fēng)險(xiǎn)完全可控。目前，理財(cái)市場已基本趨于穩(wěn)定，一些產(chǎn)品凈值逐步回升，理財(cái)業(yè)務(wù)未來發(fā)展前景依然廣闊。

銀行理財(cái)60%以上投向債券，而固收類產(chǎn)品又是債券持有大戶。銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行?月17日發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財(cái)市場年度報(bào)告(2022年)》顯示，理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)配置以固收類為主，投向債券類資產(chǎn)的規(guī)模為19.08億元，占總投資資產(chǎn)的63.68%。因此，在去年11月的破凈潮中，固收類產(chǎn)品成為了破凈的重災(zāi)區(qū)。南財(cái)理財(cái)通去年11月17日統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，破凈產(chǎn)品中固收類占比近半數(shù)，為49.47%。

在連續(xù)受到權(quán)益、債券資產(chǎn)價(jià)格沖擊后，2022年銀行理財(cái)收益表現(xiàn)并不理想。銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行?月17日發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財(cái)市場年度報(bào)告(2022 年)》顯示，2022年，銀行機(jī)構(gòu)累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益3602億元;理財(cái)公司累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益5198億元。2022年各月度，理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為2.09%。

近年來，理財(cái)行業(yè)監(jiān)管政策逐漸完善，理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范化轉(zhuǎn)型成效顯著，銀行理財(cái)市場呈現(xiàn)穩(wěn)健向好的發(fā)展態(tài)勢。

隨著已開業(yè)的銀行理財(cái)子公司不斷增多，各公司之間的差異化發(fā)展同步受到關(guān)注。2月26日，在第五屆全球財(cái)富管理論壇上，有專家表示，未來，銀行理財(cái)子公司要結(jié)合自身的定位、客群特點(diǎn)、資源稟賦特點(diǎn)和專業(yè)能力，尋找更特色化的服務(wù)。

黨的二十大報(bào)告明確提出“健全資本市場功能，提高直接融資比重”，養(yǎng)老第三支柱的建設(shè)預(yù)示更多的長線資金流入資本市場。銀行理財(cái)子作為資管行業(yè)的重要子行業(yè)，理應(yīng)為這一國家重大戰(zhàn)略發(fā)揮專業(yè)的力量。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2023年債券市場特別是高等級信用債具有較高的配置價(jià)值，股票市場也有較大機(jī)會，銀行理財(cái)當(dāng)前具有較高的配置價(jià)值。

“十四五”時(shí)期，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)，大量戰(zhàn)略性機(jī)遇不斷涌現(xiàn)，我國經(jīng)濟(jì)堅(jiān)定向更高質(zhì)量、更有效率、更加公平、更可持續(xù)的方向發(fā)展，為銀行理財(cái)公司提供了新的發(fā)展契機(jī)。但在短期內(nèi)，銀行理財(cái)公司的發(fā)展也面臨著諸多挑戰(zhàn)。特別是今年以來，疊加各類“黑天鵝”和“灰犀牛”事件影響，年初資本市場呈現(xiàn)劇烈的震蕩調(diào)整，年末債市也出現(xiàn)了超預(yù)期的較大幅度波動，銀行理財(cái)在復(fù)雜嚴(yán)峻的內(nèi)外部環(huán)境中直面困難、探索前行。

交銀理財(cái)發(fā)布的2023年經(jīng)濟(jì)展望認(rèn)為，2023年中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的內(nèi)外部環(huán)境和條件將有所改善。美國等主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策收緊步伐放慢，甚至可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)向，這有助于穩(wěn)定中國金融市場，減輕中國貨幣政策面臨的外部制約。同時(shí)，全球經(jīng)濟(jì)或步入下行通道，中國與全球主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)周期不同步的趨勢或延續(xù)。

隨著銀行理財(cái)行業(yè)競爭的不斷加劇，大型企業(yè)間并購整合與資本運(yùn)作日趨頻繁，國內(nèi)外優(yōu)秀的銀行理財(cái)企業(yè)愈來愈重視對行業(yè)市場的分析研究，特別是對當(dāng)前市場環(huán)境和客戶需求趨勢變化的深入研究，以期提前占領(lǐng)市場，取得先發(fā)優(yōu)勢。正因?yàn)槿绱?，一大批?yōu)秀品牌迅速崛起，逐漸成為行業(yè)中的翹楚。中研普華利用多種獨(dú)創(chuàng)的信息處理技術(shù)，對銀行理財(cái)行業(yè)市場海量的數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、整理、加工、分析、傳遞，為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務(wù)，最大限度地降低客戶投資風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營成本，把握投資機(jī)遇，提高企業(yè)競爭力。

本報(bào)告利用中研普華長期對銀行理財(cái)行業(yè)市場跟蹤搜集的一手市場數(shù)據(jù)，同時(shí)依據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局、國家商務(wù)部、國家發(fā)改委、國務(wù)院發(fā)展研究中心、行業(yè)協(xié)會、中國行業(yè)研究網(wǎng)、全國及海外專業(yè)研究機(jī)構(gòu)提供的大量權(quán)威資料，采用與國際同步的科學(xué)分析模型，全面而準(zhǔn)確地為您從行業(yè)的整體高度來架構(gòu)分析體系。讓您全面、準(zhǔn)確地把握整個(gè)銀行理財(cái)行業(yè)的市場走向和發(fā)展趨勢。

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