企業(yè)收購(gòu)行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境及未來趨勢(shì)

• 吳澳燕 2023年4月26日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 1115 71
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2022年，中國(guó)并購(gòu)交易總額跌至4,858億美元，為自2014年以來的最低水平，較2021年下降20%。其中私募股權(quán)基金交易金額連續(xù)第2年占比接近交易總額的一半。2022年，超大型并購(gòu)交易(單宗10億美元以上)大幅減少，僅發(fā)生了54宗，僅占?xì)v史年均水平的一半，其中與國(guó)企、國(guó)企改

國(guó)際企業(yè)收購(gòu)是投資者迅速實(shí)現(xiàn)對(duì)外發(fā)展戰(zhàn)略的有效手段，它可以大大縮短投資項(xiàng)目的建設(shè)周期，迅速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。此外，它在資本投入、市場(chǎng)開拓、取得關(guān)鍵技術(shù)和人才，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)和保證企業(yè)利潤(rùn)水平等方面都有許多有利之處。

2022年A股上市公司全年開展的并購(gòu)重組交易共計(jì)6,832次，交易數(shù)量較2021年增長(zhǎng)17.11%，較處于市場(chǎng)冰點(diǎn)的2020年增長(zhǎng)31.41%，市場(chǎng)活躍度顯著提高。2022年A股并購(gòu)重組市場(chǎng)整體的交易規(guī)模約2.8萬億元，較上年同比上漲27.64%，市場(chǎng)明顯回暖。

一季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行實(shí)現(xiàn)良好開局。從總體情況看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)企穩(wěn)回升，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長(zhǎng)4.5%;居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)保持溫和上漲且不存在通貨緊縮的情況;就業(yè)形勢(shì)向好，失業(yè)率比上年四季度下降0.1%;貨物進(jìn)出口總額同比增長(zhǎng)4.8%，貿(mào)易順差14090億元。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年企業(yè)收購(gòu)行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》顯示：

從全國(guó)數(shù)據(jù)來看，2022年，中國(guó)并購(gòu)交易總額跌至4,858億美元，為自2014年以來的最低水平，較2021年下降20%。其中私募股權(quán)基金交易金額連續(xù)第2年占比接近交易總額的一半。2022年，超大型并購(gòu)交易(單宗10億美元以上)大幅減少，僅發(fā)生了54宗，僅占?xì)v史年均水平的一半，其中與國(guó)企、國(guó)企改革相關(guān)的交易達(dá)35宗(2021年有22 宗)。

浙江省并購(gòu)數(shù)量和金額均在全國(guó)保持領(lǐng)先，浙江省企業(yè)并購(gòu)已披露交易金額近2728億元，平均每筆并購(gòu)交易的交易金額達(dá)4.4億元，交易總數(shù)量達(dá)624筆。以民營(yíng)經(jīng)濟(jì)為主的溫州，出口外向型經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)明顯，在投融資并購(gòu)領(lǐng)域具有較大潛力和發(fā)展空間，去年并購(gòu)融資主要集中在化學(xué)工業(yè)、IT及信息化、房地產(chǎn)、制造業(yè)、公用事業(yè)及醫(yī)療健康等領(lǐng)域。

企業(yè)收購(gòu)行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境及未來趨勢(shì)

截至2021年末，全國(guó)中小微企業(yè)數(shù)量達(dá)4800萬戶，比2012年末增長(zhǎng)2.7倍;我國(guó)每千人企業(yè)數(shù)量為34.28戶，是2012年末的3.4倍;2021年我國(guó)日均新設(shè)企業(yè)2.48萬戶，是2012年的3.6倍。

2021年全年由中國(guó)大陸公司或資產(chǎn)參與的并購(gòu)交易共發(fā)生9464筆，較2020年增長(zhǎng)33.3%;交易發(fā)生額達(dá)6220億美元，較2020年小幅增長(zhǎng)4%。從交易金額來看，前十大交易中標(biāo)的在工業(yè)及金融業(yè)的共計(jì)4筆，其余均勻分布在周期性消費(fèi)品、通訊等領(lǐng)域。

