油價又降了 年內(nèi)最大降幅 國際油價大幅下降 成品油行業(yè)市場分析

• 李波 2023年12月20日 來源：中研普華集團(tuán)、央視財經(jīng)、中研網(wǎng) 1125 72
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2023年國內(nèi)油價調(diào)整將以“六連降”收官。國家發(fā)展改革委發(fā)布消息，自2023年12月19日24時起，國內(nèi)汽、柴油價格每噸分別降低415元、400元。

2023年國內(nèi)油價調(diào)整將以“六連降”收官。國家發(fā)展改革委發(fā)布消息，自2023年12月19日24時起，國內(nèi)汽、柴油價格每噸分別降低415元、400元。

國家發(fā)展改革委價格監(jiān)測中心監(jiān)測顯示，本輪成品油調(diào)價周期內(nèi)(12月5日—12月18日)，國際油價大幅下降。平均來看，倫敦布倫特、紐約WTI油價比上輪調(diào)價周期下降6.84%。

本輪是2023年第25次調(diào)價，也是年內(nèi)最大一次幅度下調(diào)，全年成品油調(diào)價呈現(xiàn)出“十漲十二跌三擱淺”的格局。漲跌互抵后，汽油、柴油全年累計均下調(diào)50元/噸。

據(jù)測算，本次調(diào)價折算成升價，92#汽油每升下調(diào)0.32元，0#柴油每升下調(diào)0.34元。以油箱容量50L的普通私家車計算，加滿一箱油將少花16元左右。隆眾資訊成品油分析師徐雯雯表示，按市區(qū)百公里耗油7L-8L的車型，平均每行駛一百公里費(fèi)用減少2.5元左右;對滿載50噸的大型物流運(yùn)輸車輛而言，平均每行駛一百公里燃油費(fèi)用減少13.6元左右。

調(diào)價周期內(nèi)，在“歐佩克+”減產(chǎn)力度不及預(yù)期的背景下，市場對經(jīng)濟(jì)增速放緩、需求不振的擔(dān)憂持續(xù)升溫，油價承壓下跌。美國11月CPI同比上漲3.1%、環(huán)比上漲0.1%，剔除食品和能源后的核心CPI同比上漲4%，市場預(yù)計美聯(lián)儲仍將在一段時期內(nèi)維持利率高位水平，進(jìn)而拖累經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

美國汽油庫存超預(yù)期增長，汽油期貨價格跌至近兩年最低，更加重了對需求疲軟的憂慮情緒。美國能源信息署最新報告再度下調(diào)今明兩年需求增速，同時將明年原油平均價格預(yù)測值大幅下調(diào)12%。投機(jī)資金趁機(jī)拋售原油多頭頭寸，油價大幅下跌。平均來看，本輪調(diào)價周期倫敦布倫特、紐約WTI油價分別比上個調(diào)價周期下降6.77%、6.92%。

國家發(fā)展改革委價格監(jiān)測中心預(yù)計，短期來看，油價可能震蕩運(yùn)行。一方面市場對經(jīng)濟(jì)增長前景信心不足將繼續(xù)給油價帶來壓力，另一方面，近期紅海海域接連發(fā)生油輪等船只遭襲事件，中東地緣政治局勢緊張將抑制油價下行空間。

下一次調(diào)價窗口將在2024年1月3日24時開啟。隆眾資訊成品油分析師李彥認(rèn)為，以當(dāng)前的國際原油價格水平計算，下一輪成品油調(diào)價開局將呈現(xiàn)上調(diào)的趨勢。

目前來看，沙特等產(chǎn)油國仍在堅定推進(jìn)減產(chǎn)，美聯(lián)儲加息周期趨近結(jié)束，市場信心有所修復(fù)，預(yù)計下一輪成品油調(diào)價上調(diào)的概率較大。

國內(nèi)汽、柴油出廠價格以國際市場原油價格為基礎(chǔ)，加國內(nèi)平均加工成本、稅收和合理利潤確定。將現(xiàn)行汽、柴油零售基準(zhǔn)價格允許上下浮動改為實行最高零售價格。

最高零售價格以出廠價格為基礎(chǔ)，加流通環(huán)節(jié)差價確定，并將原流通環(huán)節(jié)差價中允許上浮8%的部分縮小為4%左右。國家將繼續(xù)對成品油價格進(jìn)行適當(dāng)調(diào)控。

如果你想了解成品油行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機(jī)會風(fēng)險、發(fā)展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫的《2024-2029年中國成品油行業(yè)市場分析及發(fā)展前景預(yù)測報告》。重點(diǎn)分析了我國成品油行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對成品油行業(yè)未來的發(fā)展趨勢及前景作出審慎分析與預(yù)測。

上游勘探與開采一般由三大國有巨頭主導(dǎo)。中游的石油煉化加工由三大國有巨頭主導(dǎo)，亦有少數(shù)地方非國有煉油廠從事生產(chǎn)及煉油活動。

三大國有巨頭亦參與下游的成品油流通業(yè)務(wù)(即加油站業(yè)務(wù))，但其主要業(yè)務(wù)重點(diǎn)為勘探石油資源并煉制及研發(fā)產(chǎn)品。因此，由于成品油經(jīng)銷商具有資金、物流、儲存及網(wǎng)絡(luò)能力以助成品油產(chǎn)品可及時交付，從而使彼等能夠縮短上游生產(chǎn)商與下游用戶的距離，故成品油經(jīng)銷商透過填補(bǔ)并無三大國有巨頭滿足的市場需求于成品油行業(yè)價值鏈中發(fā)揮重要作用。成品油的直接消費(fèi)領(lǐng)域包括汽車、農(nóng)用機(jī)械、工程機(jī)械、船舶、飛機(jī)、摩托車等。

