游戲行業(yè)市場機遇深度分析 游戲板塊活躍上漲，漲幅超4%

• 方蔓桃 2023年11月6日 來源：百度 898 56
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AI降本，小游戲帶來增量，游戲行業(yè)有望迎來業(yè)績估值雙重修復。AI技術在游戲行業(yè)不斷滲透，中短期帶來降本增效，對游戲行業(yè)的影響逐漸顯現。長期來看AI更將是會帶來質的變革，孕育出新的內容形式。小游戲方興未艾，用戶群體擴大和用戶時長延長，我們測算將帶來260-725億2

AI對傳媒板塊賦能效果將持續(xù)，目前行業(yè)業(yè)績端動能尚未充分釋放，游戲、營銷、影視行業(yè)將率先驗證AI降本增效，提高付費意愿上限的邏輯。

AI降本，小游戲帶來增量，游戲行業(yè)有望迎來業(yè)績估值雙重修復。AI技術在游戲行業(yè)不斷滲透，中短期帶來降本增效，對游戲行業(yè)的影響逐漸顯現。長期來看AI更將是會帶來質的變革，孕育出新的內容形式。小游戲方興未艾，用戶群體擴大和用戶時長延長，我們測算將帶來260-725億的增量。版號穩(wěn)定發(fā)放，2024年產品上線周期有望延續(xù)， 2024年各大公司均有重點產品布局，隨著新游戲陸續(xù)上線，玩家長期積累的消費意愿集中釋放，有望進一步拉升ARPU值。建議關注:三七互娛、愷英網絡、吉比特等。

如果你想了解游戲行業(yè)的內外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現狀、產業(yè)鏈發(fā)展狀況、市場供需、競爭格局、標桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機會風險、發(fā)展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國游戲行業(yè)發(fā)展前景預測與投資戰(zhàn)略分析報告》。重點分析了我國游戲行業(yè)將面臨的機遇與挑戰(zhàn)，對游戲行業(yè)未來的發(fā)展趨勢及前景作出審慎分析與預測。

在全球經濟疲軟、游戲市場低迷，國內版號監(jiān)管調整的境況下，游戲產業(yè)承壓?！?023中國游戲產業(yè)趨勢及潛力分析報告》顯示，2022年中國游戲市場實際銷售收入為2658.8億元，相比上年同期下滑10.3%，為2013年來首次收縮。

受此影響，國內游戲公司2022年或多或少經歷了砍項目、裁員陣痛，打出“降本增效”的旗號，業(yè)績收入出現波動。

A股游戲公司2023年三季報已全部披露完畢。統(tǒng)計數據顯示，27家游戲上市公司前三季度合計實現營收649億元，共有12家公司營收、凈利潤實現雙增，另有9家公司營收、凈利潤出現雙降，其中，中青寶凈利潤同比跌幅超過100%。而據不完全統(tǒng)計，中青寶年內通過審批的游戲數量達到25個，是2023年拿到版號數量最多的游戲公司之一。

“當版號發(fā)放進入常態(tài)化，游戲市場產品供應量也隨之增加，游戲版號數量的多少不再成為驅動公司業(yè)績增長的重要指標?！敝袏手菐靹?chuàng)始人兼首席分析師高東旭表示，游戲行業(yè)的流量與用戶爭奪正在變得更加激烈。此外，精品化趨勢使得企業(yè)持續(xù)增加游戲研發(fā)和銷售投入。

與之形成對比的，是營收規(guī)模前20的游戲公司中去年全年唯二上漲的公司——冰川網絡(300533.SZ)和愷英網絡(002517.SZ)，2022年全年累計漲幅分別為24.01%、12.71%，主要受超市場預期的業(yè)績表現影響。

2022年，愷英網絡的營收為37.26億元，同比增長56.84%;凈利潤為10.25億元，同比增長77.76%。冰川網絡的營收為20.46億元，同比暴增303.87%;凈利潤為1.29億元，同比增長304.3%，營收與凈利增速均超行業(yè)水準。

對此，冰川網絡表示，得益于2022年公司卡牌新品類的不斷突破和老產品的持續(xù)精細化運營，疊加產品內核進化、海外市場開拓、發(fā)行聯運助力等多重因素，公司業(yè)績取得了同比較好的增長。

