黃金行業(yè)市場機遇深度分析2023

• 方蔓桃 2023年10月16日 來源：百度 1355 89
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如果你想了解黃金行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機會風(fēng)險、發(fā)展策略與投資建議等進行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報告》。重點分析了我國黃金行業(yè)將面臨的

上海期貨交易所日間盤黃金期貨合約區(qū)間震蕩，成交活躍，持倉減少。國內(nèi)黃金期貨主力2312合約開盤報450.70元，截至日間收盤，收報450.40元，跌0.32%或1.46元;結(jié)算價為450.36元;成交量為104754手;持倉為178091手，日盤持倉減少7488手。

截至10月10日收盤，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的12月黃金期價10日上漲11美元，收于每盎司1875.3美元，漲幅為0.59%。

如果你想了解黃金行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機會風(fēng)險、發(fā)展策略與投資建議等進行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報告》。重點分析了我國黃金行業(yè)將面臨的機遇與挑戰(zhàn)，對黃金行業(yè)未來的發(fā)展趨勢及前景作出審慎分析與預(yù)測。

今年上半年，以美元計價的國際黃金價格勢頭整體向上，上漲幅度達到5.4%，以1912.25美元/盎司的價格收官上半年。上半年發(fā)生的美國銀行業(yè)破產(chǎn)風(fēng)波以及美國債務(wù)上限困局，引發(fā)了市場強烈的避險情緒，這令沉寂多時的國際黃金價格重新燃起上行動力，國際黃金價格一度攀升至2000美元/盎司上方。當(dāng)前，市場普遍預(yù)期，以美聯(lián)儲為代表的主要發(fā)達經(jīng)濟體央行本輪的緊縮周期已經(jīng)接近尾聲，利率水平到達頂點或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬嫌欣趪H金價的表現(xiàn)。而從黃金需求來看，全球黃金市場在今年第二季度以及上半年的表現(xiàn)也依然穩(wěn)健。世界黃金協(xié)會最新發(fā)布的《全球黃金需求趨勢報告》(以下簡稱《報告》)顯示，得益于今年上半年央行購金量創(chuàng)同期歷史新高以及黃金投資和金飾消費需求的持續(xù)增長，黃金市場勢頭良好。

世界黃金協(xié)會近日發(fā)布報告稱，全球央行“購金熱”持續(xù)升溫。7月，全球央行黃金儲備增加55噸，長期購金的勢頭仍然堅挺。其中，中國人民銀行再次成為最大的官方黃金買家，7月增持黃金23噸，鞏固了年初以來最大官方買家的地位，今年已增持126噸。自去年11月份開始定期公布購金量以來，中國人民銀行已累計凈購入黃金188噸，官方黃金儲備總量增至2136噸。波蘭國家銀行緊隨其后，7月增持22噸，官方黃金儲備總量增至299噸，這是該行連續(xù)第四個月凈購黃金。

世界黃金協(xié)會稱，9月，金價在1900美元至1950美元之間波動，直到9月27日，金價大幅下跌，最終收于1871美元，環(huán)比跌3.7%。此外，9月份，全球黃金ETF資金進一步流出，達到30億美元。

世界黃金協(xié)會認為，以美國國債為首的收益率正在上漲。歷來與金價密切相關(guān)的美國10年期TIPS收益率15年來首次突破2.3%，加上美元的上漲，對金價構(gòu)成挑戰(zhàn)。

世界黃金協(xié)會也提到，進入四季度，全球央行年度黃金儲備總量將保持強勁增長態(tài)勢。全球央行的購金需求保持了健康發(fā)展態(tài)勢。即便考慮到今年早些時候的凈售金情況，年初至今的購金節(jié)奏也足以表明，2023年全年的央行購金需求將再一次迎來強勁增長。

世界黃金協(xié)會預(yù)計，全球央行的購金需求保持了健康發(fā)展態(tài)勢，進入四季度，央行年度黃金儲備總量將保持強勁增長態(tài)勢。即便考慮到今年早些時候的凈售金情況，年初至今的購金節(jié)奏也足以表明，2023年全年的央行購金需求將再一次迎來強勁增長。

中國黃金協(xié)會今天最新數(shù)據(jù)顯示：2023年上半年中國黃金生產(chǎn)和消費均實現(xiàn)穩(wěn)步增長。1—6月我國黃金產(chǎn)量為178.598噸，與2022年同期相比增產(chǎn)3.911噸，同比增長2.24%;2023年上半年，全國黃金消費量554.88噸，同比增長16.37%。

世界黃金協(xié)會報告顯示，目前，央行購金仍保持可觀體量，但購金行為卻僅限于少數(shù)央行。中國人民銀行再次領(lǐng)跑購金榜，8月增持黃金29噸。2023年截至八月底，中國人民銀行已凈購黃金155噸，自去年11月開始定期公布購金量以來，其購金總量已達217噸。因此截至8月底，中國官方黃金儲備已升至2,165噸，在總外匯儲備中的占比略高于4%。值得關(guān)注的是，近期中國央行再度宣布增持黃金儲備，是自去年11月以來連續(xù)第十一個月增儲，購金量達到了26噸，將中國官方總的黃金儲備推至2,192噸的歷史高位，九月的增持也令國內(nèi)今年前三季度的總購金量達到了181噸。

