2025年中國融碳金融行業(yè)：綠色轉型加速，服務實體經濟

一、前言

在全球氣候變化與“雙碳”目標驅動下，融碳金融作為推動經濟低碳轉型的核心工具，正經歷從試點探索到生態(tài)構建的跨越式發(fā)展。中國融碳金融市場以碳排放權交易為核心，通過金融工具創(chuàng)新與市場機制優(yōu)化，將碳排放成本內化為經濟決策變量，形成涵蓋碳配額交易、碳金融衍生品、碳資產質押融資及綠色信貸的多元化體系。截至2025年，全國碳市場已覆蓋電力、鋼鐵、建材等高耗能行業(yè)，納入企業(yè)數量突破2000家，年交易量與成交額持續(xù)攀升。與此同時，區(qū)塊鏈、大數據、人工智能等技術的深度融合，正重塑碳金融市場的底層邏輯，推動交易效率提升與風險管控能力增強。

二、行業(yè)發(fā)展現狀分析

(一)政策驅動與市場擴容

中國“雙碳”目標的提出為融碳金融行業(yè)提供了頂層設計支持?！短寂欧艡嘟灰坠芾頃盒袟l例》的出臺，明確了全國碳市場的法律基礎，推動碳排放權成為可定價、可交易的經濟資產。2025年，全國碳市場覆蓋行業(yè)范圍進一步擴大，鋼鐵、建材、化工等高耗能領域企業(yè)納入數量預計突破5000家，碳配額交易活躍度顯著提升。與此同時，區(qū)域碳金融中心建設加速推進，長三角、粵港澳大灣區(qū)依托金融基礎設施優(yōu)勢，形成區(qū)域性碳金融樞紐，推動碳市場與實體經濟深度耦合。

(二)產品創(chuàng)新與生態(tài)構建

融碳金融產品譜系日益豐富，碳期貨、碳期權等衍生品陸續(xù)推出，為企業(yè)提供風險管理工具;碳資產證券化、碳中和債券等創(chuàng)新產品規(guī)?？焖僭鲩L，盤活企業(yè)存量碳資產。例如，某證券公司推出碳期貨ETF，降低投資者參與門檻;某企業(yè)發(fā)行碳資產支持票據，實現碳資產與金融市場的有效對接。此外，綠色金融科技解決方案加速落地，區(qū)塊鏈技術實現碳排放數據全程追溯，提升市場透明度;大數據與AI構建企業(yè)環(huán)境風險評估模型，優(yōu)化綠色項目篩選;物聯網監(jiān)測企業(yè)排污數據，動態(tài)調整綠色信貸利率，形成“資金-項目-技術-產業(yè)”閉環(huán)。

(三)技術賦能與效率提升

區(qū)塊鏈、大數據、人工智能等技術在融碳金融領域的應用，正推動交易效率與風險管控能力的雙重提升。區(qū)塊鏈技術實現碳資產確權與交易結算實時化，單筆業(yè)務處理時間從7天縮短至2小時;AI原生綠色金融推動審批流程自動化，審批效率提升40%;物聯網實時監(jiān)測企業(yè)排污數據，為綠色信貸利率動態(tài)調整提供依據。例如，螞蟻鏈推出“碳矩陣”系統(tǒng)，通過區(qū)塊鏈記錄企業(yè)碳減排數據，為綠色金融提供可信憑證;某碳資產管理平臺通過數字孿生技術模擬企業(yè)減排路徑，優(yōu)化碳資產配置策略。

(數據來源：中研普華整理)

三、競爭格局分析

(一)多元主體共舞，頭部效應初顯

根據中研普華研究院《2025-2030年中國融碳金融行業(yè)市場全景調研及行業(yè)風投戰(zhàn)略預測報告》顯示：融碳金融市場的參與者已從最初的試點交易所、商業(yè)銀行，擴展至證券公司、保險公司、碳資產管理公司及第三方服務機構，形成“多極化”競爭格局。交易所層面，上海環(huán)境能源交易所、湖北碳排放權交易中心等區(qū)域龍頭，通過優(yōu)化交易機制、豐富產品種類，爭奪全國碳市場定價權;金融機構層面，商業(yè)銀行推出碳賬戶、碳質押融資等創(chuàng)新產品，證券公司通過自營業(yè)務參與碳交易，保險公司開發(fā)碳保險產品，分散企業(yè)減排風險;第三方服務機構層面，碳核查、碳咨詢、碳資產管理公司崛起，為市場提供專業(yè)支持。

(二)區(qū)域競爭與合作并存

區(qū)域碳金融中心建設加速推進，長三角、粵港澳大灣區(qū)依托金融基礎設施優(yōu)勢，形成區(qū)域性碳金融樞紐。上海聚焦碳交易與衍生品創(chuàng)新，深圳探索碳普惠與個人碳賬戶，廣州推動跨境碳金融合作。與此同時，區(qū)域間合作日益緊密，例如，湖北依托全國碳排放權注冊登記結算系統(tǒng)(中碳登)國家級平臺，推動銀行、保險、證券等金融機構設立碳金融事業(yè)部，吸引大型國企、央企碳資產機構落地，形成跨區(qū)域協(xié)同效應。

