新規(guī) 從業(yè)人員不得炫富 公募基金市場(chǎng)深度全景調(diào)研及投資前景分析報(bào)告

• 李波 2023年11月28日 來(lái)源：中研普華集團(tuán)、央視財(cái)經(jīng)、中研網(wǎng) 207 5
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中國(guó)證券基金業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中基協(xié)”)日前修訂發(fā)布了《基金從業(yè)人員管理規(guī)則》(以下簡(jiǎn)稱《管理規(guī)則》)及配套規(guī)則，細(xì)化了對(duì)基金業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為的禁止性要求和自律約束措施。

中國(guó)證券基金業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中基協(xié)”)日前修訂發(fā)布了《基金從業(yè)人員管理規(guī)則》(以下簡(jiǎn)稱《管理規(guī)則》)及配套規(guī)則，細(xì)化了對(duì)基金業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為的禁止性要求和自律約束措施。

具體來(lái)看，《管理規(guī)則》明確了從業(yè)人員：

不得有濫用職權(quán)，玩忽職守，不按照規(guī)定履行職責(zé)，欺騙、誤導(dǎo)、不公平對(duì)待投資者的行為;

不得有任何形式的商業(yè)賄賂，輸送不正當(dāng)利益，利用職務(wù)便利為本人或者利益相關(guān)人謀取不正當(dāng)利益的行為;

不得有編造虛假、不良信息或者發(fā)布、傳播不當(dāng)言論等損害職業(yè)聲譽(yù)、行業(yè)聲譽(yù)的行為;

不得有干擾或者唆使、協(xié)助他人干擾監(jiān)督管理或者自律管理工作的行為;

不得有背離社會(huì)主義核心價(jià)值觀，敗壞社會(huì)風(fēng)氣、違背公序良俗，奢靡炫富、拜金主義、享樂(lè)主義和極端個(gè)人主義的行為;

不得有違背職業(yè)道德和社會(huì)公德，或者法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中基協(xié)規(guī)定禁止的其他行為。

此外，根據(jù)修訂后的《管理規(guī)則》，通過(guò)所在機(jī)構(gòu)從事基金業(yè)務(wù)活動(dòng)的五類人員應(yīng)當(dāng)注冊(cè)取得從業(yè)資格。具體包括：一是公募基金管理機(jī)構(gòu)、從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及私募證券基金管理機(jī)構(gòu)中從事基金相關(guān)業(yè)務(wù)的人員。

二是私募股權(quán)(含創(chuàng)投)投資基金管理機(jī)構(gòu)的法定代表人、執(zhí)行事務(wù)合伙人或其委派代表、合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人等高級(jí)管理人員和從事私募基金募集業(yè)務(wù)的人員。

三是基金托管機(jī)構(gòu)中從事基金相關(guān)業(yè)務(wù)的人員。四是基金服務(wù)機(jī)構(gòu)中從事基金相關(guān)業(yè)務(wù)的人員。五是法律、行政法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和協(xié)會(huì)規(guī)定需要取得從業(yè)資格的其他人員。

根據(jù)修訂后的配套規(guī)則，基金從業(yè)資格取得方式拓展為以下五種：一是基金從業(yè)考試，按照所從事的業(yè)務(wù)類型通過(guò)相應(yīng)考試科目。

二是資格認(rèn)定，通過(guò)證券從業(yè)資格的人員或者具備境外相關(guān)從業(yè)資質(zhì)的境外人員，豁免基金從業(yè)考試專業(yè)科目。三是從業(yè)經(jīng)歷認(rèn)定，具備10年以上證券、基金、金融、法律、會(huì)計(jì)等工作經(jīng)歷的私募股權(quán)(含創(chuàng)投)基金管理人的高管人員，豁免基金從業(yè)考試全部科目。

四是“學(xué)歷認(rèn)定+考核”，獲得國(guó)家教育部門(mén)認(rèn)可的全日制本科及以上學(xué)歷的人員，豁免基金從業(yè)考試全部科目。相關(guān)人員在申請(qǐng)注冊(cè)從業(yè)資格前，應(yīng)當(dāng)通過(guò)所在機(jī)構(gòu)或者符合條件的地方基金業(yè)協(xié)會(huì)等中基協(xié)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)組織的考核。