國內(nèi)成品油零售價格迎來“六連跌”，創(chuàng)下年內(nèi)最長連跌記錄。至此，2023年度國內(nèi)成品油零售價格調(diào)整窗口全部結(jié)束。在25輪調(diào)價窗口中，10輪上調(diào)、12輪下調(diào)、3輪擱淺。而從年度時間線看，漲跌互抵后今年成品油零售價格整體波動有限，自駕成本相比年初較為穩(wěn)定。

就本輪價格調(diào)整而言，私家車主和物流企業(yè)的用油成本將繼續(xù)減少。以私家車單次加滿一箱50升的92號汽油為例，較上次調(diào)價時將少花16.5元;以物流行業(yè)月跑10000公里、百公里油耗在38L的重型卡車為例，在下次調(diào)價窗口開啟前，單輛車的燃油成本將較減少646元左右。

本輪計價周期內(nèi)，國際原油整體呈現(xiàn)震蕩下行趨勢，且跌幅較大。一方面，EIA將2023年全球石油需求增幅下調(diào)3萬桶/日至185萬桶/日，將2024年全球石油需求增幅下調(diào)6萬桶/日至134萬桶/日;

另一方面，ISM數(shù)據(jù)顯示，11月美國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)錄得46.7，連續(xù)第13個月低于50點(diǎn)榮枯線，投資者對經(jīng)濟(jì)前景與能源需求前景的擔(dān)憂加重，國際油價承壓下行。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年我國原油產(chǎn)量達(dá)20472.2萬噸。汽油需求量與機(jī)動車保有量呈高度正相關(guān)性。根據(jù)公安部統(tǒng)計，2004年至2022年，我國機(jī)動車保有量從2742萬輛增加至4.19億輛，復(fù)合增長率為16.32%。

2022年，我國擁有的煉油能力增加到9.4億噸，折算為1880萬桶/天。不過，2022年，我國的原油加工量出現(xiàn)了重大的變化。

根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年，我國原油加工量為67589.7萬噸，同比下降3.4%，不僅跌破了7億噸的大關(guān)，而且基本跌至2020年的原油加工量水平。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，2022年我國原油加工量的下降，至少是2000年以來的首次。

2020年，伴隨新冠疫情迅速在全球擴(kuò)散升級，全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險明顯上升，外需萎縮對我國經(jīng)濟(jì)的短期負(fù)面沖擊明顯，國內(nèi)成品油行業(yè)受到疫情沖擊明顯，三大成品油需求量出現(xiàn)下降。

但伴隨國內(nèi)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，市場需求得到穩(wěn)步回升，帶動成品油產(chǎn)量增長。2022年中國成品油產(chǎn)量為36610.4 萬噸，同比增長2.4%。分品種來看看，2022年汽油產(chǎn)量14535.6萬噸，產(chǎn)量占比為39.7%;柴油產(chǎn)量為19125.7萬噸，產(chǎn)量占比為52.2%;煤油產(chǎn)量2949.1萬噸，產(chǎn)量占比為8.1%。

2023年1-9月中國成品油進(jìn)口數(shù)量為3470萬噸，相比2022年同期增長了1733萬噸，同比增長97.9%;進(jìn)口金額為2012910.8萬美元，相比2022年同期增長了616628萬美元，同比增長42.7%。2023年9月中國成品油進(jìn)口數(shù)量為419萬噸;進(jìn)口金額為260179.3萬美元。

2023年1-9月中國成品油進(jìn)口均價為580.09美元/噸，2022年1-9月成品油進(jìn)口均價為803.85美元/噸。2023年9月中國成品油進(jìn)口均價為620.95美元/噸。

2023年9月中國成品油進(jìn)口數(shù)量為419萬噸，相比2022年同期增長了192萬噸，同比增長84.6%;進(jìn)口金額為260179.3萬美元，相比2022年同期增長了103845萬美元，同比增長66.1%;進(jìn)口均價為620.95美元/噸。

成品油行業(yè)市場機(jī)遇分析

成品油分析師認(rèn)為，歐佩克進(jìn)一步減產(chǎn)將延遲至明年一季度，但是對市場支撐不足，原油變化集中圍繞在美聯(lián)儲利率政策、以及原油庫存和供應(yīng)方面，短期原油價格走勢仍然承壓，上行波動存壓力位。短期原油價格在70-75美元/桶附近區(qū)間波動為主。

業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為，后市來看，新一輪變化率將轉(zhuǎn)為正向波動，但原油走勢依然偏弱，對后期市場提振有限。另外，近期原油價格跌幅較為明顯，煉廠煉油成本回落，整體煉油利潤向好，部分煉廠生產(chǎn)積極性提升，產(chǎn)量提高，對國內(nèi)資源供應(yīng)量有一定補(bǔ)充。但汽柴油仍處于消費(fèi)淡季，短期內(nèi)需求難有明顯改善，國內(nèi)資源供應(yīng)過剩壓力仍將持續(xù)。

新一輪初始原油變化率正值范圍內(nèi)運(yùn)行，成品油零售調(diào)價開局或處于上調(diào)預(yù)期。而金聯(lián)創(chuàng)則認(rèn)為，短期內(nèi)，國際原油或小幅震蕩下跌，變化率或逐步收窄，新一輪零售價擱淺概率較大。

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