企業(yè)收購(gòu)是指企業(yè)通過一定的程序和手段取得某一企業(yè)的部分或全部所有權(quán)的投資行為。購(gòu)買者一般可通過現(xiàn)金或股票完成收購(gòu)，取得被收購(gòu)企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)。國(guó)際企業(yè)收購(gòu)的結(jié)果是跨國(guó)性的參股、接管或兼并。從歷史和現(xiàn)狀來看，它一直是國(guó)際直接投資的主要形式之一。

在新發(fā)展階段，并購(gòu)重組作為典型的市場(chǎng)資源配置的領(lǐng)域，正以前所未有的活力成為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要手段，在推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量方面發(fā)揮著不可替代的作用。隨著我國(guó)科技創(chuàng)新的不斷深化和投資界的不斷重視，越來越多的企業(yè)參設(shè)新興產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金。從投資領(lǐng)域來看，多家上市公司聚焦于新能源、新材料、高端裝備制造等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)方向。

海外并購(gòu)方面，2022年由于嚴(yán)格的出行限制和地緣政治問題而受到影響，境外并購(gòu)交易活動(dòng)繼續(xù)停滯不前。按行業(yè)劃分的境外并購(gòu)交易分析顯示，中國(guó)買家對(duì)能源和電力、高科技和醫(yī)療保健行業(yè)有著濃厚的投資興趣。

2022年國(guó)內(nèi)并購(gòu)交易持續(xù)下降，短期內(nèi)大規(guī)模反彈可能性也不大，不過我們觀察到中央政府鼓勵(lì)外商投資重點(diǎn)行業(yè)，以及自2022年11月開始，各地地方政府已積極‘出?！菩锌缇惩顿Y和貿(mào)易發(fā)展計(jì)劃，此舉從長(zhǎng)期來看將推動(dòng)中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)的回暖，我們相信投資者的信心將會(huì)逐步恢復(fù)，市場(chǎng)情緒也將得到改善。

目前，國(guó)內(nèi)需求有望進(jìn)一步回升，內(nèi)需形成的強(qiáng)大內(nèi)生動(dòng)力對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度不斷提升。投資拉動(dòng)作用繼續(xù)增強(qiáng)，投資有效增加會(huì)激發(fā)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的活力、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)新的增長(zhǎng)。高技術(shù)制造業(yè)和高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資持續(xù)增長(zhǎng)，現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系持續(xù)完善;新基建投資和社會(huì)領(lǐng)域投資維持高位增長(zhǎng)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)力。

當(dāng)前，我國(guó)高度重視并購(gòu)重組在資本市場(chǎng)中的地位和作用，將其作為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要手段。并購(gòu)重組是促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的必然要求，同時(shí)也是提高上市公司質(zhì)量的必然選擇。截至3月下旬，A股上市公司披露并購(gòu)預(yù)案數(shù)量較去年同期大幅增長(zhǎng)。受較為積極的政策鼓勵(lì)和較低的市場(chǎng)估值水平影響，我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)活力不斷釋放，中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)活躍度明顯提升，預(yù)計(jì)后續(xù)復(fù)蘇跡象更加明顯。

并購(gòu)重組在提高上市公司質(zhì)量、發(fā)揮資本市場(chǎng)并購(gòu)重組主渠道作用，以及支持上市公司做優(yōu)做強(qiáng)的方面進(jìn)一步發(fā)揮作用。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，全面注冊(cè)制實(shí)施后，企業(yè)上市便利性和效率明顯提升，將提升市場(chǎng)資源配置效率、激發(fā)經(jīng)營(yíng)主體活力、提升上市公司質(zhì)量，提高上市公司并購(gòu)重組的自主性和便利度，對(duì)于推動(dòng)上市公司做大做強(qiáng)主業(yè)、提升質(zhì)量將發(fā)揮積極作用。

普華永道預(yù)計(jì)，2023 年中國(guó)并購(gòu)交易在短期內(nèi)將以國(guó)內(nèi)交易為主導(dǎo)，海外并購(gòu)交易將出現(xiàn)激增，亞太地區(qū)、中東地區(qū)或?qū)⒊蔀槭走x目的地。2023 年全年的并購(gòu)交易數(shù)據(jù)將接近 2022年，2023 年上半年可能較弱，但下半年轉(zhuǎn)強(qiáng)。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年企業(yè)收購(gòu)行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》。

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  2023-2028年企業(yè)收購(gòu)行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告

  在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。企業(yè)收購(gòu)行業(yè)研究報(bào)告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場(chǎng)和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助企業(yè)決策...

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