《2022年中國游戲產業(yè)報告》顯示，2022年中國游戲用戶規(guī)模6.64億，同比下降0.33%?！?023年1-6月中國游戲產業(yè)報告》顯示，2023上半年我國游戲用戶規(guī)模為6.68億，同比增長0.35%。

伽馬數據此前發(fā)布的報告顯示，2023年7月，中國游戲市場實際銷售收入286.1億元，環(huán)比上升3.34%，同比上升37.49%，同比增長率連續(xù)3個月為正。其中，移動游戲市場實際銷售收入221.10億元，環(huán)比上升3.4%，同比上升51.09%。

而2023年8月，中國游戲市場實際銷售收入進一步升至292.26億元，環(huán)比上升2.15%，同比上升46.08%，同比增長幅度再次擴大。2023年8月，中國移動游戲市場實際銷售收入228.51億元，環(huán)比上升3.35%，同比上升63.73%。

游戲行業(yè)市場機遇深度分析

從10月27日的股票二級市場行情來看，上述部分上市游戲公司股價走勢喜人。其中，騰訊全天小幅震蕩上行，截至當天收盤，報收292.8港元/股，小幅收漲近2%;網易港股市場也呈整體上行態(tài)勢，截至收盤，報收169.3港元/股，收漲3.48%;愷英網絡也同樣呈現震蕩上行的走勢，截至當日收盤，報收10.32元/股，收漲3.61%;世紀華通在經過了長時間的低位橫盤態(tài)勢后，午盤一度強勁拉升至漲幅4%左右，截至當天收盤，報收5.66元/股，收漲2.91%;電魂網絡同樣是上行態(tài)勢，截至當天收盤，報收24.16元/股，收漲2.2%;盛天網絡則是早盤呈現下行態(tài)勢，午盤則出現上行行情，截至當天收盤，報收11.71元/股，收漲1.91%;嗶哩嗶哩港股市場全天也呈現震蕩上行態(tài)勢，截至當天收盤，報收106.6港元/股，收漲4.41%;吉比特則全天低位震蕩，當天收盤價為264元/股，收跌0.82%。

此外，值得一提的是，在2022年國內監(jiān)管趨緊的情況下，不少游戲公司將海外市場業(yè)務視作特殊時期的增長曲線，亦有不少公司的加速出海卓見成效。但在出海隊伍中，完美世界(002624.SZ)背道而馳，在2022年上半年出售美國研發(fā)工作室及相關歐美本地發(fā)行團隊，確認處置收益約4億元。

截至2022年年末，完美世界實現營收76.7億元，規(guī)模排在A股游戲公司前三位，同比減少9.95%;凈利潤為13.77億元，同比增長273.07%。

除了上述上市游戲公司，在此次獲批版號的游戲產品運營商中，還可以看到一些雖然暫未登陸資本市場，但在業(yè)內已較知名的游戲公司的身影，如《奇異大陸》的運營商廣州冰狐網絡科技有限公司;《潮汐守望者》的運營商上海沐瞳科技有限公司，以及《絕區(qū)零》的運營商上海米哈游影鐵科技有限公司。

中研普華產業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國游戲行業(yè)發(fā)展前景預測與投資戰(zhàn)略分析報告》。介紹了中國游戲行業(yè)相關概述、中國中藥材行業(yè)運行環(huán)境、分析了中國游戲行業(yè)的現狀、業(yè)競爭格局、對中國游戲行業(yè)做了重點企業(yè)經營狀況分析及行業(yè)發(fā)展前景與投資預測。您若想對該行業(yè)有個系統(tǒng)的了解或者想投資游戲行業(yè)，本報告是您不可或缺的重要工具。

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  2023-2028年中國游戲行業(yè)發(fā)展前景預測與投資戰(zhàn)略分析報告

  本研究咨詢報告由中研普華咨詢公司領銜撰寫，在大量周密的市場調研基礎上，主要依據了國家統(tǒng)計局、國家商務部、國家發(fā)改委、國家經濟信息中心、國務院發(fā)展研究中心、工信部、中國行業(yè)研究網、全...

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