五是“專項(xiàng)培訓(xùn)+考核”，前期在“專項(xiàng)培訓(xùn)+考核”試點(diǎn)中已經(jīng)取得臨時(shí)從業(yè)資格的部分商業(yè)銀行基金銷售人員，臨時(shí)從業(yè)資格到期并完成30學(xué)時(shí)后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)后可申請(qǐng)將臨時(shí)從業(yè)資格轉(zhuǎn)為基金從業(yè)資格。

中基協(xié)表示，本次修訂旨在推動(dòng)建立職業(yè)道德水平高、專業(yè)能力強(qiáng)的基金從業(yè)人員隊(duì)伍，為保護(hù)投資者合法權(quán)益、促進(jìn)基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、加快建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代金融體系、堅(jiān)定不移走好中國(guó)特色金融發(fā)展之路提供人才保障。

距離2023年落下帷幕僅剩一個(gè)月余，今年作為公募基金發(fā)展的第25年，行業(yè)面對(duì)的是業(yè)績(jī)下滑、發(fā)行冰點(diǎn)、口碑下跌的艱難時(shí)刻。業(yè)績(jī)的下滑、增速的明顯放緩、以及口碑的反轉(zhuǎn)，也給高歌猛進(jìn)的公募行業(yè)敲響了警鐘。

公募基金是指以公開(kāi)方式向社會(huì)公眾投資者募集資金并以證券為主要投資對(duì)象的證券投資基金。公募基金是以大眾傳播手段招募，發(fā)起人集合公眾資金設(shè)立投資基金，進(jìn)行證券投資。這些基金在法律的嚴(yán)格監(jiān)管下，有著信息披露，利潤(rùn)分配，運(yùn)行限制等行業(yè)規(guī)范。

公募基金常被視作“聰明資金”的重要代表之一，分析其定期報(bào)告持倉(cāng)，可在一定程度上觀察當(dāng)下機(jī)構(gòu)投資者的配置偏好與方向。

統(tǒng)計(jì)三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，主動(dòng)權(quán)益基金整體持股比例有小幅提升，從具體持倉(cāng)來(lái)看，重倉(cāng)的前十只股票分別為貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、瀘州老窖、五糧液、藥明康德、恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療、立訊精密、古井貢酒和山西汾酒，其中五只均為深證50指數(shù)成份股、在指數(shù)中合計(jì)權(quán)重為26.85%。

我國(guó)資本市場(chǎng)形成了主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所以及新三板等多層次資本市場(chǎng)，公募基金也迎來(lái)不斷創(chuàng)新發(fā)展的機(jī)會(huì)，無(wú)論是滬港通、深港通、科創(chuàng)板、北交所主題基金，還是公募REITs、個(gè)人養(yǎng)老目標(biāo)基金等，都成為資本市場(chǎng)改革的重要見(jiàn)證者、參與者，也是受益者。

作為直接融資體系的重要組成部分，公募基金還通過(guò)專業(yè)化的組合和投資工具，完成資金到資本的轉(zhuǎn)換，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入穩(wěn)定的長(zhǎng)期資金來(lái)源。同時(shí)，公募基金在新股發(fā)行詢價(jià)定價(jià)以及二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)中積極發(fā)揮專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者作用，有效提升定價(jià)效率，優(yōu)化資本市場(chǎng)資源配置功能。此外，公募基金還通過(guò)多種方式積極參與上市公司治理，為上市公司高質(zhì)量發(fā)展發(fā)揮積極作用。

公募基金市場(chǎng)深度全景調(diào)研

2020年前后，隨著資本市場(chǎng)的爆發(fā)，公募基金迎來(lái)迅速發(fā)展。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，公募基金的資產(chǎn)凈值為20.25萬(wàn)億元，較上年底增加5.42萬(wàn)億元。在這一年，公募基金市場(chǎng)獲得了36%以上的年增長(zhǎng)率。

2021年，這一勢(shì)頭仍在繼續(xù)，行業(yè)全年資產(chǎn)凈值增加5.47萬(wàn)億元至25.72萬(wàn)億元，較上年底增長(zhǎng)27%。2019年底，公募全行業(yè)的資產(chǎn)凈值為14.82萬(wàn)億元。換言之，僅兩年時(shí)間，公募行業(yè)擴(kuò)張了三分之二，增加了近11萬(wàn)億元的規(guī)模，產(chǎn)品數(shù)量也從6090只擴(kuò)至9163只。

