私募投資基金監(jiān)督管理條例 2023私募股權行業(yè)投資規(guī)模

• 黃江 2023年12月12日 來源：新浪 1020 64
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私募股權投資，從投資方式角度看，是指通過私募形式對私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進行的權益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。

私募股權、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人達12970家，管理規(guī)模超10萬億元，90%科創(chuàng)板公司曾獲私募股權投資……近年來，隨著科技領域快速發(fā)展，私募股權投資行業(yè)發(fā)展步伐加快，其服務實體經濟的重要性愈發(fā)凸顯。

今年9月起實施的《私募投資基金監(jiān)督管理條例》為創(chuàng)投基金設置專章，并明確對創(chuàng)投基金實施分類監(jiān)管，肯定了以創(chuàng)投基金為代表的私募基金在促進科技自立自強、產業(yè)創(chuàng)新升級等方面發(fā)揮的重要作用，《關于強化金融支持舉措助力民營經濟發(fā)展壯大的通知》也為創(chuàng)投機構帶來暖意。與會嘉賓表示，要緊跟時代步伐，積極布局新機遇。

優(yōu)勢資本主管合伙人兼總裁盧曉晨表示，科技是創(chuàng)新的動力，未來公司將延續(xù)股權投資和產業(yè)投資雙輪驅動的戰(zhàn)略：一方面“投早投小投科技”，支持和服務科學家創(chuàng)業(yè)，助力更多科技成果的轉換;另一方面，回歸家鄉(xiāng)，把江西當地的企業(yè)做大做強，培養(yǎng)龍頭企業(yè)，批量打造上市企業(yè)，同時引進資本，攜手各方共同服務實體經濟發(fā)展。

私募股權投資，從投資方式角度看，是指通過私募形式對私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進行的權益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。

2023私募股權投資行業(yè)規(guī)模與投資方向

今年5月，私募股權投資行業(yè)新設基金數量小幅縮減，科創(chuàng)基金仍為主流。投中研究院發(fā)布的數據顯示，5月，中國VC/PE市場新成立基金數量共計740只，同比上升23%，環(huán)比再度縮減。

投資方面，VC/PE投資機構腳步放緩，市場投資情緒持續(xù)理性，投資規(guī)模環(huán)比基本持平，投早投小投科技特征顯著。

今年5月，私募股權投資行業(yè)新設基金數量小幅縮減，科創(chuàng)基金仍為主流。投中研究院發(fā)布的數據顯示，5月，中國VC/PE市場新成立基金數量共計740只，同比上升23%，環(huán)比再度縮減。

投資方面，VC/PE投資機構腳步放緩，市場投資情緒持續(xù)理性，投資規(guī)模環(huán)比基本持平，投早投小投科技特征顯著。

新設基金數量小幅縮減

今年5月1日，《私募投資基金登記備案辦法》(以下簡稱《辦法》)正式生效?！掇k法》延續(xù)了監(jiān)管扶優(yōu)限劣的導向，其中明確登記備案原則和管理人登記標準，要求私募管理人實繳資本不低于1000萬元，同時，對私募基金的高管和股東等均有嚴格要求，被譽為“史上最嚴”登記備案新規(guī)。

中國證券投資基金業(yè)協會的數據顯示，5月以來僅有兩家私募完成了備案登記，準入門檻提升和不合規(guī)私募出清，讓市場熱度稍有下降。

2023年5月，共有584家機構參與設立基金，86%的機構成立1只基金，10%的機構完成2只基金新設，4%的機構完成3只及以上基金新設。其中，5月，中科先進產業(yè)基金、渾璞投資、湘江國投等機構募資較活躍，新設基金均在3只及以上。

從地區(qū)分布來看，2023年5月，浙、粵、蘇、魯新成立基金數量持續(xù)領跑，對應數量分別為113只、107只、102只、101只。其中，浙江省多個基金群在5月設立?！?15X”先進制造業(yè)專項基金群落地杭州。同時，在原來基礎上，杭州升級打造杭州科創(chuàng)基金、杭州創(chuàng)新基金和杭州并購基金3只千億母基金，推動形成總規(guī)模超3000億元的“3+N”杭州基金集群。溫州也在5月宣布落地千億產業(yè)基金集群，市級設立500億元產業(yè)高質量發(fā)展引導基金，各縣(市區(qū))功能區(qū)再謀劃設立超700億元產業(yè)基金。

5月，科創(chuàng)基金仍為主流。地方政府等國資背景機構出手更為頻繁，浙江省尤為活躍?？苿?chuàng)、制造、半導體等領域仍為基金投資主導方向。值得注意的是，5月，貴州茅臺擬出資百億元新設茅臺招華、茅臺金石兩只產業(yè)發(fā)展基金，或投資信息技術、生物技術、新能源、大消費等領域。

