據(jù)記者了解，在銀監(jiān)會整頓現(xiàn)金貸政策發(fā)布后，各地金融辦都對轄區(qū)內(nèi)的現(xiàn)金貸平臺進(jìn)行了摸底，但并未直接限制這些平臺的業(yè)務(wù)開展，而業(yè)內(nèi)眾多現(xiàn)金貸平臺也都通過各種方式與監(jiān)管層進(jìn)行了溝通，諸多業(yè)內(nèi)人士的共識是監(jiān)管層很難完全對現(xiàn)金貸進(jìn)行一刀切。

　　而為了規(guī)避政策風(fēng)險，不少現(xiàn)金貸平臺都把利息和申請費用分別計算，以免被套上高利貸的標(biāo)簽?！拔磥砦覀円部赡軙ㄟ^和外部保險公司合作，比如用戶來申請借款時需要首先從我們指定的保險公司處購買一份履約保險;再比如，我們也可以把我們的數(shù)據(jù)部門獨立出去，用戶在申請借款前需要單獨支付一筆信用評估費之類的費用，這些都可以變相繞開36%的監(jiān)管紅線，但這樣只會使用戶承擔(dān)更多的成本?！币晃滑F(xiàn)金貸平臺人士稱。

　　被現(xiàn)金貸業(yè)界拿來引用的是中國人民銀行原副行長、國家外管局原局長的一個觀點：“對于低收入人群有融資的機(jī)會遠(yuǎn)比融資價格重要”。

　　清華大學(xué)五道口金融學(xué)院常務(wù)副院長廖理分享了他從一家現(xiàn)金貸平臺獲得的客戶留言?！案赣H失蹤，母親住院，正在經(jīng)歷人生中最艱難的時候，感謝你的平臺給我安全感。”廖理表示，這說明現(xiàn)金貸在國內(nèi)是有市場的，的確改善了一部分人的福利，但是其同時帶來了惡意催收、過度消費的問題。對現(xiàn)金貸的監(jiān)管政策應(yīng)該引導(dǎo)產(chǎn)品改善設(shè)計，解決陷入財務(wù)困境人士的燃眉之急，而不是一刀切。

　　王征宇則認(rèn)為，現(xiàn)金貸行業(yè)確實存在費率過高、砍頭息等行業(yè)亂象，亟待整頓。但監(jiān)管的思路需要進(jìn)一步清晰和明確，費率太高使得弱勢群體無法獲得合理的信貸服務(wù)，以“趁火打劫”的方式賺取高額利息，是不對的;同時，用大額長期借貸利率的標(biāo)準(zhǔn)來套用現(xiàn)金貸，也不合理，“兩端都要想清楚”。

　　而另一些業(yè)界的人則相信通過市場化的手段亦能達(dá)到現(xiàn)金貸整體降低息費率的效果。

　　隨手科技創(chuàng)始人兼CEO谷風(fēng)便認(rèn)為，現(xiàn)金貸平臺越來越多，一定會導(dǎo)致行業(yè)競爭更加劇，而風(fēng)控等運營能力更有優(yōu)勢的平臺便能提供更低的利率以吸引優(yōu)質(zhì)用戶，通過行業(yè)自身的優(yōu)勝劣汰也會達(dá)到驅(qū)逐“劣幣”的效果。他認(rèn)為，現(xiàn)在出現(xiàn)的各種貸款超市平臺一定程度上也能幫助用戶找到成本更低的貸款平臺，平臺用戶有了更充分的選擇，降低了貸款人由于信息不對稱而被迫選擇高息產(chǎn)品的困境。隨手科技旗下的卡牛信用卡管家也在去年推出了貸款超市類產(chǎn)品。“毋庸置疑，我們整體的息費率都是在往下走的。對于平臺上信用好的老客戶，我們也在不斷提供了更低的息費率降低他們的借款成本?！弊T淳稱。

　　風(fēng)險疑慮

　　如今，擺在現(xiàn)金貸平臺面前的除了上述高息費的質(zhì)疑和監(jiān)管的壓力外，競爭加劇、系統(tǒng)性風(fēng)險等疑慮也逐漸出現(xiàn)。

　　過去兩年，線上貸款app集中爆發(fā)，手機(jī)應(yīng)用商店搜索“貸款”，出現(xiàn)的貸款app已經(jīng)有上千家之多，“千貸大戰(zhàn)”愈演愈烈，現(xiàn)金貸漸漸進(jìn)入到紅海。一個最顯著的變化是，獲客成本的迅速攀升。

　　一家現(xiàn)金貸平臺負(fù)責(zé)人稱，去年此時獲得一個放款用戶的成本平均只有20-30元，但目前已經(jīng)大幅上漲，而且每月每天價格都在變化。

　　劉思宇稱，目前行業(yè)獲客成本(以完成放款計)大概是70-200元不等。

　　這意味著現(xiàn)金貸平臺首筆借款基本上是不賺錢的，只有依靠復(fù)貸率才能確保后期的收益?，F(xiàn)金貸平臺相信，由于用戶的需求并不是只有一次性的，所以后期這些用戶有反復(fù)借款的需求，因此現(xiàn)金貸平臺都將希望寄托在了這些用戶后續(xù)的借款需求上，而行業(yè)這一數(shù)字大概是70%。