不過(guò)，2022年情況急轉(zhuǎn)直下，全行業(yè)僅獲得3237.62億元的增值。截至2023年11月22日，公募基金的資產(chǎn)凈值合計(jì)為27.63萬(wàn)億元。還有一個(gè)月余就達(dá)到同樣的兩年時(shí)間，但全行業(yè)目前增加的資產(chǎn)凈值不到2萬(wàn)億元。

與此同時(shí)，伴隨而來(lái)的是公募基金口碑發(fā)生的巨大變化?；鹦袠I(yè)口碑發(fā)生巨大變化的主要集中在與股市關(guān)聯(lián)度較高的權(quán)益領(lǐng)域?！坝蟹N錢被大風(fēng)刮走的感覺(jué)”“已經(jīng)虧了四成了要不要減倉(cāng)”“已經(jīng)腰斬贖回了”……查閱基金相關(guān)討論區(qū)發(fā)現(xiàn)，這樣的“討伐聲”隨處可見(jiàn)。

2023年第三季度，A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩調(diào)整，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)不佳也同樣影響基金產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。Wind數(shù)據(jù)顯示，第三季度公募基金管理人旗下基金共計(jì)虧損3471.32億元，至此，公募基金今年以來(lái)的基金利潤(rùn)總額為-2045.02億元。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2023-2028年中國(guó)公募基金市場(chǎng)深度全景調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》分析：

據(jù)統(tǒng)計(jì)，貨幣市場(chǎng)基金繼續(xù)保持“穩(wěn)定輸出”，連續(xù)三個(gè)月保持550億元以上的盈利，年內(nèi)累計(jì)盈利1723.25億元。另一類貢獻(xiàn)利潤(rùn)的產(chǎn)品是債券型基金，今年三季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)366.63億元，較二季度的743.46億元有所下滑，但全年仍保持盈利狀態(tài)，合計(jì)達(dá)1909.12億元。

虧損最多的還是與股市相關(guān)度高的混合型基金和股票型基金，二者除了一季度有所盈利外，二、三季度均大幅虧損。數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，前者在今年前三季度的基金利潤(rùn)為-3896.46億元，后者年內(nèi)虧損總額擴(kuò)至1792.82億元。

2023年上半年公募基金市場(chǎng)共成立601只新基金，較去年同期減少159只;合計(jì)募集規(guī)模僅為5167億元，與去年同期募集規(guī)模相差1682億元，同比下滑33%。單只新基金的首募規(guī)模也較去年同期明顯下滑，今年上半年平均單只新成立基金的募集規(guī)模約為8.66億元，較2022年上半年的9.65億元下滑明顯。

2023年7月，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月底，中國(guó)境內(nèi)共有基金管理公司144家。取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司12家、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司1家。以上機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)27.69萬(wàn)億元。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，年內(nèi)新基金發(fā)行相較去年同期雖有所減緩，但整體規(guī)模仍呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。此外，從各機(jī)構(gòu)布局來(lái)看，不同類別的產(chǎn)品均有布局，而對(duì)于投資方向來(lái)說(shuō)，各有一定側(cè)重。

報(bào)告對(duì)我國(guó)公募基金的行業(yè)現(xiàn)狀、市場(chǎng)各類經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的情況、重點(diǎn)企業(yè)狀況、區(qū)域市場(chǎng)發(fā)展情況等內(nèi)容進(jìn)行詳細(xì)的闡述和深入的分析，著重對(duì)公募基金業(yè)務(wù)的發(fā)展進(jìn)行詳盡深入的分析，并根據(jù)公募基金行業(yè)的政策經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境對(duì)公募基金行業(yè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)和防范建議進(jìn)行分析。

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  2023-2028年中國(guó)公募基金市場(chǎng)深度全景調(diào)研及投資前景分析報(bào)告

  中研普華通過(guò)對(duì)公募基金行業(yè)長(zhǎng)期跟蹤監(jiān)測(cè)，分析公募基金行業(yè)需求、供給、經(jīng)營(yíng)特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈等多方面的內(nèi)容，整合行業(yè)、市場(chǎng)、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，為客戶提供深...

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