VC/PE投資機構腳步放緩

2023年5月，投資案例數量418起，投資規(guī)模80.3億美元，市場投資情緒持續(xù)理性，投資規(guī)模環(huán)比基本持平。結合國際市場不穩(wěn)定的大環(huán)境，資本出手有所放緩，且LP對于GP的要求逐步增加，使得市場大洗牌仍然持續(xù)。疊加投資市場的滯后性和創(chuàng)投占比的加大，讓數據更加趨穩(wěn)。

根據中研普華研究院《2023-2028年中國私募股權行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預測報告》顯示：

從細分交易均值近年的情況來看，投資均值起伏有所放大，目前均值持續(xù)走低，即將觸底。2023年5月，IT及信息化項目獲投數量位居首位，完成100起融資事件，同比上升5%。交易規(guī)模細分下，IT、制造、醫(yī)療三巨頭交易規(guī)模不相上下，其中，醫(yī)療健康交易均值更突出，達到單筆2837萬美元。

交易數量方面，人工智能行業(yè)在大模型火熱態(tài)勢下，受關注度不斷升高，本期獲投24起。汽車和化學工業(yè)領域熱度上升也較為明顯，其中，汽車領域獲投項目主要聚集與汽車配件、新能源汽車及智能駕駛方向。化學工業(yè)則高純電子化學品及電子氣體領域更受關注，相應產品主要應用于集成電路、平板顯示器、光伏等賽道。硬科技作為目前我國主要發(fā)展方向，其產業(yè)鏈相關上下游項目受關注度均與日俱增。

中國VC/PE市場投早投小投科技已成為主要投資策略，各地政府加大政策扶持力度以推進創(chuàng)投市場發(fā)展。5月，天使輪及A輪融資交易數量合計占市場交易總量超六成，A輪交易規(guī)模超20億美元，占市場總量的26.9%。

細分融資事件的交易規(guī)模區(qū)間來看，大額交易數量再度縮減，上億美元級交易市場占比僅2.4%。由于創(chuàng)投交易的規(guī)模限制以及市場低迷，新增融資規(guī)模呈現持續(xù)收縮的趨勢。

私募股權投資競相加碼

“賽道集中、單筆融資額度高”，新能源汽車產業(yè)逐漸成長為一級市場投資最主要賽道。

新能源汽車“狂飆突進”，依舊是門好生意。數據顯示，2020年，我國新能源汽車行業(yè)融資總金額首次突破千億元，同比大漲159.4%。進入2023年，不少新能源汽車品牌融資步伐加快。

純電動汽車(EV)與插電式混合動力汽車(PHEV)并駕齊驅，成本是制約純電動汽車發(fā)展的核心要素。盡管消費者更喜歡純電動汽車體驗，但補能不便、高購車成本限制了純電動汽車的增長。長期看，新能源汽車發(fā)展方向仍在純電動汽車，隨著科技進步及成本下降，純電動汽車將迎來增長的新拐點。

中國鋰電產業(yè)‘走出去’全球布局的戰(zhàn)略將遭遇愈發(fā)嚴峻的國際環(huán)境，未來中國鋰電技術持續(xù)保持全球領先性充滿不確定性，發(fā)達國家緊隨其后，正在緊鑼密鼓重構產業(yè)鏈供應鏈，轉換‘賽道’尋求優(yōu)勢，尋求固態(tài)電池的突破。

隨著電池級碳酸鋰價格站穩(wěn)30萬元/噸，市場推漲情緒仍然高漲。6月2日，鋰礦板塊持續(xù)走高。截至當天收盤，Wind鋰礦指數上漲5.45%，報收5583.47，指數下19家上市公司全部上漲，其中，融捷股份(002192.SZ)、吉翔股份(603399.SH)、盛新鋰能(002240.SZ)漲停，天華新能(300390.SZ)、天齊鋰業(yè)、雅化集團(002497.SZ)等多家企業(yè)漲超5%。

不少車企也將觸角延伸到了動力電池產業(yè)上游，加速“搶礦”。特斯拉CEO埃隆·馬斯克曾在4月8日表示有意進軍鋰礦開采，比亞迪則是直接出手在非洲買了六座鋰礦，蔚來、理想、小鵬更在今年2月投資了鋰行業(yè)上市公司欣旺達。業(yè)內分析，車企進軍鋰礦，還是希望在上游獲得更多議價權與穩(wěn)定貨源。

《2023-2028年中國私募股權行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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