　　但這更是帶來了對現(xiàn)金貸平臺大量借款人都是在借新還舊的擔(dān)憂。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)知名投資人江南憤青便認(rèn)為，有的機(jī)構(gòu)續(xù)貸率高，但也許里面有問題，因為逾期率和續(xù)貸率可能直接掛鉤。如果市場調(diào)研發(fā)現(xiàn)，逾期予以續(xù)貸則逾期率不高，而逾期不予續(xù)貸則逾期率就高，說明是借新還舊的龐氏騙局。

　　但劉思宇稱，多頭借貸和借新還舊是現(xiàn)金貸行業(yè)都知道的客觀事實，但在他看來，即便如此，這一領(lǐng)域的整體風(fēng)險還是可控的。他的邏輯是，一個現(xiàn)金貸平臺往往能借給用戶的資金只有1000-2000元，雖然很多用戶都是多頭借貸，但實際上能夠同時從5家平臺獲得借款的可能性并不高，以此計算，單個用戶的負(fù)債規(guī)模也就僅僅只有1萬元左右?！皬奈覀兊那闆r來看，現(xiàn)金貸的用戶中絕大部分都是有工作的，即便按照他們最低收入2000-3000元/月來計算，考慮到有收入，因此整體的風(fēng)險并不會特別嚴(yán)重?！?/p>

　　即便如此，另一個不可忽視的問題是，在賺錢效應(yīng)的刺激下，瘋狂涌入現(xiàn)金貸平臺愈來愈多，競爭的逐漸白熱化亦讓大量現(xiàn)金貸平臺業(yè)務(wù)的可持續(xù)性帶來了隱憂。對于一些擁有獲客、資金、風(fēng)控等核心優(yōu)勢的平臺來說，在獲得了大量用戶積累后，轉(zhuǎn)型和生存都是相對容易的。而對于大量中小型現(xiàn)金貸平臺而言，市場競爭的加劇以及監(jiān)管的壓力都會對其未來帶來重重挑戰(zhàn)。

　　而對于一批已經(jīng)實現(xiàn)野蠻生長的現(xiàn)金貸平臺來說，在有了大量基礎(chǔ)用戶積累后，亦希望通過提升資本實力等方式建立自身的競爭壁壘。事實上，現(xiàn)金貸平臺的第一梯隊者幾乎都已經(jīng)獲得了創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的青睞。

　　如手機(jī)貸早就獲得了紅杉資本、藍(lán)湖資本資本的投資，掌眾金融去年被網(wǎng)信集團(tuán)以8億元的價格收購了其48%的股份。在今年年初，現(xiàn)金貸平臺更是掀起了一陣融資熱潮，閃銀奇異獲得了招商局創(chuàng)投等數(shù)家機(jī)構(gòu)8000萬美元投資，魔法現(xiàn)金在不久前也獲得了經(jīng)緯中國數(shù)千萬美元的投資，2月，“現(xiàn)金卡”完成數(shù)千萬元A輪融資;3月，用錢寶拿到創(chuàng)新工場等C輪4.66億元融資;4月，明特量化完成1億元B輪融資。

　　現(xiàn)金貸成了業(yè)內(nèi)公認(rèn)的科技金融(Fintech)的新“風(fēng)口”。短短三個月內(nèi)，資本急速向這個細(xì)分的信貸市場涌入，融資金額一家比一家大，創(chuàng)新工廠、華創(chuàng)、晨興等多家一線風(fēng)投機(jī)構(gòu)都已出手投資現(xiàn)金貸企業(yè)。

　　不過，這融資潮在監(jiān)管層整頓現(xiàn)金貸新政中戛然而止。劉思宇便稱，他就有聽說某現(xiàn)金貸平臺本來已經(jīng)獲得了投資機(jī)構(gòu)的投資意向，由于政策出臺而馬上轉(zhuǎn)變態(tài)度。

　　事實上，即便當(dāng)前獲利能力極強，但擺在這些現(xiàn)金貸平臺面前的并不是IPO的康莊大道。

　　國內(nèi)一位知名PE機(jī)構(gòu)的投資人透露，該機(jī)構(gòu)此前也對現(xiàn)金貸平臺進(jìn)行過調(diào)研，但最終決定不在這個行業(yè)進(jìn)行投資，一個重要的原因便是，現(xiàn)金貸平臺身上高利貸的標(biāo)簽或多或少會存在道德爭議，很難通過IPO的方式實現(xiàn)資本化，這將極大的影響投資退出回報。

　　而當(dāng)前國內(nèi)資本市場環(huán)境下，在互聯(lián)網(wǎng)金融類企業(yè)被嚴(yán)格限制，監(jiān)管層態(tài)度不明朗的前提下，被并購?fù)顺鲆裁媾R巨大的挑戰(zhàn)。繞道海外上市又難以有理想的估值水平。這些退出方面的難題，讓機(jī)構(gòu)投資者們已經(jīng)大幅放緩了投資的步伐?！霸谖沂盏降默F(xiàn)金貸融資商業(yè)計劃書中，大家都不約而同的描繪出了一個宏偉的藍(lán)圖：中國在20歲到60歲之間的人口大約有9億的水平，但是中國持有信用卡的人數(shù)不到2億，還有大概7億的人口，在這個年齡階段是沒有享受到金融服務(wù)的，這是一個非常巨大的市場?！鄙鲜鯬E機(jī)構(gòu)投資人。