(三)國際接軌與跨境合作

中國正積極推動碳市場與國際接軌，與歐盟、東盟等地區(qū)探索碳市場互聯互通，開發(fā)跨境碳信用互換、碳關稅對沖等產品。例如，中資機構參與全球碳市場交易，發(fā)行跨境碳債券;外資機構通過QFII渠道投資中國碳市場。此外，人民幣國際化進程加速，推動碳交易以人民幣計價結算，提升中國在全球碳金融市場的話語權。

四、重點企業(yè)分析

(一)上海環(huán)境能源交易所：全國碳市場核心樞紐

作為全國碳市場交易的核心平臺，上海環(huán)境能源交易所通過優(yōu)化交易機制、豐富產品種類，推動碳配額交易活躍度提升。其推出的碳期貨、碳期權等衍生品，為企業(yè)提供風險管理工具;同時，與金融機構合作開發(fā)碳金融產品，推動碳市場與金融市場的深度融合。

(二)螞蟻鏈：綠色金融科技領軍者

螞蟻鏈通過區(qū)塊鏈技術，構建企業(yè)碳減排數據可信憑證體系，為綠色金融提供底層支持。其推出的“碳矩陣”系統(tǒng)，實現碳排放數據全程追溯，降低信任成本;同時，與金融機構合作開發(fā)碳資產質押融資產品，推動碳資產與金融市場的有效對接。

(三)興業(yè)銀行：綠色金融先行者

興業(yè)銀行通過設立碳金融事業(yè)部，推出碳賬戶、碳質押融資等創(chuàng)新產品，服務企業(yè)低碳轉型。其搭建的“綠色金融管理系統(tǒng)”，實現綠色項目全流程數字化管理，提升服務效率;同時，參與碳市場交易，為企業(yè)提供碳資產管理服務。

五、行業(yè)發(fā)展趨勢分析

(一)產品創(chuàng)新與衍生品擴容

未來五年，融碳金融產品將呈現三大趨勢：一是衍生品擴容，碳期貨、碳期權等標準化合約陸續(xù)推出，為企業(yè)提供風險管理工具;二是資產證券化，碳資產支持證券(ABS)、碳中和債券等創(chuàng)新產品，盤活企業(yè)存量碳資產;三是服務定制化，針對中小企業(yè)開發(fā)“碳金融套餐”，整合碳核算、碳交易、碳融資等服務。

(二)技術賦能與生態(tài)共建

區(qū)塊鏈、大數據、人工智能等技術將深度賦能融碳金融市場。AI原生綠色金融推動審批流程自動化，區(qū)塊鏈實現碳資產確權與交易結算實時化，物聯網實時監(jiān)測企業(yè)排污數據。與此同時，金融機構、排放企業(yè)、科研機構等通過共建聯盟、共享平臺等方式深化合作，構建“資金-項目-技術-產業(yè)”閉環(huán)。

(三)跨境合作與國際化

中國碳金融市場將逐步與國際接軌，吸引全球投資者參與。跨境碳信用互換、碳關稅對沖等產品將陸續(xù)推出，推動人民幣國際化進程。例如，中資機構參與全球碳市場交易，發(fā)行跨境碳債券;外資機構通過QFII渠道投資中國碳市場。

六、投資風險分析

(一)市場機制不完善

碳配額分配機制需優(yōu)化，碳價波動頻繁，影響市場穩(wěn)定性。例如，碳排放權初始分配方面，大多數碳排放權是免費發(fā)放的，導致企業(yè)缺乏減排的內在動力;此外，碳排放權交易市場的流動性不足，碳價波動頻繁，增加投資風險。

(二)風險管理能力不足

金融機構對碳金融風險識別、評估和控制經驗有限，需加強專業(yè)人才儲備。例如，碳價受供需關系、能源價格、極端天氣等因素影響，波動頻繁，增加投資風險;同時，碳金融科技快速發(fā)展，技術迭代可能導致現有產品或服務過時。

(三)國際接軌滯后

中國碳金融市場與國際標準尚未完全對接，跨境碳金融產品開發(fā)不足。例如，歐盟碳邊境調節(jié)機制(CBAM)可能導致中國出口企業(yè)額外承擔合規(guī)成本，這部分壓力或將傳導至國內配額需求;此外，國際碳價波動可能通過跨境交易傳導至國內市場，增加市場不確定性。

如需了解更多中國融碳金融行業(yè)報告的具體情況分析，可以點擊查看中研普華產業(yè)研究院的《2025-2030年中國融碳金融行業(yè)市場全景調研及行業(yè)風投戰(zhàn)略預測報告》。