今年以來，黃金價格持續(xù)飆漲，掀起了一股“掃貨”熱潮。但就在中秋國慶假期前一周，國內(nèi)金價出現(xiàn)回落，以人民幣計價的現(xiàn)貨黃金價格下跌尤為明顯。數(shù)據(jù)顯示，到假期前最后一個交易日(9月28日)，上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金連續(xù)交易價格回到每克450元下方，較前一周市場報價大跌5.2%，創(chuàng)下3年多來單周最大跌幅。

緣何近期金價“跌跌不休”?分析人士認為，此次國內(nèi)金價大跌與國際金價的連續(xù)回調(diào)同步。以倫敦金(現(xiàn)貨黃金)為例，自9月25日起到10月5日，已連續(xù)9個交易日下跌，其中，10月3日倫敦金一度下探至1814.7美元/盎司，創(chuàng)下近7個月新低。直至10月6日才終于止跌，微漲0.61%。截至10月9日收盤，倫敦金價格已反彈至1860美元/盎司以上。

對此，中國銀行研究院高級研究員王有鑫分析稱，前段時間國際金價下跌主要有兩大原因：一方面，受美聯(lián)儲11月加息預(yù)期再度升溫和美國政府新財年財政預(yù)算支出博弈加劇等因素影響，近期美債收益率大幅上行，美債收益率上漲意味著持有黃金的機會成本上升，二者在過去基本呈負相關(guān)走勢。而美元是國際黃金的主要計價貨幣，美元升值抑制了黃金價格走勢。

另一方面，對于全球和美國經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂有所回落。美國近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)相對穩(wěn)定，經(jīng)濟陷入衰退的擔(dān)憂暫時得到緩解，避險情緒對黃金價格的支撐作用減弱。

黃金行業(yè)市場機遇分析

至于最近幾天的金價再度反彈，業(yè)內(nèi)人士表示，或與地緣風(fēng)險加劇引發(fā)避險情緒升溫有關(guān)?！半S著國際油價波動走高，對于全球經(jīng)濟加速下行的擔(dān)憂再度升溫，從而導(dǎo)致國際金價逆轉(zhuǎn)下行趨勢。另外，目前隨著國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭好轉(zhuǎn)、市場情緒改善，國內(nèi)金價也逐漸向國際金價收斂。

對于未來金價走勢，世界黃金協(xié)會稱，經(jīng)濟韌性和收益率上升的結(jié)合可能會給金價帶來持續(xù)的動蕩，但金價不會出現(xiàn)實質(zhì)性下跌趨勢。如果市場變得過度空頭，這可能對一些投資者來說是一個買入機會。

數(shù)據(jù)顯示，未來國際黃金價格走勢存在諸多不確定性，料波動和震蕩將加劇。一方面，美國就業(yè)市場保持強勁，盡快結(jié)束加息進程的預(yù)期恐會落空，這或?qū)?dǎo)致10年期美債收益率繼續(xù)走高，對黃金價格形成壓制。另一方面，盡管美國國會9月30日通過了臨時撥款法案，在最后時刻避免部分聯(lián)邦政府機構(gòu)“停擺”，但該法案有效期為45天，如果不能在11月17日之前通過新的法案，美國政府很可能再次陷入“停擺”的風(fēng)險。近日，美國眾議長麥卡錫被投票罷免，美國兩黨之間和各黨內(nèi)部斗爭激烈，政壇亂象叢生，在此背景下，黃金的避險功能充分體現(xiàn)，或支撐黃金價格走高。因此，短期來看，經(jīng)濟和政治因素可能共同影響黃金價格，多空因素激烈交鋒，后市走勢或現(xiàn)明顯震蕩，建議密切關(guān)注事態(tài)發(fā)展。

最新的黃金購買趨勢表明，全球央行對于黃金需求的長期趨勢依然存在，“即使考慮到今年早些時候的凈賣出額，但年內(nèi)購買速度也表明，我們正朝著另一個強勁的年度總額前進?！?/p>

對于全球官方增持黃金的原因，仲量聯(lián)行中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家龐溟分析稱，黃金具有避險、抗通脹、長期保值增值等屬性，在國際儲備組合配置中增加黃金儲備，有利于動態(tài)平衡國際儲備的安全性、流動性和收益性。

另外，有分析人士指出，當(dāng)前國際地緣政治局勢愈發(fā)緊張，越來越多新興市場國家日益重視外匯儲備的安全性，黃金作為一種傳統(tǒng)避險資產(chǎn)，將有助于提升本國外匯儲備的安全性。

近期黃金價格仿佛上演“過山車”行情，國際金價連續(xù)9個交易日下跌，國內(nèi)市場金價也應(yīng)聲而落，近幾日則再度反彈。那么，現(xiàn)在還是入手黃金的好時機嗎?有業(yè)內(nèi)人士表示，黃金市場需求并未受到較大影響，建議消費者采取小量分批的投資策略，不要盲目跟風(fēng)追漲殺跌。

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