基金公司對保本基金轉型前景不樂觀

• 2018年5月26日 ZhangHongYuan來源：金證券 975 61
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  2018-2023年中國供應鏈金融市場深度全景調研及“十三五”發(fā)展前景預測報告

  在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。供應鏈金融行業(yè)研究報告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據，是企業(yè)了解市場和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助企業(yè)決...

記者在采訪中了解到，不少基金公司對保本基金的轉型前景并不樂觀。

東方財富Choice數據顯示，有8只保本基金今年以來收益為負(截至5月24日)，其中包括中融融安二號保本、長城久潤保本、中銀證券保本、匯添富盈鑫保、銀河潤利保本、長城久利保本、華富保本混合、平安大華保本，今年以來收益分別為-4.76%、-1.69%、-0.40%、-0.37%、-0.24%、-0.13%、-0.10%、-0.10%。即便今年以來收益率最高的廣發(fā)穩(wěn)裕保本，漲幅也僅為2.95%。

“保本基金大部分投資低風險的固定收益類產品。股市這塊以前主要靠打新股，隨著打新政策的調整，這一塊收益基本沒有了，所以近年來投資債券的比例在不斷加大?！鄙鲜鰷瞎既耸繉τ浾弑硎?，不少保本基金的債券配置比例都超過了九成，“今年債基踩雷事件頻發(fā)，凈值劇烈波動，這種現象很可能在保本基金身上重演?！?/p>

這并非虛言。5月22日，華商保本1號凈值大跌11.44%，僅剩0.906元。該基金第一個保本周期為2016年5月17日至2018年5月17日，5月17日為保本到期日，當天凈值為1.021元，未跌破凈值，故而不存在補償差額的情況。此次大跌正好出現在保本周期剛剛結束之后。也就是說，持有人如果晚三個交易日贖回，不僅不保本，而且損失慘重。有市場人士揣測，該基金暴跌或與重倉的華信債有關。即便在保本到期當日贖回，初始投資者持有兩年整，也僅賺了2.1%(期間該基金沒有分紅)。

從今年債市情況看，華商保本1號不會是孤例。因此，投資者應密切了解持有的保本基金到期時間，并在承諾保本的時間內及時贖回，以免不必要的損失。

轉型之路不樂觀

記者在采訪中了解到，不少基金公司對保本基金的轉型前景并不樂觀。

深圳一家公募基金人士對記者表示，存量的保本基金只有清盤或轉為靈活配置基金兩條路可選?！皬氖袌錾弦呀Y束保本周期的產品來看，基金持有人多數選擇贖回。畢竟，原先吸引持有人的主要是保本兩字。”如果保本基金的規(guī)模本身就很小的話，轉型后的一定是“迷你基”，一樣要面臨清盤的命運。

持有保本基金的投資者怎樣做才是最佳的操作策略?他表示，面對轉型的保本基金，投資者要考慮一下自己的風險偏好。建議首先對自己的風險承受能力進行評估，其次對產品進行考量再做決定。風險偏好低的投資者，可以考慮到期贖回基金，有一定風險承受能力的的投資者，可以視基金經理的投資能力、基金公司的整體實力等因素來考慮是否要贖回，“畢竟，市場上也存在成功轉型的案例?！?/p>

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